编者按：近期市场持续低迷，4月19日以来上证指数下跌11.68%，昨日再次创出近5个月的新低，这也导致了很多优质的个股被市场错杀。据统计显示，4月19日以来跌幅超20%且今年中期业绩预喜的个股有42只，这些个股主要集中于机械设备、化工、交运设备和纺织服装等四行业中，绝大部分个股都是中小板的品种，并且这些被错杀的白马股重新受到了资金的关注。本版今日对四大行业的杀错股进行深度梳理，为投资者布局中报行情提供参考。
机械设备14只中报预喜股被错杀
据统计显示，4月19日以来机械设备行业下跌15.67%，该行业平均股价为17.91元。其中，该行业共有11只个股上述时间段股价下跌超20%且今年中期业绩预喜(动态市盈率在30倍以下)，这些个股分别为金杯电工、润邦股份、通达股份、东方铁塔、宝鼎重工、海立美达、南洋股份、春兴精工、众业达、亚威股份和巨星科技，全部是中小板的品种，这些个股被错杀。
比较典型的是金杯电工，4月19日以来股价下跌27.43%，最新股价为11.97元，动态市盈率为28.27倍。从基本面来看，一季度实现净利润为2492.99万元，同比增长23.75%，实现每股收益为0.0890元，一季度营业收入同比增长44.69%，主要原因是销量比上年同期增加，同时产品售价同比上涨;2011年中期净利润同比预增20%-30%。天相投顾表示，金杯电工的区位优势显著的电缆制造企业，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.82元、1.02元和1.27元;公司2011年动态市盈率的合理水平应在26-31倍之间。
同样，众业达4月19日以来股价下跌22.27%，最新股价为17.8元，动态市盈率为26.76倍。从基本面来看，一季度实现净利润为4763.8万元，同比增长19.36%，实现每股收益为0.2053元，2011年1-6月预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为5%～30%，上年同期净利润为8098.68万元;业绩变动的原因是国内经济处于持续增长态势，募集资金的使用大幅度增加了公司资金实力，公司各项业务收入保持持续稳定增长。
从每股收益来看，东方铁塔(0.279元)、亚威股份(0.26元)、海立美达(0.21元)、众业达(0.2053元)、润邦股份(0.19元)、金杯电工(0.18元)、通达股份(0.17元)和宝鼎重工(0.16元)今年一季度每股收益超0.15元。
从行业动态来看，日前有消息称，为支持各地区保障性安居工程建设，财政部下拨2011年第三批中央补助保障性安居工程专项资金180亿元。而针对中国住房和城乡建设部要求的各地今年1000万套保障性安居工程建设必须在11月末以前全面开工这一市场消息，长江证券认为，此次关于开工时间的规定未超市场预期，预计建设开工将平稳推进;整体来看，保障性住房的开工对工程机械销量的拉动作用不显着;维持此前的工程机械行业观点，建议谨慎。
对于机械行业下半年的投资策略，国信证券认为，工程机械行业将从跑马圈地走向春秋战国。主要企业计划五年后实现的销售收入是目前的3-5倍，为此大规模投资以实现产品线扩张。市场份额的竞争在今年一季度趋向于白热化，幸而价格体系暂得以维持，但付款条件趋向过度宽松。2010年开始恶化的现金流，会在2011年下半年开始体现后遗症。
从估值水平来看，本行业上述被错杀个股的市盈率水平都不算高，仅有南洋股份和春兴精工两家公司的最新动态市盈率略高于30倍。而东方铁塔(19.46倍)、巨星科技(26.21倍)、众业达(26.76倍)、润邦股份(27.17倍)、宝鼎重工(27.21倍)、金杯电工(28.27倍)、亚威股份(28.47倍)、海立美达(28.61倍)和通达股份(29.81倍)等9家公司的最新动态市盈率都低于30倍。
比较典型的是东方铁塔。其最新收盘价为27.51元，以此为基准计算的最新动态市盈率仅为19.46倍，在上述公司中估值水平最低，但其4月19日以来却下跌了25.43%，远远跑输上证大盘。公司在2011年一季报中披露，预计2011年1-6月净利润同比增长0%～30%。业绩变动的原因是预计公司销售收入持续增长，获利相应增加。上年同期净利润8386.02万元。
化工8只中报预喜股被错杀
