2012-8-3 10:49:54 来源第六代财富网 http://www.sixwl.com/ 点击:.. | 字号: |
7月IPO市场呈现“冰火两重天”———尽管A股IPO审核的温度降至年内低点,但中国企业在港以及海外IPO市场则表现抢眼。
“7月份,证监会共审核了29家企业A股的首发申请,其中21家通过,8家未通过,通过率为72%,为今年以来最低;但中国企业在全球IPO市场的整体表现则明显优于6月。”2日,ChinaVenture分析师李玲接受经济导报记者采访时说,7月共有32家中国企业在全球资本市场完成IPO,合计融资234亿元,环比上升40.5%。
李玲同时表示,受A股市场持续低迷和一系列调控政策的影响,机构IPO的退出回报率继续走低:7月9家VC/PE背景企业上市为15家投资机构带来的账面退出回报为15.2亿元,平均账面回报率为2.95倍,持续低位运行。
赴港IPO大增
随着股指持续低迷和暂停IPO的呼声渐起,监管与发审部门承受了越来越大的压力。
“从发审数量看,随着股指创41个月来新低,目前管理层护市心切。”国际财务管理师协会山东中心主任王陈表示,尽管7月前3周审核的15家企业中,仅黄石邦柯科技1家被否,但最后一周上会所审核的14家企业中半数倒下,过会率骤降至五成。
不过值得注意的是,A股市场遇冷并未阻止中国企业上市融资的脚步。ChinaVenture数据显示,虽然本月深交所仍为中国企业IPO首选地点,共有15家企业在此上市,其中创业板 9家、中小板 6家,但在融资金额上,港交所主板却成为中国企业融资金额最大的板块,合计融资97.8亿元,占比41.8%。
7月,共计14家中国企业选择在香港或境外资本市场上市(香港13家,新加坡1家),合计融资99.1亿元。其中,7月12日伊泰煤炭 (03948.HK)登陆港交所,融资57亿元,成为本月融资金额最大的IPO案例。
导报记者注意到,国内IPO市场低迷,也拉低了机构退出回报率。
ChinaVenture数据显示,7月,共有9家VC/PE背景企业成功登陆资本市场,合计融资55.7亿元,占比达到23.8%;15家投资机构共实现20笔退出,合计获得账面退出回报15.2亿元,平均账面回报率为2.95倍,较二季度下滑明显。
统计显示,二季度共有55家VC/PE机构通过32家企业的上市实现81笔IPO退出,总计获得账面退出回报81.9亿元,平均账面回报率为3.71倍(中国风投、永宣创投退出东江环保两起特殊案例剔除).
“从境内外资本市场平均账面回报率看,随着一系列新股发行改革措施的出台,国内高市盈率IPO高烧渐退,二级市场价值得到重估,受此影响,机构IPO退出账面回报水平再创新低也在意料之中。”李玲表示。
A股低迷掣肘机构退出收益
国内A股市场低迷,受影响的不仅是交易者。随着IPO公司首发申请过会率创下今年年内新低,7月上市折戟的8家公司上市计划落空,同样郁闷的还有其背后的幕后推手———券商 .
导报记者注意到,在7月首发申请被否决的8家公司中,涉及东海证券、银河证券等6家券商。而截至7月末,今年以来,申银万国 、银河证券、一创摩根大通、国都证券 、财通证券 、南京证券 6家券商全部为零过会率,堪称今年最“杯具”的券商。
不过,与上述6家失意券商形成鲜明对比的是,今年以来,包括安信证券、国泰君安 、东北证券 、东吴证券在内的29家券商IPO承销项目却是“百发百中”。特别是以中小券商为代表的券商,如今正在发力争抢IPO承销的大“蛋糕”。
统计显示,截至7月末,安信证券今年共计有5单IPO项目上会全部获得通过。此外,东北证券、东吴证券、国元证券 、齐鲁证券 、太平洋证券 、西南证券 、中德证券 、中金公司等8家券商,今年也各有3单IPO项目,且均成功过会。