数据公布或引“忐忑”市场

　　如果数据低于市场预期，那就自然是好，调控政策可能还有待减缓。但是，一旦高于市场的预测，那么市场的调控手段或将立即启动。所以，今日是一个较为敏感的时间窗口。自然，股指也或将在今日呈现一种短线上的方向性选择。

　　短期市场于技术面存在超跌反弹的可能性，从昨天市场打出新低点之后，中国工商银行竭力拉升与中国铝业强势涨停的情况看，局部权重已经开始焦急进行护盘动作，并且带动了市场当中其他板块如煤炭、有色、航天军工、化工板块的赚钱效应有所回暖。进而股指重新杀回2700点上方，市场短期的杀跌动能稍微有所减缓。

　　对于市场前期一直处于紧缩政策频出来说，笔者认为今年下半年，收缩流动性的速度会比上半年会有所放缓，紧缩政策或将趋于谨慎。源于央行昨日公布的数据显示，5月末狭义货币余额同比增长12.7%，低于上月末的12.9%;广义货币余额同比增15.1%，低于上月末的15.3%，并创年内新低;5月份新增人民币贷款5516亿元，较上月的7396亿元大幅回落。5月份货币供应量增速以及新增贷款均低于市场预期。

　　从以上的数据与之前每月央行放出的货币政策数据相互对比可以发现：已经连续5个月的M1低于M2增速，显示企业经济活动能力正在不断趋弱，从而意味着以此来应对紧张的资金流动性，不断使得国内经济增速具有放缓迹象。同时，对于前期预计好的M2增速应为15%的目标，现在来看基本上非常接近，也就充分表现出来国家的紧缩政策已经取得了一定的成效，至少可以说明已经开始出现效果了。而这就体现出来了一个相对的矛盾，那就是调控政策逐渐起到效果了，但是经济的增长速度却大幅度降低了。这样一来，多少也会影响到企业各个结构发展的不平衡性。所以，后市国家再有严厉的调控措施出台，就会考虑这两方面的联动因素。自然将会趋于谨慎。

　　然而，今日市场将会公布5月份的经济数据，面对这一众多专家都有预测CPI高达5.5%左右的言论来说，市场将在今日正式给予验证。如果数据低于市场预期，那就自然是好，调控政策可能还有待减缓。但是，一旦高于市场的预测，那么市场的调控手段或将立即启动。所以，今日是一个较为敏感的时间窗口。自然，股指也或将在今日呈现一种短线上的方向性选择。

　　而对于投资者的投资策略而言，首先是要充分考虑到政策的传导效应。有消息传出成品油定价新机制正在拟定，定价权或下放三巨头。这样一来，市场化机制将会更好的参与作用，对石油板块构成利好，石化双雄将会充分受益。其次，外围市场的表现也得给予关注，美股涨跌不一，几乎对A股影响整体上偏中性。同时，欧洲债务危机继续维持较大的不确定性因素。对市场的反弹构成不利作用。所以，整体趋势存在较为不确定性，还需要继续谨慎看待目前市场。