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，4月19日以来化工行业下跌13.57%，该行业平均股价为14.8元。其中，该行业共有8只个股上述时间段股价下跌超20%且今年中期业绩预喜(动态市盈率在30倍以下)，这些个股分别为江山化工(-27.04%)、三力士(-25.36%)、齐翔腾达(-23.99%)、禾欣股份(-23.51%)、天利高新(-23.13%)、荣盛石化(-21.80%)、联合化工(-20.44%)和司尔特(-20.34%)，除天利高新是沪市主板的股票之外，这些个股被错杀。
比较典型的是齐翔腾达，4月19日以来股价下跌23.99%，最新股价为30.21元，动态市盈率为28.99倍。从基本面来看，一季度实现净利润为14011.3万元，同比增长91.26%，实现每股收益为0.2999元，2011年1-6月预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为120%-150%;上年同期净利润为13443.83万元;业绩变动的原因是公司主要产品的价格相比去年有大幅的增长。第一创业表示，齐翔腾达的甲乙酮涨价风波再起，未来看好丁二烯，预计2011-2013年每股收益分别为1.61元、和2.26元、2.89元，按照最新股价30.10元，对应的市盈率分别为18倍、13倍和10倍，目前公司估值处于低位。短期来看，由于日本地震导致东南亚地区的甲乙酮供不应求，甲乙酮价格看高一线;长期来看公司有丁二烯和稀土顺丁橡胶提供持续增长动力，继续维持“强烈推荐”评级。
同样，荣盛石化4月19日以来股价下跌21.80%，最新股价为28.13元，动态市盈率为17.02倍。从基本面来看，一季度实现净利润为60283.05万元，同比增长99.98%，实现每股收益为0.5421元，预计2011年1-6月净利润同比增长80%～100%，上年同期净利润57523.95万元。业绩变动原因是聚酯产能有所扩大，销售收入同比增长;主要产品PTA及聚酯涤纶相关产品的销售价格比同期有较大幅度增长。公司表示，5月17日发布公告称，控股子公司大连逸盛投资有限公司拟以36450万元海南逸盛石化有限公司进行增资。增资后，海南逸盛注册资本变更为138000万元，其中大连逸盛出资51750万元(占37.50%)。本次参股海南逸盛是为参与海南逸盛PTA项目建设，完善公司在PTA产业的布局。
从每股收益来看，荣盛石化(0.5421元)、齐翔腾达(0.2999元)、天利高新(0.1582元)等3只化工股今年一季度每股收益超0.15元。
从行业动态来看，数据方面，来自中国化工网的统计表明，在其监测的68个大宗化工商品中，只有22个产品价格上涨，占监测品种的32.35%，下跌产品则占总数的57.35%。另有媒体报道称，工信部日前发布公告，新版《国家纺织产品基本安全技术规范》(简称《规范》)GB18401-2010将于今年8月1日起正式实施。业内人士认为，作为纺织行业唯一一部国家强制性标准法规，《规范》的出台将促使纺织企业更多地使用环保助剂产品，这意味着未来环保助剂市场占有率有望大幅提升。
国信证券认为，化工企业平均利润指标持续超越2008年的历史最高水平，表明化工行业走出低谷、走向繁荣，“十二五”期间迎来新一轮经济周期的增长。未来，精细化工产业提供新兴产业用关键材料，通过研发满足产业升级需要，也将成为新一轮化工行业增长的引擎。2011年中期化工行业的投资主题，仍然坚持看好景气确定、业绩有保障的子行业，以及研发创新技术突破推动成长的新材料、新能源上游材料的锂电池材料、高性能纤维、可降解塑料、环保材料、显示用化学材料等。
从估值水平来看，本行业上述被错杀个股的市盈率都在30倍以内，分别为荣盛石化(17.02倍)、天利高新(21.06倍)、联合化工(26.29倍)、禾欣股份(26.31倍)、司尔特(26.34倍)、三力士(26.41倍)、齐翔腾达(28.99倍)和江山化工(29.53倍)。
比较典型的是联合化工。其最新收盘价为11.09元，以此为基准计算的最新动态市盈率仅为26.29倍，在上述公司中相当具有代表性，但其4月19日以来却下跌了20.44%，远远跑输上证大盘。公司在2011年一季报中披露，预计2011年1-6月净利润比上年同期增长幅度在80%至110%之间。业绩变动的原因是，与去年同期相比，预计公司主要产品产能、销量、销售收入增幅较大，使得公司2011年1—6月份的经营业绩较上年同期出现较大增长。
交运设备5只中报预喜股被错杀
