警惕周末政策面风险 短线期指弱势难改

　　因市场对日本核危机和经济放缓的担忧加重，隔夜美国股市延续下挫势头。道琼斯工业股票平均价格指数下跌242.12点，至11613.30点，跌2.04%;纳斯达克综合指数下跌50.51点，至2616.82点，跌1.89%;标准普尔500指数下跌24.99点，至1256.88点，跌1.95%。国内方面，昨日早间沪深300现指低开惯性下跌后，在煤炭、新能源等板块走强带动下缓慢反弹，不过随后煤炭板块冲高回落，有色、金融等权重板块亦全线走低，市场最终还是走出逐级下跌之势，沪深300现指收盘报3197.10点，较上一交易日下跌51.10点;IF1104以3245.4点跳空低开，早间震荡回升后再度回落，收盘报3225点，较上一交易日结算价下跌35点，成交191484手，持仓增仓3328手至21508手。

　　中登公司周报显示，上周两市股票开户数达39.8万户，再创3个多月来的阶段新高。与此同时，A股持仓账户数迭创新高，显示出A股投资者持股信心较为稳定。截至上周末，两市股票账户总数为15684.96万户，其中有效账户数为13156.26万户;两市基金账户总数为3465.61万户。

　　央行昨日发行2011年第十五期3月期中央银行票据，发行量500亿元，较上周操作增加180亿元，收益率持平于2.7944%。随着各期限央票持续放量，公开市场正在恢复正常化。本周公开市场到期资金为1810亿元，在周二发行100亿元1年期央票和1100亿元28天期正回购后，尚余610亿元资金需要对冲。如果周四央行正回购规模超过110亿元，那么本周央行将再度实现资金净回笼。

　　昨日股指未能延续前日反弹势头弱势下挫，有色、金融、钢铁等权重板块全线杀跌，昨日市场好不容易积累的人气再度濒临涣散。当前日本核危机不断深化使得全球金融市场陷入一片恐慌，国内股市亦遭殃及池鱼之祸，与此同时，国内正面临不断紧缩的政策面风险，央行不断加大资金回笼力度、加息预期愈演愈烈以及温总理表态稳定物价的意图使得整个宏观面不支持市场大幅走高，今日又是周五，应警惕加息以及调准预期对市场的打击。操作上，我们一直提示超跌后的报复性反弹是给予多头减仓出局的最佳时机，没有减仓的投资者建议继续逢反弹减持多头头寸，空单持有者可安心持有，一旦IF1104跌破3200整数关口适当加码。