短线调整不意外 中期行情可期待

　　A股市场周四小幅收低，上证指数结束连续两日的反弹并险守2100点关口。隔夜欧美及亚太股市连续调整打击市场信心，同时重要经济数据公布前投资者情绪谨慎，获利盘选择离场观望。

　　大盘上涨两日后重现调整，反弹还会继续吗?本期《投资论道》栏目特邀首创证券研发部副总经理王剑辉和日信证券首席投顾刘晓晨共同分析后市。

　　王剑辉(首创证券研发部副总经理)：大盘目前向上的动力并不是很足，但这也在投资者的预料之中，所以周四的调整并不意外。此前周三市场尽管收出小阳线，但已显现出调整动向。在调整过程中，短期获利资金暂时出逃，对调整并不需要太担心。

　　调整的主要原因可能在于即将公布经济数据，主力资金相应做一些准备。但目前市场并不是选择上下的问题，而只是选择如何上，怎么上，多快上的问题。

　　即将出炉的经济数据多少会有一些改善，汇丰PMI指数连续两个月出现回升，而汇丰指数代表的中小企业常常领先于其他企业，所以对未来数据还是有一定期待。

　　之前公布了一些没有超出预期、相对弱势的数据，主力资金有可能借助洗盘。但这次和以前不一样，以前市场低迷，主力是想做一些交易量和上下波段，会挖一个比较显著的坑。这次可能会相对谨慎一些，因为现在交易量已经比以前多了20%到30%，之前的如意算盘不一定打得成。投资者已经见到了最黑暗的日子，现在是在逐步转好。

　　大盘从2800点跌到2300点，遇到的抵抗力都不是很强。但从2300点以后的跌幅是相对温和的，几乎没有太多下跌动力，机构应基本上完成了仓位调整。从汇金增持看，整体上机构正逐步回归蓝筹股或者价值投资模式，因此可以对行情有一个中长期乐观的判断。

　　刘晓晨(日信证券首席投顾)：周二沪指涨40个点，个股大面积拉涨停，周三涨4个点，又出现大面积涨停，这是一个很好的入场时机。现在指数受部分权重股的影响，可能会失真，并不能代表绝大多数股票的走势。市场热点还是很多，投资者应该大胆参与。

　　后市主力炒作的激情会越来越高，包括地热、低价股、新股，但可能某些权重股波动会比较小，所以投资者还是捉小放大。后期个股行情非常活跃，指数震荡向上概率比较大，如果出现中阳线放量可能更好，但是不要寄予太大希望，个股机会更多。

　　从技术面看，每次历史底部的形成都是双底。这一次从前期2029点之后反弹上来砸到1999点，形成一个局部双底。我们认为，市场无论从基本面、技术面、情绪面都达到了底部区域的见底信号。