上半年行情快要结束了。如果做一番国际比较，那么，沪深股市的表现是很难让人满意的。尤其是沪市，在去年已经排上世界第三大表现最差的股市之后，今年上半年依然没有起色，依然走得很疲弱，真让人不明白这是为什么。而这样的表现，怎么会有利于扩大消费、增加投资者财产性收入呢?凡此种种，诸多问题，需要好好研究一番。
这里，在梳理之前，还是先来看一看横向的情况。据统计，近6个月来上证综指以倒数第8名，排在全球表现最差的股市行列，甚至比日经指数还要差。近3个月来上证综指以倒数第3名，排在全球表现最差的股市行列，几乎要追上希腊了。而最近一周来上证综指还是以倒数第4名，排在全球表现最差的股市行列，尾随在芬兰之后。
同样，看看深市的情况，今年也好不到哪里去。虽然去年创业板有所表现，但今年的情况就不同了。对于沪深股市的如此走势，现在投资者似乎已经麻木了，不再关心了。因为，人们不知道为什么会走成这个样子，也不知道它要走到哪里去，更少有人追问其原因。只是最近时间快到了年中，才有人问起，沪深股市的熊样还将如何?应该差不多了吧?转机又在哪里?
对于这些问题，真不好回答。
如果按“五穷、六绝、七翻身”的俚语来推算，现在是6月下旬，股市再折腾也就几天，应该布线了，下鱼钩了。至少要做好“钓鱼”的准备。因为，你想要抄底，那是不可能的。按照某些人的说法，股价是由少数人决定的。因此，你如果不属于少数人，那就不要来摸底。因为，你只能估计一个大概的底，不能摸到真正的底。
这样的俚语和行话，是什么意思?你相信吗?如果你想要用经济学道理来解释，那么，最好省省吧。如果你还是很较真，想要用理性的思考来处理问题，想要坚持自己的判断，有主见地投资，那么，你可能会越想越糊涂，越做越难做，直至赔了本，输了很多钱，你才会恍然若悟。因为，从这个俚语和行话里，你应该闻到股市的硝烟，应该了解当前股市的丛林法则。
虽然在股市里，你天天可以听到很多振振有辞的说法，很多看上去很有道理的分析。比如，那些艰涩的模型，复杂的估值，还有每月都要来一次的宏观分析，都很有学理，但是其中有不少已近乎“股托”。虽然花好桃好，但比不上一个严峻事实，那就是股市的涨与跌并不在价值，而在趋势。这就是我们这个市场的特点，也是趋势投机者的最大功夫所在。
对于这样的市场，你能坚持己见吗?如果你硬要坚持，那么下场是可想而知的。因为，在这个市场里，那些靠趋势投机而活着的人，只想做一件事，就是让你变成群羊效应中的群羊。这是他们的盈利模式。只有让大部分人变成群羊，才会由少数人来决定股价的涨跌，才会有“七成人亏钱、二成人保本、一成人赚钱”的效应。而只有这样，才会成就少数人暴富的神话。
面对这样的市场，你该怎么办呢?短时间内，你只能顺着它，不能逆它而行。就像这“五穷、六绝、七翻身”，如果市场真是这样，你肯定不能在五、六月份乱说乱动，要不你会在黎明前输得很惨，而在七月份到来之前，你应该开始找猎物了。要不然，你就很难挽回损失，更不用说小赚一点了。因此说来，现在应该非常仔细地关心市场的动向，尤其是资金的动向。
只是话说到这里，不亦哀乎。因为沪深股市创建都已经超过了20年，应该有点觉悟了，应该讲究一点价值投资了。走到今天，还是趋势投资者在主导，在那里唱戏，股价还是由少数人说了算，股市波动还是难以预测，难以用价值投资来衡量。那么，怎么能够让社会公众投资人放心呢?
