上证2500点保卫战将激烈打响

　　上周五，隔夜欧美股市再度重挫，国内期现指数随之跳空破位下行。形态上看，期现指数“二次探底”较为清晰，但是否探底成功呢?我们认为，“二次探底”尚未完结，上证指数2500点保卫战必将激烈打响。

　　外围风险仍在发酵

　　上周四晚间，欧美股市遭受第二波重击。美国道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别下挫3.68%和5.22%，欧洲股市亦跌幅巨大，究其原因主要是多方消息共振所致。

　　外围市场诸多问题仍在不断发酵之中。事实上，全球经济的系统性风险远远没有过去，欧美债务问题仍在不断深化，外围市场对国内指数时不时来一记重击完全可以预料。

　　从最新的消息来看，摩根大通19日进一步下调美国2012年第一季度经济增长预期1.5%至0.5%，并警告称衰退风险已“明显提高”。此外，德意志银行预计中国未来几个季度的经济增长率很有可能降至7%左右。这令投资者更加担心全球经济增长前景与欧洲银行业系统风险。受此影响，上周五欧美股市再度走弱，几大股指跌幅均超过1%，这将对国内股指在本周的开局带来不利。

　　上证指数2500保卫战必将打响

　　目前能够支撑国内指数的根本是货币政策的转向。但在外围市场不断冲击的“多事之秋”，管理层的态度只能是慎之又慎。因此，货币政策在现阶段实现转向的可能性微乎其微。事实上，在通胀问题没有妥善解决前，如果管理层贸然给予市场宽松政策，其结果也只能是透支后市的空间。

　　对于指数前期的上行，我们将其定义为没有基本面支撑的上涨，在赚钱效应减弱之后，随着资金逐步抽离市场，后市遭遇修正势在必行。从沪深300指数日K线图上看，上周五形成的跳空缺口，直接弥补了8月10日形成的向上跳空缺口，技术形态趋于弱势，后市继续调整的风险较大。上证指数2500点近在咫尺，后市必将展开激烈争夺。

　　整体而言，在外围市场风险不断发酵、国内市场无实质性利好甚至加息预期不断增强的情况下，指数“二次探底”难言结束。周五欧美股指再度走低更为国内指数走势带来不利。操作上，建议空单继续持有，第一目标位2780点，第二目标位为前期低点。