近十年五月行情涨跌持平

　　尽管五月首日实现 “开门红”，但难实现红五月。原因是不确定因素太多。我们先来看看近10年来A股5月份的走势情况。

　　近十年五月份涨跌比例为5:5，多空持平，那么在今年的五月，市场会不会红起呢?

　　大凡4月份，一般是上市公司年报和一季报业绩披露的时候。市场都借题炒作一番。当业绩披露完成之后，这种炒作也告一段落。同时，一些政策往往会在5月前后出台，譬如央行5月3日晚间发布的《2011年第一季度中国货币政策执行报告》传递的信息显示，下一阶段，货币政策仍将保持必要的调控力度，以管理物价和通胀预期，存准率和利率手段将会适时运用。面对严峻通胀形势，央行可能在5月份再次加息或上调存款准备金率。这些都是左右五月行情的重要因素。就目前市场形势来看，股指后期的走势仍很难判断。原因在于我们的市场还有很多利空需要消化。从政策角度分析，由于CPI仍处高位运行，未来通胀压力仍然很大，目前处于政策观察期。市场反应结果将决定接下去调控的节奏。

　　板块上看：“五一”后涨幅靠前的多数都是前期炒作过度又回落的品种。个别品种进入到最后冲刺阶段，上升空间也已经不大。因为在这种弱势环境下趁反弹冲刺的股也不具备大幅上涨的条件。所以近期是参与反弹也好还是手中股拉高也好，应对策略就是及时了结。

　　从技术上分析，沪综指回踩半年线之后企稳反弹，并重新收复5日线，但关键是成交量依然未见有效放大，市场主力有心无力。目前看，经历连续的缩量反弹，沪综指已经靠近60日线。该均线位有一定的压力，大盘由于时间的关系还是要整理一下。预计指数在60日线附近或有一定的震荡反复。

　　当然，积极信号有：一是外围市场走强有利于提振国内投资者信心，二是4月份中国PMI指数回落，说明政策调控效果初现，利空有望延后。三是人民币持续升值有望带来热钱流入，改善A股资金面。四是连续大跌后，反弹有望延续。分歧的出现，让5月行情失去了方向感。想跑赢大盘，震荡中主流机构继续偏好低估值的板块。如果一定要寻找近期市场的热点主线，那就是低估值品种的活跃和低价股的补涨，而这本身就是市场弱势格局的体现。操作上：控制后仓位。对已经反弹幅度较大的氟化工品种不建议追高，对一季度绩差股以及部分估值仍然较高的个股继续逢高减仓。