要知道，即使在行情最低迷的情况下，现在的市场持仓者还超过5000万。这数以千万计的社会公众投资人可是社会的中坚啊。
比如，有一项研究显示，在现在的投资者中，一般职员占了38%，自由职业者占了14%，公职人员占了12%，离退休人员占了9%，企业高级职员占了8%。而农民、在校学生和下岗人员合计不足3%。再从收入情况看，现在的投资者中，大部分是城市中低收入者，也是扩大消费内需要依赖的主体。现在你把他们套在里面，对扩大消费能有帮助吗?
仅从这一点来讲，那种由少数人来决定股价涨跌的做法，以及不讲价值，只讲趋势投机的做法，都是不妥当的。所以，真正的转机，还要看股市的风气能否真正转过来。这才是关键。(上海证券报)
上半年十大熊股 康芝药业成“熊”头
NO1. 康芝药业
累计跌幅：57.20%
今年上半年最“悲情”个股，非康芝药业莫属。
今年2月，央视播出关于尼美舒利儿童用药的不良反应，将国内最大尼美舒利制剂生产厂家康芝药业推向风口浪尖。5月20日，国家食品药品监督管理局发布通知，修改尼美舒利说明书，并禁止尼美舒利口服制剂用于12岁以下儿童。
“瑞芝清”(尼美舒利颗粒)本就是儿童用药，禁止12岁以下儿童使用无异于封死了其市场，而以此为主业的康芝药业无疑遭遇业绩“滑铁卢”。
康芝药业今年一季度净利润大幅下滑，同比降幅高达55%。正是出于对主营业务的担忧，康芝药业开始了漫长的下跌之路，今年以来更是暴跌57.20%。公司不仅是今年创业板跌幅最大的一只个股，也是A股市场表现最差的个股。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入107万元，而最近5个交易日录得资金净流入156万元，最近10个交易日录得资金净流入238万元。
NO2. 东山精密
累计跌幅：55.56%
东山精密(00238)股价在今年上半年累计下挫了55.56%，跌幅远超大盘。尽管东山精密股价表现令人失望，但公司的业绩却十分喜人，机构纷纷表示该股遭遇了错杀。
公司一季度实现营业收入27477万元，同比增长62.33%，实现净利润为3170万元，同比增长74.69%。值得注意的是，公司的前十大流通股东部分股东有小幅加仓。
东山精密表示，受到全球通讯行业业务的快速增加，公司募集资金陆续投入产生的效益随之增加，公司通讯行业、半导体和新能源行业的业务持续增加，预期销售收入和经营业绩将稳步增长，从而导致今年上半年净利润同比增幅达50%以上。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出1400万元，而最近5个交易日录得资金净流出5085万元，最近10个交易日录得资金净流出7523万元。
NO3. 荃银高科
累计跌幅：53.58%
荃银高科(300087)2月23日创下35.59元的阶段性新高后，股价开始一路向下，该股昨日下挫至15.25元。今年以来，荃银高科下跌幅度达到了53.58%。
尽管二级市场表现令人失望，但公司管理层对荃银高科的发展却充满信心。在年度业绩说明会上，总经理陈金节表示，公司良好的毛利率水平主要得益于公司两系杂交水稻种子的大比例销售，两系水稻种较三系水稻种具有配组自由、生产成本低的显著比较优势。
国泰君安农业分析师秦军认为，公司积极拓展主业，水稻收入继续保持增长，同时布局其他种子业务成为未来利润增长点。不过，企业规模小，竞争混乱是杂交水稻种子面临的现状。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出54万元，而最近5个交易日录得资金净流出399万元，最近10个交易日录得资金净流出503万元。
NO4. 先河环保(300137)
累计跌幅：52.33%
尽管先河环保今年的走势几乎是垂直下跌，目前跌幅高达52.33%，但还是受到券商的青睐。
