股市人气低迷 股指估值合理不宜大肆做空

　　一、行情综述

　　昨日主力合约IF1105，开盘在3120点，最高点3135点，最低点3093点，报收于3103点，下跌0.68%。昨日股指期货小幅低开，随后展开反弹，但是由于市场反弹意愿不是很强烈，尾盘再度遭到空头袭击。从近期市场表现来看，市场整体处于易跌难涨格局当中，市场上攻意愿不是很强烈。经过前期大幅下跌，沪深两市整体估值已经趋于合理，特别是沪深300估值已经创出2年来新低，基金仓位也已经大幅降低。从技术上看，不排除市场进一步创出新低的可能。但是，对于估值合理的市场来说，大肆的做空也是不可取。操作上观望。

　　海外市场情况：道琼斯指数下跌0.79%，日经225指数下跌0.94%，香港恒生指数上涨0.35%，韩国综合指数下跌2.03%，德国法兰克福下跌0.55%，伦敦金融时报下跌0.32%。

　　二、基本面重要信息

　　1、据《每日经济新闻》报道，全国社保基金理事会上周向去年年底新增的8家基金管理人划拨了总计100亿元资金，60亿元为权益投资额度(6家各10亿元)，40亿元为债券投资额度(2家各20亿元)。业内人士指出，这8家新增管理人获得资金管理份额，意味着有部分新增社保基金将投往股票、债券等市场。值得注意的是，去年社保基金也是5月进行资金划拨，随后股市见底。市场人士认为，管理人获得资金划拨后就会进行投资，无论是社保基金对投资时点的选择，还是新增100亿元资金，对资本市场都将产生正面影响。在今年2月底举行的2011年春季全国社会保障基金投资管理人座谈会上，社保基金方面对股市的态度也较乐观。

　　2来自德圣基金研究中心5月12日的仓位测算数据显示，基金股票仓位本周继续下跌，这已是连续第三周减仓，但减仓幅度有所放缓。测算数据显示，本周各类型基金继续呈现主动减仓态势，但减仓力度较前周略有放缓。可比主动股票基金加权平均仓位为83.42%，相比前周下降1.09个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为78.31%，相比前周下降1.22个百分点;配置混合型基金加权平均仓位70.98%，相比前周下降0.67个百分点。在3类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位82.19%，相比前周下降1.04个百分点;中型基金加权平均仓位81.02%，相比前周下降1.13个百分点;小型基金加权平均仓位78.52%，相比前周下降1.08个百分点。这3类均有较为明显的主动减仓。

　　3、美国总统奥巴马日前表示，美国到8月初若未能提升债务上限，则可能扰乱全球金融体系，并使得美国再度陷入衰退。奥巴马指出，如果全球投资者认为美国的全部承诺和信用在倒退，如果发生债务违约，那么将引发整个金融体系动荡，可能发生更加严重的经济衰退。奥巴马称，“我们的责任是提高债务上限，但为了增加债务上限而没有处理潜在问题是完全不负责任的。”

　　4、国际板的任何消息都是目前业内关注的焦点，虽然还没有时间表，但记者了解到，国际板目前各项规则以及技术准备工作均已基本完成，只要高层批准，随时可推出。另外，针对此前传闻的国际板将以美元计价，记者得到一个确切的消息是，国际板以人民币为计价货币是必然，不会以美元计价。

　　5、花旗集团5月13日发布报告称，在截至5月11日的最近一周内新兴市场股票基金资金净流入2.65亿美元，为连续第七周实现资金流入，但资金流入速度较前一周明显放缓。花旗分析人士称，这主要是因为近期大宗商品价格大幅修正，美国经济数据疲弱，投资者避险情绪上升。