北斗导航下半年进入政策红利期

　　2012年5月18日，第三届中国卫星导航学术年会在广州落幕。我们全程参会，并与相关专家、公司进行了深入交流。我们认为，为确保北斗导航应用产业发展，在今年年底ICD(北斗系统空间信号接口控制文件)文件公布之前，北斗导航产业将进入政策红利期。

　　我们了解到，虽然北斗导航在行业和大众市场的应用都已经具备初步条件，但在成本、性能等方面仍面临诸多劣势。如果没有政策的支持，目前处于发展初期的北斗导航产业将很难克服劣势，难以实现对GPS的替代。后续国家出台政策支持产业发展不可避免，我们预计下半年北斗导航产业将进入政策红利期。政策扶持措施包括制定中长期发展规划、强制安装、示范项目加快、研发费用支持等多个方面。

　　投资建议：北斗导航产业正处于爆发前期。下半年随着政策的逐渐落实和订单的逐渐释放，北斗导航产业将进入跳跃式发展的阶段。建议投资者以中长期眼光关注北斗导航产业的发展，买入龙头企业中国卫星(600118)、北斗星通(002151)、国腾电子(300101)，分享行业成长。