利好政策加大市场波动后市仍以上行为主

　　短期股指运行及投资策略：利好政策作用下股指宽幅震荡，后市仍以上行为主

　　股指的反弹不仅受到政策微调以及流动性向好的预期带动，而且在之前下跌过程中伴随着产业资本的增持以及历史估值的新低，也具有价值底部的支撑，在证券市场改革调整预期下，投资者回归价值投资理念，而市场也演绎了经济政策微调下早周期行业领涨，估值修复持续进行的逻辑。

　　在存款准备金率下调的利好政策作用下，市场仍将受到政策、流动性以及估值修复等因素的共同支撑，股指在消化利好政策后仍有望以上行为主。

　　操作策略上，由于利好政策因素的存在，股指短期有快速上涨动能，在市场反应政策利好因素时不宜盲目追涨，待政策扰动弱化后以低位或股指调整过程中的介入为主。在配置上一方面关注早经济周期且涨幅相对落后的汽车、券商等板块，另一方面，关注外围经济企稳向好时对国内出口企业需求的上升，例如电子、信息设备等行业。而在概念股方面，关注存在高送转预期的个股为主。