回购提振蓝筹反弹成色须考量

　　在转融通业务试点正式启动，A股进入做空时代的背景下，昨日沪指一改之前的颓势，大幅上涨，以一根中阳线报收。盘面上，蓝筹股成为上涨的主力军，宝钢股份涨停、中国石化大涨5%。

　　对蓝筹股的异军突起，接受记者采访的分析师认为，宝钢计划用50亿元回购股份是昨日蓝筹股上涨的主要原因。

　　政策利好逐渐发酵

　　“之前不仅跌破了2100点的整数关口，而且整个蓝筹股也没有走强。现在宝钢大手笔回购股份，无疑给了市场极大的信心。因为宝钢股份此次回购股份的价格十分高，达到5元，这意味着按目前宝钢的市价计算，尚有20%的溢价空间。当然，这样给力的消息，也让宝钢封上涨停板。”信达证券分析师梁浩在接受记者采访时表示。

　　梁浩认为，周二除了蓝筹股宝钢回购事件而异常兴奋以外，上市公司回购出台的时间也值得关注。“事实上，每次市场底部的出现都伴随着上市公司回购。从大盘指数来看，已经跌破2100点，如此就让市场产生联想，即后续管理层会有计划的安排其他蓝筹股进行回购，以提振市场信心。宝钢此次5元回购股价也在一定程度上说明，蓝筹股已具有投资价值，而这与管理层之前不断提及的蓝筹股具有罕见投资价值相关。”

　“当然，从盘面上看，昨日除了未来有可能回购的蓝筹股表现良好以外，一些有大股东增持的股票也表现较好。而事实上，这些被股东增持的股票，均是市场中的好股票、好公司，未来如果大面积的公司回购或者增持，那么无疑将大大利好市场。而蓝筹股的价值也将得到体现。”梁浩认为。

　　银河证券分析师孙建波则认为，昨日蓝筹股的上涨实际上是资本市场政策的利好。孙建波表示，目前宏观调控的难度不小，如果再次放松货币，则有通胀反弹的担忧，如果加大投资刺激，一则可能导致新的产能过剩，加剧今后经济复苏的难度，二则难以得到银行的大力支持，毕竟银行也需要考虑自身的盈利，防止资产质量快速恶化，避免坏账风险过早过快暴露。在宏观调控缺乏空间的时候，只能寄希望于资本市场的政策利好，而之前管理层就呼吁上市公司回购，现在指数跌破2100点后终于能够看到实质性的回购，应该说资本市场政策的利好正在逐渐影响A股，影响上市公司。

　　延续反弹必须补量

　　由于昨日以宝钢股份(股吧)、“两桶油”为主的蓝筹股上涨，引发市场对蓝筹股将带动大盘持续反弹的猜想。对此梁浩认为，反弹不会一蹴而就，将就此进入震荡区。“尽管昨日宝钢回购股份，提振蓝筹股，提振市场信心，但仔细看来，后续是否有蓝筹股会跟进回购，仍然是一个关键问题。如果后续没有蓝筹股跟进，那么市场只可能将宝钢的回购解读为偶发性事件，这样市场对指数逆转的预期就会大大减小。”梁浩说，从实际情况来看，大盘现在上涨的理由并不是太多。一方面，尽管市场认为指数大幅下跌的空间很小，但其中个股的风险却十分大，很多高价、高估值个股依然有补跌风险;另一方面，想要大盘涨起来，成交量依然是一大问题。因此后续只有维持震荡市，资金在其中做多有价值的个股，就算是市场最大的机会了。

　　昨日盘面上还有一个特征，即蓝筹股上涨的同时，以中信证券、广发证券为代表的券商股却呈现冲高回落态势。“如果市场认为后市大盘会出现逆转，那么券商股应该有所表现。但实际情况却恰恰相反，如此大盘后续进入震荡的概率也就相应增大。”梁浩补充道。

　　盘口显示，近期的成交较为低迷，沪深两市日成交仍在1000亿元上下。国信证券分析师闫莉认为，尽管出现地量地价特征，但没有恐慌性抛压。“下跌对量没有要求，但没有恐慌性抛压，更多的原因是没有买入力量，从而使抛盘难以兑现。”闫莉表示，当前市场已陷入上下两难的境地，要么熬时间，要么强有力政策给力。上证指数在7月已经下破年初低点2132点，目前深成指、上50、沪深300也相继下破年初低点，指数在相互验证下跌趋势，实际上是弱势加强，要想重新转强，不仅需要利好，也需要成交量的增加。