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，4月19日以来交运设备行业下跌11.98%，该行业平均股价为15.49元。其中，该行业共有5只个股上述时间段股价下跌超20%且今年中期业绩预喜(动态市盈率在30倍以下)，这些个股分别为兴民钢圈(-25.71%)、松芝股份(-24.86%)、亚太股份(-24.70%)、远东传动(-21.29%)和西泵股份(-21.09%)，全部是中小板的品种，这些个股被错杀。
比较典型的是兴民钢圈，4月19日以来股价下跌25.71%，最新股价为14.19元，动态市盈率为30.12倍。从基本面来看，一季度实现净利润为2786.94万元，同比增长14.93%，实现每股收益为0.13元，2011年1-6月预计归属于上市公司股东的净利润同比增长为20%～50%;上年同期净利润4828.08万元;业绩变动的原因：公司业绩的增长主要由于今年上半年募投项目陆续投产，产能进一步释放，销售收入不断增长;同时产品结构进一步优化，产品综合毛利率将有所提高。5月12日发布公告称，股东大会通过公司非公开发行股票方案，拟以15.91元/股非公开发行股份数量不超过7000万股，不低于3000万股。本次非公开发行募集资金总额(含发行费用)不超过10.50亿元，扣除发行费用后全部用于唐山兴民钢圈高强度轻型钢制车轮项目和咸宁兴民钢圈高强度轻型钢制车轮项目。两项目总投资额为140076万元，不足部分本公司将通过自筹资金解决。
同样，西泵股份4月19日以来股价下跌21.09%，最新股价为25元，动态市盈率为28.51倍。从基本面来看，一季度实现净利润为2079.14万元，同比减少17.08%，实现每股收益为0.24元。公司表示，公司业务正常发展，乘用车水泵、出口产品持续增长，预计2011年1-6月净利润同比变动幅度为-10%～30%，上年同期净利润5100.00万元。近期公司分别与上海大众和一汽大众签订EA211系列发动机水泵生产合作协议和预定点通知书，双方约定：公司作为EA211系列产品批量供应商。2012年开始，将向大众公司批量供货EA211发动机水泵，预计到2014年达到生产高峰，届时该项目每年将贡献超过4亿元营业收入(不含税)，成为公司重要的利润增长点。
从每股收益来看，远东传动(0.2112元)、松芝股份(0.198元)和西泵股份(0.24元)等3只交运设备股今年一季度每股收益超0.15元。
从行业动态来看，数据方面，有市场消息显示，2011年1-4月，我国船舶进出口继续保持增长，但增速呈现放缓趋势。据海关统计，1～4月，我国船舶出口130.3亿美元，同比增长5.43%。其中，4月出口额为29.8亿美元，环比下降5.7亿美元，同比增长6.15%。同时，5月份汽车整体销量为138.28万辆，同比下降4%，1-5月累计增长幅度滑落至4%。
对此，山西证券认为，销量持续下滑符合市场的预期，既是购置税优惠取消、日本地震等外因的结果，也是去年基数较大、行业淡季等内因的正常表现。汽车销量增速的下滑也同时是目前宏观经济状态的一个体现，5月全国工业增加值也会继续回落，而整体经济正处于正常的下行阶段，这有利于控制通胀水平，缓解行业的成本压力。目前市场对汽车行业景气下滑已经有了较为一致的预期，现阶段更要从长期，或者自上而下的角度看待汽车行业。作为经济支柱行业之一，汽车行业未来5年的平均两位数的增长仍然是可以期待的。同时，随着通胀压力减轻，经济增速恢复，细分子行业的盈利或许有超预期的表现。未来的投资策略主要有三条：一是确定性增长的大客子行业;二是乘用车企业中超越行业增长的公司;三是保障性住房未来逐步加大开工带来销量拉动以及成本压力减轻的部分商用车企业。
从估值水平来看，本行业上述被错杀个股的市盈率水平都不算高，仅有兴民钢圈的最新动态市盈率略高于30倍。而远东传动(21.06倍)、松芝股份(22.02倍)、亚太股份(25.89倍)和西泵股份(28.51倍)4家公司的最新动态市盈率都低于30倍。
比较典型的是远东传动。其最新收盘价为15.17元，以此为基准计算的最新动态市盈率仅为21.06倍，在上述公司中估值水平最低，但其4月19日以来却下跌了21.29%，远远跑输上证大盘。公司在2011年一季报中披露，预计2011年1-6月归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：30%～50%;上年同期净利润9963.76万元;经营业绩增幅较大的主要原因为公司幕投项目部分产能释放以及新客户的贡献和市场份额的增加导致公司的营业收入和净利润都大幅增长。
