A股的达·芬奇密码：眼泪还是微笑？

　　近期的A股市场，如同被附上了魔咒，扑朔迷离，“疑云”密布。6月27日以来，大盘涨跌交替的频率突然升高。进入7月后，上证指数更是持续在2800点附近纠缠不清。特别是上周，在欧洲债务危机的影响下，大盘一度出现破位大跌之势，投资者纷纷困惑不已，似乎维稳行情就此结束。接下来，又是连续3天的反弹，股指更是站稳了60日均线。然而，即便如此，上证指数的上涨力度依然不强，股指至今没有创出本轮反弹的新高，成交量也始终无法有效放大。如此纠结的行情，究竟如何才能破解股市的“达·芬奇密码”?

　　破解A股的达·芬奇密码

　　2006年，奥斯卡影帝汤姆·汉克斯主演的悬疑电影《达·芬奇密码》风靡全球。凶杀案的现场，留下了令人困惑的密码。而一切的线索，则隐藏在达.芬奇的画中，主人公如何才能解开谜团?5年多过去了，该影片跌宕起伏引人入胜的故事情节，至今仍使人记忆犹新。

　　就在上周，一个名为“达芬奇”的家具品牌，却上演了一场造假闹剧。其实，要想破解家具造假之谜十分简单，不需要女老总的痛哭流涕，更不需要破译密码，只需要企业家的诚信和良心就够了。

　　相比之下，近期的A股市场，却如同被附上了魔咒，扑朔迷离，“疑云”密布。6月27日以来，大盘涨跌交替的频率突然升高。进入7月后，上证指数更是持续在2800点附近纠缠不清。特别是上周，在欧洲债务危机的影响下，大盘一度出现破位大跌之势，投资者纷纷困惑不已，似乎维稳行情就此结束。接下来，又是连续3天的反弹，股指更是站稳了60日均线。

　　然而，即便如此，上证指数的上涨力度依然不强，股指至今没有创出本轮反弹的新高，成交量也始终无法有效放大。如此纠结的行情，究竟如何才能破解股市的“达·芬奇密码”?

　　A股的走势之所以让人感到困惑，最根本的原因，在于基本面的不确定性因素依然复杂。

　　6月CPI数据已经公布，加息靴子也已落地，似乎预期中的货币紧缩周期理应步入尾声。然而，诸多信息显示，7月物价依然可能继续走高，这也使得管理层不断发出各种声音，要求继续加强宏观调控，以抑制通胀。正是在这样的背景下，场外资金始终无法放心大胆地入场做多，这也是成交量为何无法放大的重要因素。

　　欧洲债务危机在上周重挫全球资本市场。尽管自周三开始，亚太股市纷纷开始翻红，但欧洲、美国股市依然表现疲弱。危机究竟是继续恶化，还是获得拯救?目前很难做出准确的判断。此外，即便股指能够继续走强，但就在上方不远处，上证指数又将面临2850点附近的技术压力。究竟市场能否成功突破这一压力位，还存在较大的不确定性。

　　当下的A股市场如此“含糊不清”，那么如何才能破解这其中的密码呢?事实上，在反复震荡的纠结趋势下，盘面并不冷清，各种题材个股的轮番炒作，机构四处出击，已经为我们留下了重要线索。而现在，一个个问号正等待我们揭晓谜底。

　　首先，从宏观面来看，6月下旬以来，一系列引人关注的经济数据相继出炉：CPI创出新高，二季度GDP增速小幅放缓，尽管中国经济扫除了“硬着陆”阴霾，但未来需要怎样去修炼好稳增长与控通胀的平衡术?再看海外，伯南克暗示QE3渐近，黄金价格刷新纪录。而欧债危机也疑云重重，未来又将如何化解?

　　再看板块个股，创业板上周“华丽转身”，这究竟是击鼓传花的游戏，还是真的已成为引领下半场行情的标杆，接下来能否续演神话?同时，中报大戏低调开演，高送转概念股已经掀起波澜，还有哪些潜力个股有待挖掘?此外，生物医药“十二五”规划将要出炉，其板块股能否再成热点?一汽集团整体上市在即，相关公司能否激发超额收益机会?更有意思的是，长虹CWB1已开始生死时速，最后的十几天内，“末代权证”表现是否将精彩纷呈?

