追求绝对收益特殊法人机构青睐股指期货

　　股市的持续下跌已经成为基金、证券公司等特殊法人机构参与股指期货的最大推动力。

　　11月份还没过去一半，上海就接连举办了数场以对冲基金为主要内容的会议，公募、私募证券基金、期货私募等机构围绕“如何取得正收益”这一简单却又复杂的议题展开数度讨论，而“使用股指期货实现绝对收益”成为大家一致的看法。

　　从小众理财开始尝试

　　虽然股指期货已经上市一年多，但特殊法人参与股指期货的规模一直在低位徘徊。据不完全统计，目前参与股指期货的特殊法人以基金专户、券商自营席位和券商理财为主，参与的资金占市场总资金的比例较低。不过，记者在采访中发现，随着股指期货发展越来越成熟，许多基金与证券公司都在加大对股指期货应用的研究，其参与期货市场的规模或将进入快速增长期。

　　“现在我们在加快研究步伐，争取早日推出绝对收益型的产品。”华商基金某研究员告诉记者，基金推出一款产品需要有一定时间的数据支撑，自从股指期货上市后，公司就一直在收集相关数据，并进行量化分析，争取设计出一款低风险并能获得较高收益的产品。他表示，面向专户发行的此类产品不久就将推出，而公募产品由于牵扯更多普通投资者，则需要更长时间。

　　一些基金公司在公募产品上的尝试也已经开始。富国基金管理有限公司总经理窦玉明表示，富国基金已经推出一个”沪深300指数增强基金“，这个基金的目标是战胜指数。去年富国的沪深300指数增强基金比沪深300指数的收益率高4%，到今年10月份超额收益率接近8%，超额的收益(α)全部来自选股。他表示，股指期货可以解除基金公司在择时和选股方面的冲突，”目前基金还没有应用股指期货这个工具，未来通过卖空股指期货把市场波动性剔除，就很容易实现获取稳定超额收益的目标。

　　私募基金寄望股指期货

　　“去年发行的一般产品今年一直处于亏损状态，今年第二期产品的销售非常困难。”上海某证券私募机构销售经理刘小姐向记者表示。

　　证券私募最近几年发展迅速，数量已经超过600只，众多私募基金获得市场青睐的原因是能够帮助客户实现绝对正收益。但在今年的市场行情下，私募的日子越来越难过，特别是像这种产品不多、名气不大的私募，很可能面临生存的问题。

　　刘小姐告诉记者，目前公司正在和一些期货公司接洽，“希望能够参与期货这一对冲市场，在熊市中也可获取正收益。”

　　股指期货的推出，正在成为衔接证券与私募基金的纽带。一家一直从事商品期货交易的私募负责人告诉记者，现在许多证券投资机构在和他们联系，希望能够开展深入合作。而随着管理资金规模的增大，他在证券方面配置的资金比重也在增加，他认为“双方的合作空间还是很大的。”

　　某证券公司财富管理中心负责人李先生也告诉记者，现在客户对绝对收益的追求日益增强，关注股指期货的高净值客户日益增多，证券公司在发行与推荐产品时，“理财产品规避市场风险”的特征已经成为重要的评价指标。