今年一季度实现净利润452万元，较上年同期增长414%。不过，公司净利润的大幅增长主要因为一季度其收到了400万元的软件产品增值税退税。
平安证券认为，公司2011年一季度毛利率50.5%，较上年同期提升3.1个百分点;环比则有所下降。一季度设立了山西分公司开展运营业务，预计未来运营业务的增长将进一步提升公司毛利率。根据去年营运业务的收入和各业务实际毛利率情况，预计公司今明两年有望分别实现收入2.34亿元、3.28亿元。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出40万元，而最近5个交易日录得资金净流出96万元，最近10个交易日录得资金净流入109万元。
NO5. 科新机电(300092)
累计跌幅：52.16%
日本核泄露危机重创核电概念股，也让科新机电股价连连暴跌。今年以来下挫52.16%，科新机电的表现确实不尽如人意。2011年的首个交易日，该股创下33.99元的高点，此后一路向下，本周一创下15.10元的低点。
科新机电是核电常规岛设备制造商，在核电建设趋缓的背景下，业务拓展难度加大。对于核泄露对公司的影响，总经理林祯荣在2010年度业绩说明会上回应称，公司将按照既定目标推进核安全机械设备制造许可证的取证工作，并做好市场的前期开发工作。他认为，日本核泄漏危机给世界核电事业的发展带来了新的课题，但根据我国的实际情况，核电事业发展的步伐不会停止。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入107万元，而最近5个交易日录得资金净流入118万元，最近10个交易日录得资金净流入68万元。
NO6. *ST大地(002200)
累计跌幅：52.43%
*ST大地因为涉嫌造假上市，成为半年来最熊个股之一，而控股股东何学葵也因涉嫌欺诈发行股票罪被逮捕。股价在短短半年内从44.86元缩水至12元附近，跌幅52.43%。
*ST大地的漫长下跌之路让股民十分受伤。如果当初能预见绿大地有如此下场，广州一位股民张先生怎么也不会将攒了一辈子的血汗钱都投进去。“当初选择绿大地，谁想到这股票还就一直绿下去了。”张先生提起操作绿大地股票的过程，愤愤地说。
该股在经历了涉嫌造假上市等多个丑闻之后，本周终于迎来短暂的反弹。不过，有分析人士表示，*ST大地要想“翻身”还有很长的路要走。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入90万元，而最近5个交易日录得资金净流入11533万元，最近10个交易日录得资金净流入16319万元。
NO7. 国腾电子(300101)
累计跌幅：51.76%
在今年以来中小盘股票估值挤泡泡的过程中，仍然看好成长性故事的基金不幸成了中小盘股票股价大幅下跌的受损者。统计显示，今年以来国腾电子下跌已超过50%，去年年底和今年一季度，基金持有其流通盘的比例接近60%，该股前十大流通股东中，均有9只基金进驻。
尽管股价表现不济，但稳定的业绩和高层的表态都增强了股民的信心。公司2011年一季度实现净利润749.22万元，同比增长14.52%，每股收益0.11元。
对于未来业绩，总经理谢俊表示，2011年公司将在海洋渔政、环境监测、减灾、救灾等行业应用领域开展北斗运营业务推广，形成新的利润增长点。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1303万元，而最近5个交易日录得资金净流入2624万元，最近10个交易日录得资金净流入16319万元。
NO8. 赛为智能
累计跌幅：50.73%
中小板和创业板的业绩不如预期，估值自然随之下降。这一点从跌幅榜上第八名的赛为智能(300044)就可窥见一斑。
