强支撑区间 期指小幅反弹可期

　　国内长假期间，英国维持基准利率在0.5%的历史低点不变，但其将量化宽松规模从之前的2000亿英镑增加至2750亿英镑超出市场预期。

　　欧洲央行将主要再融资利率连续第三个月维持1.5%不变。欧洲央行还将举行两次针对欧元区银行的期限在1年左右的再融资招标。上述措施对化解欧元区银行迫在眉睫的流动性危机将产生重要意义。

　　美国9月失业率持稳于9.1%，但非农就业岗位增加10.3万，系4.5万名罢工雇员返工所致，大幅高于预期增加6万。

　　不过，欧洲信用评级近日遭遇降级潮。惠誉7日将意大利的长期主权信用评级由“aa-”下调至“a+”，同时将西班牙的长期主权信用评级由“aa+”下调至“aa-”，评级展望均为负面。此外，穆迪7日下调12家英国金融机构信用评级，并下调了葡萄牙9家金融机构的信用评级。

　　整体来看，长假期间外围市场积累的消息仍是多大于空，对国内指数应有一定正向提振。

　　我们统计了国内指数自2001年以来国庆前最后一周的表现后发现，除了2001年至2004年的熊市外，其上涨的概率极大并呈现先抑后扬的特点。这是由于资金出于长假避险考虑通常在前半周撤离，随后剩余资金又通常会在下半周对节日因素进行一波短期炒作。

　　但今年指数国庆节前周线收阴并再创新低，与此前规律相悖。究其原因，主要是由于中国水电 (601669 )恰逢节前申购所致。

　　余下的两个“巨无霸”陕煤股份和中交建虽已过会，但从其进程来看，短期不会对市场形成实质性的冲击。此外，节前资金“该走的已经走了”，因此，短期资金大幅抽离的概率降低，而对其逐步进场倒可留有一定期待。

　　上证指数目前已至2300点一线，这不仅是去年指数的阶段性底部区间，更是筹码密集成交区，因而也是真正的强支撑区间。因此，我们认为指数小幅反弹可以期待。