受益日系车减产，有望替代日系车市场份额

　　钻石波段——详解

　　从中线系统K线主图看：操盘线和保护线

　　原则：线上阴线买，线下阳线卖，波段为主。操盘线是中间黄色线，保护线是中间一条紫色线。操盘线和保护线的意义在于:对于波段投资者，要非常清楚，机会和风险区的分界线。在操盘线和保护线上，进攻机会大于防守;在操盘线和保护线下，防守大于进攻机会……

　　关注：表示随时可能持续波段上行，积极寻找验证的系统其他信号确认，积极寻机低吸。

　　突破：表示已经站稳工作线，波段趋势向上，持股或者积极加仓。

　　从K线简单显示：红色表示上涨波段，蓝色表示下跌波段。

　　日系车减产或将为汽车行业带来结构性机会。据报道，丰田、日产、马自达等日系车企决定在华减产，受此影响未来日系车的市场份额可能出现下降，或将为汽车行业带来结构性机会，对日系车有替代效应的车型将率先受益。

　　目前日系车在乘用车和 SUV 细分市场的份额仍维持在高位。2012 年 1-8 月，日系乘用车累计销售 190.8 万辆，占狭义乘用车市场份额的 22.43%。其中日系 SUV累计销售36.8万辆，占 SUV市场份额的 28.67%，具有市场领导地位。

　　日系 SUV车型主要集中在 20万元左右的价格区间。日系 SUV主要车型包括东风本田的 CR-V、东风日产的逍客和奇骏、一汽丰田的 RAV4 以及广汽丰田的汉兰达，价格区间集中在 20 万元左右。2012 年 1-8 月，CR-V、逍客、RAV4、汉兰达和奇骏的 SUV市场份额分别为 9.43%、6.49%、6.17%、4.14%和 1.50%，其他日系 SUV车型的市场份额不足 1%。

　　日系车在 SUV领域的主要竞争对手是韩系车。韩系车技术特点接近日系，近几年又在外形设计和产品质量方面获得较快提升，在 SUV领域是日系车的主要竞争对手。韩系 SUV的百公里油耗水平和日系接近，销售价格低于日系 SUV。

　　韩系车有望替代日系的 SUV市场份额。2012年上半年，国内中高端 SUV的销量前 6名除大众途观外，全部为日韩系车型。日韩系车作为一个整体，其省油、轻盈、内饰人性化、高性价比等优点被消费者普遍认可，因此一旦日系车份额下降，韩系车有望率先受益。虽然今年以来韩系车由于老款车型销量下滑，市场份额下降较快，但是对日系车份额替代使得韩系车的市场地位有望回升。

　　东风悦达起亚将受益日系车减产。东风悦达起亚是国内韩系车的两大品牌之一，旗下智跑+狮跑的 SUV 组合年销量超过10万辆，具备较强的市场竞争力。我们预计受益日系车减产，公司今年 SUV销量接近 11万辆，市场地位得到巩固。