ST航投涨幅超过120% 首家金控股上市

　　ST航投(600705)今日复牌后股价大幅上涨，截至9:46，涨幅120%，报15.01元。

　　公司29日晚间公告称，中航投资控股股份有限公司A股股票将于2012年8月30日在上海证券交易所恢复上市交易。根据有关规定，公司股票被撤销“退市风险警示”，实行“其他风险警示”，自8月30日起公司股票简称变更为“ST航投”。

　　此前，该股前身S*ST北亚8月23日公告称，公司恢复上市获上交所审核通过，将于8月30日恢复上市。该股恢复交易实质是中航投资借壳上市，这也是A股首家金融控股公司登陆资本市场。

　　民族证券：

　　●首家金融控股集团借壳上市。S*ST 北亚(600705)于2007 年5 月25 日停牌，停牌期间，公司进行了重大资产重组，置入资产为中国航空工业集团持有100%控股权的子公司——中航投资控股公司。

　　●真正多元化金融控股集团，各项金融子行业均衡。公司是多元化金融控股集团，金融子公司业务比较全面且保持均衡。截至2011 年12 月31 日，中航投资直接控股六家子公司，还有包括基金管理公司、产业投资公司、科技公司、航空类公司在内的13 家参股子公司。

　　●主要金融子公司。中航证券。中航证券是一家综合类券商，总部和主要收入来源于江西省，据统计，综合排名市场50-60 名。主要金融子公司——中航信托。中航信托是对公司营业收入贡献最大的子公司。中航信托在行业排名前列，2011 年公司在55 家信托公司中综合能力排名第24，超过陕国投A、安信信托、爱建信托等上市信托公司。产业投资。公司中航投资母公司主要经营财务性股权投资业务，主要投资于新材料、新技术、新能源等战略新兴产业领域。

　　●估值重构。公司恢复上市后，股票简称变为ST 航投(600705)，公司成为以信托、证券为主的金融控股公司，应按照目前市场上金融信托公司的估值来重构公司的估值。按照同类公司的市场估值，预计ST 航投(600705)估值为47 倍PE，按照公司承诺，中航投资2012 至2013 年盈利预测数对应为6.4 亿和7.6 亿元，按15.22 亿股总股本计算，2012-2013 年，北亚集团的EPS 将分别为0.42 元和0.50 元。公司上市后合理股价约为20 元左右。