新股猛“抽血”2307点临“大考”

　　尽管昨日央行正式下调存款准备金，并向市场释放4000亿的流动性，但新股紧锣密鼓的发行和解禁股东的加速“出逃”，依然对市场构成了巨大的压力。

　　分析人士指出，来自于各方面的压力成为大盘继续探底的主要因素，投资者操作上可继续采取谨慎观望的策略。

　　热点追踪

　　2000亿元新股“抽血”A股

　　尽管证监会近期推出了一系列措施以维护市场稳定，但新股上会发行节奏仍未放缓，昨日新华保险确定发行再次掀起新股发行的高潮;据测算，12月份A股市场面临着超过2000亿元的“抽血”压力，这成为昨日A股继续向下调整的最大负面因素，沪综指前期低点面临严峻考验。

　　注意到，当市场还在关注新华保险的IPO时，东吴证券已作为证监会分红新政后的第一单IPO，迎来上市倒计时。此外，陕煤股份、中交股份等也蓄势待发，另外还有40余家已过会尚未发行的公司也将赶在年末上场，A股的资金压力可想而知。

　　华龙证券研究员认为，为避免新股发行政策调整，东吴证券、新华保险、中交股份和陕煤股份四大IPO可能结伴而行。而大盘股扩容将直接对股票二级市场形成“抽血”效应，若12月间4只大盘股排队发行，在资金面紧张的情况下，加上限售股解禁，低迷的大盘恐怕将承受多重的融资压力。“可以说，只要新股发行不放缓，甚至不停止，A股就很难结束下跌的趋势，没有充裕的资金推动，大盘就很难走出上扬行情。”

　　观察

　　机构看空年底市场

　　从国际板传闻，到证监会辟谣，再到央行下调准备金，A股在瞬间实现了筹码转换和市场预期的变更。在今年的最后一个月里，A股市场似乎注定要面临错综纷杂的市场环境，其走势也必将会呈现反复多变的趋势。

　　据观察，经过近期连续的大幅杀跌，目前市场再一次出现了一致的悲观预期。首先，从券商来看，国内排名靠前的几大券商目前以看空居多，建议投资者保存子弹，一些中小券商也大多数跟随看空或偏向谨慎，更有券商坦言，实在没有信心重仓配置;其次，市场各大机构纷纷开始看空市场，曾经一度看涨12月行情的私募基金突然开始看空市场，看多比例突降25.52%;12月中国对冲基金经理信心指数为111.02，较上月下降18.57点;而作为A股市场最大的机构投资者，公募基金也开始出现降低仓位的举动，根据11月18日至12月1日期间的数据，股票型基金平均仓位比11月11日至11月24日期间的平均仓位，由79.14%降至75.33%，降低了3.81个百分点，下降至2006年以来的中等水平。

　　显然，基金、券商、私募等市场各机构主体都开始加入到看空年底市场的队列中，似乎取得了高度的一致性。不过，从沪深股市的历史经验来看，我们发现一旦市场形成一致性，市场反而会向相反的方向发展，或许市场的底部正在机构的看空声中悄然来到。