一柱擎天 多头用力是否太猛

　　本周开始了金秋9月的交易，市场的走势依然是跌宕起伏，到周五股指才有一柱擎天的天量大阳出现。我们觉得周五A股的上涨是市场压抑已久“久旱逢甘霖”式的宣泄。虽然有发力过猛之嫌，但是也开启了反弹之门。经过下周的蓄势震荡，市场仍将有继续反弹的走势。

　　三次底背离反弹成章

　　就如我们上周所分析的，在技术上也是有一些迹象可以表明股市随时会有反弹出现。

　　从日线看，上周和本周初的地量频频本身就蕴含了比较丰富的底部信号。在我看来，地量就是最有价值的指标。

　　上周我们用了峰顶谷底的比喻来形容，其实就好比是一只股票在经过一番炒作之后，总有价值回归的时候。在其漫漫下跌途中，虽然偶有地量出现，但很快就会被更多的抛压淹没，可见此时的地量持续性极差。而在股价即将见底时，该卖的都已经卖了，没有卖的也不想再卖了，于是，地量不断出现，而且持续性较强。在这一时期内介入，只要能忍受得住时间的考验，一般会有所斩获。这也是我们上周战略看多9月的底气所在。

　　除此之外，在观测底部的时候也有很多投资者运用背离的角度来观察，特别是日线和周线的MACD的底背离信号。

　　我们注意到，在日线上，此次2453点下来的走势，从7月进入到2150点后出现了第一次背离，即股价新低但指标拒绝创出新低，7月底击破2132点到达2100点新低后出现了二次背离，随后市场反弹至2176点后继续回落。此次沪指被打到2029点(包括上周2032点也是)后，股指出现第三次背离后开始大幅反弹。可以说，在地量+三次底背离的共同作用下，开始强劲反弹顺理成章。

　　下周看上轨能否突破

　　现在的分歧在于市场能涨多高?反弹是否会继续?

　　本次反弹的性质目前看还是超跌后的反弹。尽管周五的动静不小，但仍然没有改变下跌趋势。

　　其实，近期市场普遍感觉创业板走势要比主板强多了。好像是因为弱势炒小炒新的恶习再犯。只要简单看看创业板指数，就会发现早在8月初该指数(399006)就已经率先突破了4月下跌以来所形成的下降趋势线的压力。并且趁着市道较弱巧妙地完成了突破后的回抽确认后再度返身上行。所以，在本周的反弹中，中小板、创业板的涨幅(近7%)高于主板(3.9%)是十分自然的事。很显然，上述仍然没有改变下降趋势的判断是在说主板了。

　　日线看2453点与2393点的连线是此次下降通道的上轨，到本周五基本上在2150点附近，下周在2146点左右。由此，下周一的走势能否刺透下降通道上轨的压力是比较重要的看点。

　　从筹码分布看，2150点附近经历了8月初的反弹后也成为了短线新的压力区。这也是前期对于2132点作为支撑被击破后成为新的压力的判断来源。

　　短线尚需震荡整固

　　前期反弹的高点2176点和3月调整低点2242点附近，对于反弹中的市场，都是极具吸引力的目标。

　　不过，就算如此天天上涨也是不可能的。虽然我们一直期待有一根带领市场脱离底部的标志性阳线的出现，而且周五的这根不但量能上超越了深市，而且远远超过我们设定的沪市单边650亿元的分水岭。但是，我国中医有句名言：虚不受补。目前的市场也像一个长期生病的虚弱的病人一样，需要休养生息和慢慢调养，突然间有大量的补药入肚，只怕是后市需要调理才能培本固元，恢复健康。

　　因此，周五市场虽然放量急涨，多头大放异彩，但是，后市也需要进行蓄势震荡再做修复。不管2029点是否是新一轮行情的开始，短线震荡整固实在是必须的。

　　5周线有望拐头上行

　　在周线上，6月份跌破10周线后再也没有机会走上该线。因为周五大涨，股指也又一次亲密接触了10周均线的压力，同时也收复了5周均线。而10周线目前以每周9点速度下移，下周将到2130点附近，由此可见市场下周周线的任务并不是太重，放量越过10周线固然好，但横向震荡一下也未尝不可。 5周线本周已经走平，下周将扣减8月17日这周的收盘2114点，也就是说下周市场的周收盘只要高于该点位，5周线的拐头上行就有希望了。

　　前面在日线上我们说到了底背离的事，而周线上看前一次出现底背离是在今年年初时，当时的2132点与去年11月2307点之间的底背离。这想必也是市场上很多人看好2132点的主要原因。

　　本次跌破2132点后在2100点附近震荡，市场也早就出现了底背离季线，周五的狂拉使得周线形成一阳吞两阴的底部信号，只是确认了周线底背离的信号而已。