一年前上市路演时，赛为智能董事长周勇信誓旦旦地宣称，“未来三年内公司将扩大智能化系统市场占有率，力争在2012年实现销售收入4亿元左右。”然而上市首年公司净利即下滑近两成，今年一季度净利也下滑近一成。此前一直持续高增长的业绩突然变脸，过分依赖华南业务“嗟来之食”的经营缺陷，让机构纷纷转向。
同时，赛为智能高管持股变动表明，仅监事会主席商毛红就在今年5月连续五次减持所持股份，累计减持数量为32.3万股，套现逾700万元。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入1303万元，而最近5个交易日录得资金净流入11533万元，最近10个交易日录得资金净流入1924万元。
NO9. 思源电气
累计跌幅：49.98%
业绩大幅下降、股价“跳水”和机构大举出逃，这就是思源电气(002028)目前所面对的形势。
主营业务为电气设备的思源电气，发布预告表示，因市场竞争激烈导致产品价格下降，受通货膨胀影响导致原材料和商务成本上升，产品毛利率预计同比下降明显，预计2011年1至6月净利润比上年同期下降可达80%。同时一季报也令人失望。公司一季度实现净利润2217万元，同比下降84.87%。
业绩低迷，机构也开始出逃。根据公司一季报，去年四季度大幅加仓的国投瑞银核心企业、国投瑞银分级、国投瑞银景气行业三只基金已经消失在十大流通股股东名单之列。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出330万元，而最近5个交易日录得资金净流出2484万元，最近10个交易日录得资金净流出4285万元。
NO10. 信维通信
累计跌幅：49.78%
信维通信(300136)上半年下跌接近50%，名列跌幅榜第10位。尽管该股“跌跌不休”，但其业绩还是保持稳定增长。
今年一季度实现营业收入 3643 万元，同比增长 13.11%;净利润 1439 万元，同比增长 38.85%;基本每股收益为 0.22 元。兴业证券(601377,股吧)认为，信维通信业绩增速低于市场预期，究其原因在于，公司开始调整自身客户结构，逐步停止向原有一些“白牌”手机厂商供应天线产品，同时公司将主要精力放到大客户上。
“公司今后的客户开发重点包括国外手机厂、国内的品牌手机客户。”公司董事、副总经理于伟也如此表示。
资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流出23万元，而最近5个交易日录得资金净流出639万元，最近10个交易日录得资金净流出759万元。
涉矿股妖气十足 迪康药业成上半年最强“猛药”
要数今年上半年的妖股，莫过于涉矿题材的个股了。近期，记者对今年上半年上市公司的涨跌幅情况进行了盘点，发现迪康药业(600466)、西藏发展(000752)等具有矿产资源或是相关传闻的个股涨幅最高，占据了牛股的半壁江山。其中，迪康药业的涨幅最高，上半年翻了接近两倍，成为A股市场上名副其实的“猛药”。
然而，在积累了前期的涨幅之后，迪康药业的流通市场交易席位上已经出现了分歧。加上近期大股东频频减持，资金对这只牛股的热情大大削减了。
涉矿股上半年涨势最强
记者对今年上半年的上市公司的涨跌幅进行盘点。根据wind资讯的统计，截至6月21日收盘，上市公司涨幅(以前复权的收盘价计算，下同)前十名公司依次为迪康药业、西藏发展、三爱富(600636)、深国商、豫能控股(001896)、氯碱化工(600618)、包钢股份(600010)、ST中源、万力达和金瑞矿业(600714)。其中，迪康药业翻了两倍，西藏发展、三爱富在这半年里分别上涨了162%和132%。
从这部分飙涨的个股来看，涉矿、稀土题材是最受市场追捧的热点。比如说迪康药业、西藏发展、包钢股份、金瑞矿业等个股，都是这种炒作概念的公司。
