经济流动性“绞杀”A股慎言抄底

　　虽然隔夜美国公布的多数经济数据都好于投资者预期，但IMF对欧债危机可能出现恶化的警告还是抑制了市场的做多情绪，最终美股仅勉强收阳。截至当日收盘，道琼斯工业平均指数上涨46.54点，收于11870.02点，涨幅为0.39%;纳斯达克综合指数(股吧)上涨1.70点，收于2541.01点，涨幅为0.07%;标准普尔500指数上涨4.01点，收于1215.83点，涨幅为0.33%。

　　受到西班牙国债拍卖取得成功的提振，当日欧洲股市也结束了连日的下跌，小幅收高。截至收盘，斯托克泛欧600指数上涨1%，收报234.73点;西班牙IBEX35指数上涨0.8%，收报8250.40点;德国DAX30指数上涨1%，收报5730.62点;法国CAC40指数上涨0.8%，收报2998.73点;英国富时100指数上涨0.6%，收报5400.85点。

　　大宗商品方面，纽约黄金期货价格下跌9.70美元，报收于每盎司1577.20美元，跌幅为0.6%，创下主力合约自7月中旬以来的最低收盘价。纽约原油期货价格下跌1.08美元，报收于每桶93.87美元，跌幅为1.1%，创下自11月2日以来的最低收盘价。过去两日，纽约油价下跌了6.3%。

　　外围市场止跌，国内消息面上却并没有多少好消息。中国证监会主席郭树清15日在第九届《财经》年会上建议，养老保险金和住房公积金可学习全国社保基金，投资股市获取收益。但这一表态被投资者认为现阶段并无多少可操作性，对于弱市中的A股无法起到提振作用。《》则报道说，商务部新闻发言人沈丹阳15日表示，由于明年世界经济形势总体十分严峻复杂，国内外环境变化对我国外贸的影响还在继续发展，明年一季度外贸形势将非常严峻。

　　经济增速下滑已经成定局对A股的打击显而易见，但流动性近期再度趋近让A股雪上加霜。《21世纪经济报道》说，时至年关，银行体系流动性状况欠佳。12月前10天，工、农、中、建四大行存款余额较月初减少4000亿人民币左右;在存款增长乏力之下，新增贷款仅300亿元。可能与近期人民币贬值预期之下，外汇占款新增放缓和资金外流有关。

　　进入12月以来，A股在一波五连阴的基础上，再来一波六连阴，沪指连续跌破2400点、2300点和2200点整数关口，甚至已经低于10年前的点位。大幅下跌背后，投资者不仅损失的是账面资产，心里承受的压力更大，恐慌情绪再度蔓延，连续的放量杀跌便是证明。

　　技术上看，沪指在这一波凌厉的杀跌中，已经留下多个跳空缺口未能回补。中证投资张索清认为，在“2448-2459”、“2285-2290”、“2216-2224”三个跳空缺口中，如果“2448-2459”是突破缺口，“2285-2290”为持续缺口，那么“2216-2224”缺口如何定性就十分关键，如果该缺口未能在2~5天内回补，则该缺口认为持续性缺口，那么市场或将继续向下，但相反如果完成回补，则阶段性企稳反弹将值得期待。

　　综合来看，虽然连续下跌后技术性反抽的要求日渐强烈，但在国内经济增速下行、流动性紧张加剧和欧债危机推波助澜等众多不利因素打压下，沪指短期弱势难以改变。即便出现技术性回补，其力度也不足以改变市场轨迹。操作上，虽然很多股票已经足够便宜，但投资者仍要谨慎，不能轻言抄底。