温总理喊话“稳增长” A股不领情

　　半年线一度告破期指空头伺机而动

　　虽然有周末温家宝总理强调“稳增长放更重要位置”、“要着力扩大内需”等消息提振，但昨日A股未表现强势。两市小幅低开，沪指一度下探跌破半年线，环保、港口、券商板块跌幅居前。虽然此后有高铁、稀土、新材料、酿酒、煤炭、有色、地产、钢铁、石油等板块持续发力，但沪指还是较为弱势，触碰5日线就结束反弹。深强沪弱格局再度延续，两市成交量较上周五明显缩小。截至收盘，沪指报2348.3点，上涨3.78点，涨幅0.16%，成交700.53亿元;深成指报9977 .56点，上涨74 .47点，涨幅0.75%，成交588.59亿元。

　　政策面近期频吹暖风

　　从技术上看，市场还处于悲观情绪中，大盘处于短线下跌趋势中，中短期均线的空头排列对沪指形成明显压制，下档半年线面临考验。目前短期K D J指标进入低位区，有超卖迹象，分钟M A C D指标也出现了底背离结构，短线沪指若继续下探则背离特征将会更加突出，考虑到沪指2132点与2242点构成的趋势线支撑在2315点附近。

　　就几个主力板块走势来看，银行指数M A C D死叉0轴，逼近今年以来的上升趋势线，煤炭指数已经跌破上升趋势线，M A C D死叉0轴后绿柱继续放大，有色指数在趋势线连续4天获支撑，房地产指数还未下探到上升趋势线;而期指合约近期一直贴水运行，短期市场压力大。昨日主力合约总持仓量仍保持在52000多手的高位，中证、国泰君安等空头主力并未大幅减少空头仓位。

　　不过，政策面却利好频频，既有外围的因素，也有国家宏观政策面和行业面利好。参加八国集团峰会的领导人就全球经济发表声明，支持希腊留在欧元区，希腊问题的影响也许会逐步缩小。

　　温总理主持召开六省经济形势座谈会时强调，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。同时，国务院密集出台刺激消费的政策，拉动内需，冰箱、洗衣机、空调等均不同程度的享受国家政策扶持。在上述背景下，国内经济不会出现超预期的下滑。近期，外管局也加快了Q FII额度审批进度，对中长期资金提供额度审批快速通道。

　　中期市场将回归内因

　　广发证券研究员林鲁东表示，经济向下，政策向上，市场走势取决于双方的力量对比;对经济的疑虑很难消除，市场震荡是正常现象;但越来越多的信号表明政策保增长的倾向明显，历史上工业增速同比低于10%的时期，对应的G D P增速大都在8%甚至7.5%以下;如不对经济进行刺激，G D P增速很可能无法达到7.5%的目标。

　　观察固定资产投资预算内资金来源持续增长，基建投资增速见底回升，放松已在进行中。此外，各地方政府保增长倾向明显增强，积极信号包括：加紧调研、积极推进重点项目建设、出台金融支持政策、鼓励购房、甚至出台系统性的保增长措施。

　　海通证券也表示，需求疲软下，后期稳增长政策仍可期。市场短期风险渐释放后望趋稳。中期市场将回归内因，市场资金成本持续下行、政策微调驱动经济和盈利企稳的逻辑下维持偏乐观判断。

　　林鲁东认为，政策放松的力量将逐步超越经济向下的力量，市场的反弹趋势暂未改变。具体到操作策略方面，可以关注基建投资力度结构性加大受益的相关行业，如环保、通信设备和轨道交通。同时，可逢低继续配置低估值高弹性的房地产、券商龙头、保险和汽车。