正是因为矿产资产注入的传闻，才令公司的股价在短时间内迅速飙升。今年4月份，网上有传闻称，大股东四川蓝光实业集团将对迪康药业进行重组，称计划通过股权置换方式，把四川某金矿开发有限责任公司并入迪康药业。更有消息称，“迪康密谋收购广东南雄稀土矿已取得重大进展，并正筹备成立锂动力池项目。”
针对有关媒体的上述传闻，迪康药业已发布澄清公告，公司已向大股东蓝光集团核实并得到回复函明确表示，蓝光集团及其实际控制人没有与其它第三方就公司重组、资产注入等事项进行过商讨。另外，迪康药业表示，未来3个月内公司没有重大投资和重组计划。
部分资金拉高出货
即使公司方面已经澄清了矿产重组的传闻，但是仍然止不住迪康药业的上涨势头。今年2月初到现在，最低4.07元，最高一度冲高到13.73元，上涨差不多接近两倍。
然而，从近期交易席位来看，有部分席位出现了拉高出货的迹象。最集中的时期，就集中在4月14日至4月20日这几个交易日里，记者发现，之前潜伏在迪康药业流通市场上的持仓席位，已经开始有出逃的征兆。
4月14日至20日，5个交易日累计上涨接近61%。从上交所披露的席位信息看，早在4月14日，各路资金便开始进驻。机构席位方面，国泰君安总部买入该股1.16亿元。其他席位方面，渤海证券上海彰武路买入7016.90万元，银河证券厦门美湖路买入3646.48万元，财通证券温岭东辉北路买入3090.90万元。上述都出现在迪康药业的前五名买入席位里。
但接下来的几个交易日中，之前的买入席位选择了出逃。从4月18日的交易明细里，潜伏在该股的席位拉高出货了。比如，国泰君安总部、渤海证券上海彰武路、银河证券厦门美湖路、财通证券温岭东辉北路，这几个席位都出现在当天的买入和卖出席位中，从买卖的数额来看，买入和卖出的金额相当。而国泰君安总部、银河证券厦门美湖路卖出的金额稍微多于买入的金额。“春江水暖鸭先知”，机构已经先一步出货了。
大股东减持 估值明显过高
在东北证券(000686)的一份研报中，分析人士指出，“我们预测公司2011年的EPS为0.24 元，对应PE为58.17 倍。但考虑到公司基本面正在改善中，毛利率回升态势明显，非PVC 软袋大输液和医疗器械对于利润的贡献度有超出预期的可能。”再加上公司拥有多个国家级新药和中药保护品种，且医疗器械在研产品较多，可享受一定的估值溢价，按照2011年65倍PE，对应目标价为15.60元，给予“谨慎推荐”评级。
对于迪康药业的后市走向，记者以投资者的身份电话采访了参与撰写迪康药业研报的分析师。该名分析人士表示，目前的股价已经超出了当时的预期，“当时我们给出的市盈率65倍，而现在迪康药业的动态市盈率已经高达455倍，显然已经偏离了原有的正常股价水平。”该分析师建议记者，前期大股东已经大量抛售了股票，如果个人投资者持仓数量不是很多，建议还是减持或是全部清仓。
实际上，在该股上涨期间，不断传出股东减持的消息。6月9日，在大宗交易平台上，银河证券成都科华北路营业部共计卖出迪康药业1356万股，成交价格为12.64元，共计套现1.71亿元。资料显示，大股东蓝光集团在3月份减持该股时就是通过这个营业部，因此市场推断，这笔减持乃是大股东所为。
申银万国:市场将出现向上转折点
分析师表示，需要在左侧就出手进行配置，目前市场正处于底部区域，即将迎来一个向上的转折点。
近 日，申银万国研究所在其举办的2011下半年投资中国论坛宏观策略会上，发布了对目前中国经济的整体判断及下半年相关领域的最新观点。
申银万国研究所总经理陈晓升在会上讲到，申万研究所的分析师将发出“左侧出手，龙头为上”的策略观点，认为由于目前中国经济正处于转型期，大的经济波动带来的大的证券市场波动的可能性在降低，而小的经济波动可能会带来阶段性的投资机会，但需要在左侧就出手进行配置，目前的证券市场正处于这样的底部区域，即将迎来一个向上的转折点。
