北京银行：成本控制良好,中间业务高速增长

　　上半年手续费及佣金同比增长89%,占营业收入的比重为9.17%,同比上升2.74个百分点,驱动手续费及佣金净收入强劲增长的主要是融资顾问业务、债券业务、同业往来业务,分别同比增长105%、73%、127%。

　　成本收入比小幅下降,预计未来将小幅上升。

　　2011年上半年成本收入比23%,同比下降2.52个百分点。成本控制良好,其中员工薪酬占业务及管理费的比重同比下降7个百分点,我们预计未来随着业务的扩张,成本收入比可能小幅上升。

　　资产质量继续改善,拨贷比达1.96%,未来拨备压力较大。

　　不良继续双降。关注类贷款余额上升、占比下降。逾期贷款余额比2010年底减少,要好于行业趋势。拨贷比1.96%,比上年末下降0.17个百分点,离监管层最低拨贷比要求有一定距离,未来拨备压力较大;拨备覆盖率达到334%,比年初上升27个百分点。

　　表外扩张加速;保证金存款占比不高,未来缴存准备金压力不大。

　　主要表外业务余额1031亿元,占总资产比重12.64%,比年初提升1.35个百分点,我们判断这是由于信贷规模控制背景下,扩张表外可满足企业部分信贷需求,增加手续费收入,还可吸收保证金存款。保证金存款占比从年初的4%上升至中期的6%,总体来说占比不高,未来上缴准备金压力较小。