加息阴霾笼罩二次探底苗头初显

　　尽管在金融股的严防死守下，2600点在周三得以“金身不破”，但随着加息预期的愈发强烈，昨日遭遇“黑色星期四”，2600点瞬间成为多方头上的一道重压，引发市场对大盘二次探底的担忧。不过，分析人士表示，由于下跌过程中成交放大并不明显，显示调整相对健康，短期关注2530-2550点的支撑。

　　昨日，大盘平开后一路走低，2600点被空头轻松拿下。盘面显示，尽管早盘有利好支撑的稀土永磁板块走势强劲，但由于市场心态谨慎，未能吸引其他板块跟风，午后大盘加速下跌，最终收一中阴线，量能与前一日大致持平。

　　相关人士表示，加息预期的愈发强烈，导致大盘跌落2600点，尽管二次探底苗头显现，但下探不会很深，2473点在短时间内不会被空头攻破。

　　政策预期将渐趋明朗

　　信达证券副所长刘景德说：“目前市场对加息的预期在增强，但到底加不加息，何时加息，谁都说不准。但总的说来，无论是加息还是上调存款准备金率，相比于上半年，下半年的节奏都会有所减缓，对市场的负面也不会像上半年那么大。”

　　事实上，市场人士普遍认为，央行近期频繁释放价格信号，增大了政策预期的不确定性。央行前日发行的50亿元一年期央票，参考收益率上涨8.58个基点至3.5840%，打破了此前连续7周保持的3.4982%水平。一年期央票收益率向来被视为利率的风向标。从今年以来数据的统计来看，在央行允许央票利率上行后两到三周内便会上调基准利率。

　　业内认为，此次央行主动提高央票发行利率出乎市场意料，这在点燃市场加息预期的同时，也将在一定程度上缓解资金回笼的压力。平安证券固定收益部副总经理石磊表示，从以往的经验来看，每次加息都是以提高央票利率开始的，央票利率在连续7周保持稳定后上升，在当前的环境中，可以视作是加息的信号。

　　此外，央行公告显示，昨日公开市场将同时招标两期央票，其中3年期品种为暂停4周后的首次重启。分析人士指出，与1年期相比，3年期央票重在深度锁定流动性，利率信号不及前者。而此次仅10亿元的地量，恰恰表明央行“一次到位”提高发行利率的动力不足，重启的目的或在于测试市场利率底线，并发出加息的最后“暗示”。

　　某基金公司债券研究员则表示，7月份国内通胀“拐点”隐现，再次加息将重在巩固前期的调控成果，对未来市场影响不大。央行信号重叠展现，也表明监管层对海外债务危机的观察期接近尾声，政策预期将日渐明朗。

　　关注2530-2550点支撑

　　“昨日大盘跳水，出现二次探底的苗头。但相信这次探底不会很深。涨了200点，很可能跌100点，再继续上涨。2473点暂时还没有被空头攻破的危险。”刘景德表示。

　　申银万国王晓亮认为，上证综指在8月9日砸出2437点低点后反弹，6个交易日重回至20日均线压力位附近，连续的反弹对多头的能量是一种消耗，其间有过外盘跌而A股涨，也有外盘涨而A股跌的走势，但整体而言，内因才是决定A股走向的关键。大家都在等待下半年政策的转向、等待在全球金融动荡背景下政策的微调，但现实却只是在舆论导向上有意树立信心，而实质举措迟迟未发，因此A股无论技术面还是心理层面，都存在着二次探底的倾向。

　　王晓亮解释称，从政府的表态以及政策制定上可以看出，目前还是以加强地产调控、维持紧缩的货币政策为基调。当然，现在还有一种期待，就是通过资金面的开闸放水，来对冲股市资金不足、扩容太快等矛盾。

　　技术上，中证投资张索清则认为，从日线上看，在连续缩量反弹之后沪指重心节节下移，接连失守短期均线和2600点整数关口，且已经三日收阴，大有二次回落之势;周线上，沪指开始对上周收出的长尾十字星进行回踩。张索清表示，从下跌过程中整体成交放大并不明显来看，目前市场的调整并未引发短期的恐慌，显示调整相对健康，短期跌穿2437点的可能性较小。操作上，今日是股指期货交割日，也是本周最后的一个交易日，由于目前市场对于央行会否加息仍无明确的定论，这或将扩大周末效应的影响，投资者仍应谨慎应对。指数上，关注2530-2550点支撑以及2582点和10日均线压力。