会上申银万国发布了2011年中期中国经济报告，报告认为：当前中国经济面临的核心问题是如何平衡通胀、增长和转型三者的关系问题。这三大问题互相纠结，似乎很难兼顾，形成了中国经济的不可能三角。而后危机时期美国的困局加剧了中国宏观调控的压力。
因此， 申万研究认为靠原有的制度很难实现三者兼顾，而制度改革和创新将有助于破解“不可能三角”问题，推动中国经济进入良性循环。
此外，申万研究维持对中国经济的乐观判断，并判断中国经济有望在3、4季度之间走出小滞胀，迎来小复苏。第一，关于通胀。根据对通胀分析的三维逻辑框架，申万研究依然认为通胀失控的可能不大，全年CPI估计为4.9%，呈现倒U型走势。高点在6、7月份，10月份之后压力会明显减轻。第二，关于政策。伴随着宏观调控目标的基本达到，宏观政策会择机微调。
三季度，宏观环境处于“小复苏”。申万研究首选先导性行业(房地产、汽车、电子元器件)和供应有瓶颈的投资品(煤炭、水泥);同时随着消费旺季到来，像白酒、纺织服装等PEG较低、确定增长和有一定提价能力品种也会受到青睐;金融和保险，建议标配;新兴成长股，盈利预测和估值都在高位，不具备系统性的机会。市场纠错需要信号，建议关注7月份PMI、6和7月份汽车数据、7月份工程机械销量、6月份房地产投资和政府专项投资项目的进展。随着预期修复，投资者意识到2011年25%左右的盈利增速有望实现，此时给予13倍动态市盈率(去年2319点对应的动态PE为12.4倍)，上证综指有大约500点的上涨空间。
券商中期频唱多 价值与成长两路径选股
尽管一个地点放在上海，一个放在贵阳，但最终的结论与大多数已经召开策略会的券商一致——下半年会涨。
6 月22日，海通证券和申银万国两大券商中期策略报告会同时召开。尽管一个地点放在上海，一个放在贵阳，但最终的结论与大多数已经召开策略会的券商一致——下半年会涨。而落实到具体的投资机会，券商也是低估值周期股与高成长股一网打尽。
海通证券认为，下半年市场首先可望迎来“估值修复”行情，时间点在7、8月之交，即2季度宏观数据发布、2季度业绩风险释放之后的时点，选择行业的逻辑是：此前受紧缩政策压制、需求不再恶化、估值偏低的行业，包括地产、汽车、银行。估值修复之后，由于下半年政策面、经济面总体平稳，缺乏拐点预期，市场对其敏感度会下降，进而关注点转向业绩成长性，具体看好的成长性行业包括：传统行业的通讯设备、电网设备、水泥、空调。细分行业的冷链物流、触摸屏、光通讯配套设备、节能环保。
申银万国研究首选先导性行业(房地产、汽车、电子元器件)和供应有瓶颈的投资品(煤炭、水泥);其次，随着消费旺季到来，诸如白酒、纺织服装等PEG较低、确定增长和有一定提价能力品种也会受到青睐;标配金融和保险。但新兴成长股，盈利预测和估值都在高位故不具备系统性机会。申万提示需关注市场纠错信号，包括7月份PMI、6月份和7月份汽车数据、7月份工程机械销量、6月份房地产投资和政府专项投资项目的进展。若通胀维持高位，市场陷入纠结，则持有集中度高的公司为最佳策略，如煤炭、水泥、家电、啤酒、煤化工等。
早前发布中期策略的中金公司建议，2700 点以下，投资者可以开始逐渐寻找市场悲观预期中被错杀的股票。7月上旬，建议关注2 类股票：一是盈利增长稳定且估值较低的价值股，如：机械、汽车、水泥，二是超跌反弹的股票：科技、通讯设备、航空;8月下旬，可关注具备定价能力和长期业绩增长潜力的成长股，如家纺、品牌服装、零售、医药，以及部分被错杀的中小盘成长股。
国泰君安认为，见底之前保守型的投资者首选配置大金融，对于更激进的投资者，中小盘成长股具备稀缺性和进攻性。见底之后，周期性行业更优，值得推荐的周期性行业包括：地产、化工、机械、水泥。
光大证券行业配置策略是“守正居奇”，均衡配置为“守正”，顺应市场趋势，阶段性的攻和守为“居奇”，进攻行业推荐房地产、水泥、煤炭、机械、保险、券商和汽车，防御行业推荐食品饮料、纺织服装、银行、电力和交通运输。
