技术性反弹是主要机会

　　9月14日发布研报认为，市场仍然缺乏中长期的趋势性机会，最终的低点还未出现。市场底部震荡，技术性反弹是主要机会。目前仍然建议投资者从长期的投资视角出发，关注顺应“经济结构调整”的成长类投资机会，关注消费多元化中的行业集中度提升以及工业自动化的相关上市公司。

　　研报认为，短期来看经济拐点和政策拐点将会延迟，从长期来看，政府、企业、出口的“去杠杆”在即，而结构调整步伐缓慢，经济趋势性放缓或不可避免。国际方面，欧元区的压力短期仍将影响市场，主要的因素还是在于主权债务的困局缓解只能是通过增收和减支，无论哪个角度，都不利于短期的经济增长。

　　研报指出，市场整体的估值并不高，低水平制约市场的大幅下行空间，但是中小市值的估值溢价仍然存在。从历史来看，流动性偏紧的情况下，市场风格差异往往呈现收缩的过程。