民间股神败走私募基金 投资更需看选基能力

　　残酷的现实告诉在私募界混迹的"股神"们，实战投资比靠内幕信息"荐股"难得多，不少被投资者奉为"股神"的民间高手坠落于私募界。近期，"A股第一庄托" 赵笑云在大反弹前夜清盘、清仓旗下阳光私募，被指反向指标，本周，其转战合伙制基金后的两只产品相继正式运作 相关公司股票走势，规模却似乎并不乐观，据报道，注册资本只有约550万元。

　　基金投资聚焦

　　今年市场不期而遇的反弹，在"A股第一庄托"赵笑云的私募之路上又重重地画上了不光彩的一笔，其旗下两只阳光私募基金在大反弹前夜双双清盘、清仓，被指反向指标。

　　赵笑云 合伙制基金未战先败

　　今年1月以来，A股市场触底反弹，大盘涨幅超10%。而1月4日，赵笑云在博客上宣布，主动清盘旗下阳光私募基金"笑看风云二号"，其转型阳光私募后的第一只产品"笑看风云一号"也已接近零仓位运行，在大市上涨的2月份，亏损一度逼近40%的"笑看风云一号"基金净值还逆势下跌了4%。

　　利益是资本唯一膜拜的对象。2010年，因"青山纸业 "东窗事发而"跑路"8年的赵笑云从英国重返A股市场，成立阳光私募，还受到了投资者的大力追捧。数据显示，"笑看风云二号"初始规模高达5000万元。

　　然而，借道阳光私募回归A股遭遇惨败后，赵笑云着手转战合伙制基金，却似乎未战先败。根据赵笑云博客，笑看风云1期合伙制基金和笑看风云2期合伙制基金2012年3月5日和3月9日相继正式运作。

　　有报道称，工商资料显示，上述两家新近设立的合伙制基金的注册资本分别为300.1万元、250.01万元，合计资产规模只有550.2万元，投资者前后态度迥异昭然若揭。

　　阮杰“三秦股王”成“三毛股神”

　　除赵笑云外，败倒在阳光私募界的民间"股神"还有曾经名震一方的"三秦股王"阮杰，其业绩连续3年在阳光私募基金中垫底，目前，一顶"三毛股神"的帽子已代替"三秦股王"被扣到阮杰的头上。

　　2007年12月，阮杰管理的深国投鑫鹏一期信托计划正式成立，遗憾的是新事业的起点即是阮杰个人的名望顶峰。2008年金融危机席卷全球，坚持满仓操作的鑫鹏一期亏损很快超过60%，而截至2月20日，鑫鹏一期亏损已超过70%。

　　据了解，国内的阳光私募基金按照基金经理的出身不同，可分为三个派别，公募派、券商派和民间派。总体上看，三派私募基金的收益率差距并不大。但研究显示，公募派的业绩分化程度最小，券商派次之，而民间派的业绩分化程度最大。

　　以2011年业绩来看，年内业绩垫底的民间派私募基金是国淼投资旗下的国淼1期，年内亏损约60%，与同门派的第一名信合东方相比，收益率相差80个百分点。

　　提醒：

　　投资民间派私募更需看选基能力

　　有私募分析师认为，民间派私募基金多数由具有传奇色彩的"民间炒股高手"创建，通常人们认为这类私募基金操作灵活，往往短期内能够获得高收益，但收益率的波动性也较高。所以，投资者若想在民间派私募基金中掘金，需要较强的基金选择能力。

　　而对于私募基金的选择，研究人士指出，一般来说，能给投资者带来较高满意感的私募产品除了能获得不错的收益之外，在风险控制上也往往做得不错。投资者在选择私募产品的时候，不能只盯着收益率来看，多看看各家私募的风控能力与特色也是一项不可缺少的必修内容。

　　根据研究，私募基金的风险控制能力具有一定的持续性。2008年中风险控制力较好的基金，其在2011年也整体取得了较好的收益。整体组合收益率在2011年中为-11.71%，跑赢了2011年私募基金全年表现的前1/3.

　　从个基表现来看，在2008和2011两个相对困难的年份来说，一些私募的业绩都居于前列，这主要包括星石、金中和、朱雀等公司旗下的一些产品。