国信证券建议基于以下三个方面寻找投资机会。一是寻找转嫁成本的行业。主要体现在成本上升，而毛利不受影响的行业，包括机械设备、食品饮料、零售和纺织服装等。二是受到供给冲击但是需求不受影响的行业，如电力、煤炭、建材和部分化工等。三是低估值加需求不受影响的行业，如受益于保障性住房估值偏低的公司，以及家电、医药中的受降价影响不大的公司等。
233只券商热门股成熊股 71只跌幅超30%
又到6月底，各家券商和机构的中期策略报告会也将如火如荼地推出，“十大金股”是每次报告会的重中之重，也令投资者充满期待。不过，回顾年初32券商力推的270只“金股”中，截至6月21日，仅有37只取得了正收益，平均跌幅为18.67%，更有71只个股跌幅超过30%，最惨的东山精密一口气从74.69元跌到了33.19元，跌幅达到了55.56%。
7家券商推荐金股皆成熊股
根据金融界网站的统计数据，截至6月21日，2011年32家券商力推的金股组合，平均下跌了17.68%。只有英大稳健和英大激进取得了正收益，其中英大稳健推荐的8只个股，平均涨幅为2.72%，英大激进组合的平均收益为0.52%。
日信价值和民生证券的投资组合，也跑赢了沪指，关键在于抓住了华业地产、海螺水泥、北京城建、民生银行等牛股。
在32家机构推荐组合中，有15个组合今年跌幅超过了20%，占比达到46.87%。记者发现，日信成长组合、财达证券、国泰君安、申万研究、上海证券、国联证券、信达证券等7家券商推荐的“金股”竟然全部下跌。其中，日信成长推荐组合更是跌幅达到了惊人的34.56%。
国内大型券商推荐的金股也不可靠，截至本周二，申银万国十大金股组合下跌了23.92%，中信证券的金股组合也下跌了23.56%。中金公司力荐的金股组合亏损幅度为17.55%，其推荐的10只股票中，只有天山股份上涨了24.29%，其余全线下跌，日海通讯、科达机电更是跌幅超过30%。
37只“金股”保住券商一点面子
在券商年初极力推荐的270只“金股”中，只有37只今年以来出现了上涨，占比只有13.7%。其中，涨幅最大的是宏源证券推荐的康恩贝，上涨了38.08%，民生证券推荐的华业地产和海螺水泥涨幅都为34%。另外，华茂股份、天山股份、格力电器、上海汽车、北京城建等涨幅也超过了20%。可以看出，这些走势较强的个股多数来自主板大盘股，建筑、水泥行业居多。
而跌幅超过30%的券商“金股”几乎全部是中小盘个股。跌幅最大的是平安证券推荐的东山精密，今年以来跌幅达到55.56%，另外上海证券推荐的科新机电、日信成长推荐的先河环保跌幅也超过了50%。
今年跌幅为40%~50%的16只金股中，全部都来自中小板和创业板，包括国民技术、禾盛新材、海兰信、星网锐捷、时代新材等。另外，还有52只券商金股的跌幅在30%~40%之间，包括东方财富、智光电气、中顺洁柔、亚太股份、银江股份、科达机电、顺网科技等。
越看好的金股越不涨
在券商十大金股组合中，还可以看到一个怪现象，那就是券商越看好的越不涨。
被中金、光大、广发、银河、中信、招商等6家券商推荐的“金股王”桑德环境，今年下跌了30.79%。中国平安被十家券商选为十大金股，截至本周三，年内下跌20.53%;恒瑞医药被五家券商选为十大金股，年内跌幅达29.41%;中兴通讯被6家券商看好，年内下跌5.16%。被多家券商集体看好的禾盛新材、龙源技术、海兰信、莱宝高科、碧水源跌幅也超过20%。
分析人士认为，出现这种情况的原因还在于券商的研究体系。只有等价值出现、经营业绩转好时，券商才会去调研，并发表研究报告，而往往此时个股的股价已经涨起到高位，并且可能透支价值。从去年全年看，“十大金股”约七成跑输大盘，投资者在阅读券商投资策略报告时，应有自己的见解，不应盲目跟风所谓的“金股”。