纺织服装5只中报预喜股被错杀
《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，4月19日以来纺织服装行业下跌11.68%，该行业平均股价为14.19元。其中，该行业共有5只个股上述时间段股价下跌超20%且今年中期业绩预喜(动态市盈率在30倍以下)，这些个股分别为新民科技(-24.98%)、新野纺织(-23.11%)、嘉欣丝绸(-22.16%)、联发股份(-21.36%)和江苏旷达(-21.06%)，全部是中小板的品种，这些个股被错杀。
比较典型的是新民科技，4月19日以来股价下跌24.98%，最新股价为11.41元，动态市盈率为27.66倍。从基本面来看，一季度实现净利润为3422.07万元，同比增长88.92%，实现每股收益为0.09元，预计2011上半年净利润同比增长60-90%，2010上半年净利润4650万元，原因是随着公司年产20万吨差别化纤维涤纶长丝生产线建设项目一期工程的逐步投产，化纤长丝产能逐步增加，预计经营性业绩较去年同期有所增长;控股子公司新民化纤及新民高纤购进口设备存在应付日元借款，由于人民币对日元汇率的不确定性，使公司实现的净利润也存在一定的不确定性。东吴证券表示，新民科技的季报符合预期，2、3季度或将迎来业绩高点，盈利预测与估值：考虑到募投项目对公司业绩的支撑，未来30万吨熔体直纺长丝项目带来的业绩新亮点以及公司FDY长丝高达90%以上的差别化率，2011-2013年公司摊薄每股收益分别为0.65、0.71和0.85元，对应市盈率分别为23.0倍、21.1倍和17.7倍，维持“买入”评级。
同样，江苏旷达4月19日以来股价下跌21.06%，最新股价为12.95元，动态市盈率为26.58倍。从基本面来看，一季度实现净利润为3453.34万元，同比增长30.35%，实现每股收益为0.17元。公司表示，募投项目部分完工，产能逐步释放;企业银行贷款已经归还，不发生财务费用的支出;政府的奖励及补贴;捐赠支出的减少，预计2011年1-6月净利润同比增长25%～50%，上年同期上净利润5487.18万元。天相投顾表示，江苏旷达的1季度营业收入稳定增长，预计2011-2013年每股收益分别为0.7元、0.92元、1.18元，以4月27日收盘价1949元计算，对应的动态市盈率分别为28倍、21倍和16倍。考虑到公司今后两年内募投项目逐步达产贡献业绩，维持“增持”的投资评级。
从每股收益来看，联发股份(0.2007元)和江苏旷达(0.17元)等2只纺织服装股今年一季度每股收益超0.15元。
从行业动态来看，数据方面，有统计显示，2011年1-4月，纺织服装累计零售额2562亿元，同比增长35.1%，高出全社会消费品零售16.52%的同比增速达18.58个百分点。其中，4月份，纺织服装零售总额为551亿元，同比增长42.4%，相较3月份上升约20.5个百分点。内需依然保持强劲。
对此，国都证券认为，消费升级是支撑户外用品行业的长期利好。近五年来汽车保有量迅速攀升，尤其SUV车型增长最快，人们与户外目的地的空间距离将大大缩短，户外运动必将伴随汽车拥有量的提高而稳步推广。国信证券认为，劳动力成本和人民币汇率等因素逐步趋于缓和，纺织行业出口环境逐步好转，选择优质出口龙头，分享中国优势是投资选择之一。品牌服饰新增供给和后续解禁仍然较大，低估值状态下具有核心品牌文化和持续经营理念的公司将趋于稀缺;同时，发展理念符合消费升级方向的公司增长将更趋持久。
从估值水平来看，本行业上述被错杀个股的市盈率都在30倍以内，分别为联发股份(17.80倍)、新野纺织(26.11倍)、嘉欣丝绸(26.24倍)、江苏旷达(26.58倍)和新民科技(27.66倍)。
比较典型的是联发股份。其最新收盘价为17.72元，以此为基准计算的最新动态市盈率仅为17.80倍，在上述公司中估值水平最低，但其4月19日以来却下跌了21.36%，远远跑输上证大盘。公司在2011年一季报中披露，2011年1-6月预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：10%～30%;上年同期归属于上市公司股东的净利润为7681.51万元;业绩变动的原因是，公司募投项目陆续投产，产量和销量将持续增加，公司加强业务拓展及成本控制，持续稳步经营，公司营业收入及净利润将稳步增长。