　　最后，还要看看机构。先说券商，银河证券研究员缘何大放 “卫星”，宣称攀钢钒钛(000629)目标直指188元天价?这份最牛研究报告的背后，又隐藏着怎样的秘密?此外，在这个机构群雄并起的时代，公募基金按兵不动，且看私募机构横冲直撞如何逼空个股，究竟谁才是王中之王，私募专访为您揭晓谜底。

　　美国小说《达芬奇密码》中，女主角索菲·奈芙曾在祖父房间里发现一把神秘钥匙，刻着字母“P.S”。她的祖父临死时写的讯息有“P.S.”字样，别人理解为“附言”，而她却知道这是在提醒她去找某人，因为她自己小时候名字的缩写就正是“P.S”。这或许说明，对同样的信息，只有找对了密码才能进行正确解读。

　　本期，《每日经济新闻》记者就带你去找出A股的“达芬奇密码”。

　　/密码·谜团/“小强大弱”60日线或有反复

　　目前A股表现出 “小强大弱”格局，量能也未效放大，60日线依旧是多空争夺焦点，“达芬奇密码”在A股技术层面上呈现出模糊态势。多个指数接近压力区

　　上周四，上证综指终于站上60日线，但深证成指、中小板指、创业板指则早就将60日线踩在了脚下。

　　截至7月15日收盘，自6月21日以来的反弹行情中，上述指数涨幅依次为7.59%、10.4%、15.32%、20.13%。

　　由涨幅可见，A股市场本轮反弹呈现出主板弱而中小板、创业板强的“小强大弱”特征。

　　有意思的是，从量能的角度看，A股也同样呈现出 “小强大弱”局面。

　　昨日，上证综指、深证成指、中小板指和创业板指数成交额分别为1286亿元、1207亿元、495.8亿元、138.81亿元。这一数字相比6月20日的661.42亿元、439.53亿元、148.25亿元、28.76亿元分别增长了94%、175%、234%、383%。

　　但值得注意的是，截至目前，所有指数都将面临成交密集区的压制。

　　沪综指处于2800点一线，这一点位刚好是2011年2、3、5月份调整的底部位置，且是2010年底--2011年初的密集成交区位置;深证成指处于12500点一线，该点位与3月15日、3月22日等多日的长下影处重合，也与去年底今年初的密集成交区重合;中小板指数则面临着去年9月～10月的成交密集区，而再向上涨不到4%，就将到达今年4月下跌中继平台的底部区域;创业板指已与今年1月25日的长下影十分接近，目前的950点与1000点的压力区仅有5%左右的空间。

　　从历史经验看，“小强大弱”的格局更像是超跌反弹，而不是真正意义上的中级行情。而随着多个指数面临压力区，这对A股市场就构成了能否突破、何时普涨的达芬奇谜团。

　　60日线或有反复

　　60日线被看作是市场的生命线，站稳则意味着行情中期向好，跌破则意味着短期走弱。

　　如今，市场主要指数都站上了60日线，这能预示行情向好吗?

　　《每日经济新闻》记者发现，从历史经验看，60日线一蹴而就的例子并不多。多空往往会在60日线附近展开激烈的争夺。

　　据记者统计，近10年来，上证综指被长期被压制后有效突破60日均线的例子有五例，分别是2010年7月26日，2008年12月4日、2005年7月27日、2003年11月24日、2003年1月14日。每次在首次突破后，股指都有回调动作，要能 “跌而不破”，方能继续上行。

　　比如2010年7月26日，沪指突破60日线后形成一个长达两个月的平台。这一整理可以理解为对前期持续一个月上涨后约13%的回调。此后，指数曾出现过下探动作，但最终没有跌破60日均线。这样才又迎来一波大行情。

　　又如2008年12月4日，沪指跳空高开，在大熊市以来首度站上60日线。虽然上涨过猛，指数随后出现获利回吐，但跌破60日线的幅度不大、时间不长，随后便以一根大阳线上破60日线，完成回调后的再度上行确认。而在2009年3月3日的调整低点更是没有跌穿60日线。此后，大反弹行情来临。

　　然而，A股市场也存在一些对60日线的假突破，比如2010年12月13日、2010年3月29日等。

　　因此，虽然目前各指数都站上60日线，但还存在着是真突破还是假突破、有无回调、何时回调等谜团。