收入稳定增长、盈利提升

　　上半年业绩低于预期

　　公司上半年实现营业收入404.7亿元，同比增长6.31%;实现归属于母公司净利润为18.5亿元，同比增长21.26%;扣非后净利润为18.2亿元，同比怎知35.93%;基本每股收益为0.69元。

　　空调、热水器增长较快，各类产品份额显著提升

　　分产品看，上半年公司空调和热水器业务增长稍快，增幅分别为11.32%和10.27%;洗衣机和小家电增长稍慢，增速分别为7.02%和5.89%;而冰箱业务则出现2.34%的小幅下滑。此外公司渠道综合服务业务增长较快，增速为45.85%，目前规模已达48亿元。

　　根据中怡康数据，公司上半年各类产品的份额均有明显提升。冰箱和洗衣机分别为28.66%和31.34%，分别提升5.25和5.44个百分点;空调提升2.89个百分点至13.34%;热水器也提升1个百分点，为20.48%。公司市场占有率的大幅提升，一方面美的的战略，公司在冰洗产品上受益较大;另一方面公司坚持人单合一双赢的模式、虚实网融合、多品牌运营，提升了公司整体竞争力和经营效率。

　　毛利率提升、所得税率下降使得公司净利润增速远高收入

　　由于创新产品的不断推出，公司上半年空调毛利率大幅提升4.3个百分点至27.25%，热水器毛利率为40.75%，同比提升1.32个百分点，其余产品毛利率也有小幅提升。公司上半年综合毛利率为24.59%，同比提升0.48个百分点。由于所得税优惠，公司上半年所得税率较去年同期下降了约2个百分点。因此公司净利润的增速远高于收入增速，上半年公司净利率为5.92%，同比提升了0.68个百分点。