孕育大牛市 今年目标位3500

　　昨天由华泰证券主办的2011大型投资论坛在南京举办，南方小康基金经理、首席策略分析师杨德龙认为，今年股市投资机会比去年多，今年可能创出3500点近期新高，他认为今年的投资主线是价值股回归。华泰证券研究所资深研究员郝红梅则认为，今年震荡行情下，应该“下跌就要动心”，而且今年最好采取“拳击”式投资，冲出去的拳头及时收回来。

　　今年能看到3500点

　　南方小康基金经理、首席策略分析师杨德龙称，今年股市的目标位在3100点到3500点之间。他认为，最近四年中国股市与经济发展存在的严重偏差正孕育着一个大牛市。

　　“去年股市下跌，是因为去年发生了很多超出预期的宏观调控政策，而今年年初已经对利空有了充分预期，加息、上调存款准备金率、房地产调控，全在投资者的预期之中，而且这些利空政策出台，股市反而不会下跌会上涨。现在加息股市已经是高开高走了。”杨德龙称，央行加一次息，今后调控政策就少一次了，所以说今年股市的投资机会比去年多。

　　杨德龙称，最近十年内，中国股市出现过多次牛市，而从2008年开始的最近四年中，虽然中国经济迅猛发展，但是股市却从6000点“断崖”式下跌，“这四年股市和经济的严重偏差，也孕育着一个大牛市。”对于近期有券商提出的“十年上万点”的论调，杨德龙认为提出这样的观点没有任何风险，“股市上10000点，也就是涨3倍，上市公司未来十年业绩涨3倍几乎是确定的事，可能上10000点都用不了十年时间。”

　　对于今年股市走势，杨德龙预计今年股指目标位在3100点至3500点之间，今年会创出3500点的近期新高，他认为二季度上证综指会站上3000点。

　　投资主线为价值回归

　　今年买什么样的股票才能赚钱呢?杨德龙认为，今年的投资主线应为价值股回归，投资者应关注蓝筹股、白马股。

　　“现在投资蓝筹股风险很低。”杨德龙称，目前银行股的PE在10倍以下，大银行的PE才7-8倍，几乎没有再下跌的空间，“现在银行股的分红收益率都在4%以上，存银行还真不如买银行。2010年银行股的盈利在30%以上，以金融地产为代表的蓝筹股估值都处于历史低位。”杨德龙称，按现在7-8倍的市盈率，到12倍的市盈率计算，那么也有50%的涨幅。

　　“小盘股虽然从去年11月以来已经挤掉了30%的泡沫，但是买小盘股的风险还是很大。”杨德龙认为，虽然200多家小盘股中，有可能会出苏宁、万科这样的大公司，但是你买中这样好公司的概率还不如打新的概率呢，“而且很多中小盘股成长性并不如大盘股。”杨德龙称，80多家创业板公司中，有20多家业绩负增长，为什么他们的业绩会下跌呢?“就是因为上市前利润做高了。还有很多小公司做的是很小的行业，虽然是这个小行业的龙头，但是这种行业很容易被替代，比如BP机，当手机出来后整个BP机行业都消灭了。”

　　“另外做投资一定要放长线，过去20年投资者最喜欢做的就是炒短线，有一项调查显示，万科从上市以来到现在，只有一位投资者一直持有，而且这位投资者还是因为当初用的公司的钱打的新股成为法人股结果没法卖掉，而被迫成了万科的股东。”

　　应采取“拳击”式投资

　　华泰证券研究所资深研究员郝红梅则认为，目前处在经济转型期，还不具备大牛市的条件，不过2011年股市没有太大系统性风险，应该是一个震荡市。对待市场的态度是“下跌要动心”。

　　从流动性来看，最近三个月并没有大量资金入市，不过3月以来，大宗交易平台和融资融券金额扩大，显示大资金有入场迹象。郝红梅认为，3月份的月K线收出一颗上影线略长的放量阳十字星，月均线系统呈现多头排列，意味着中长线大盘上升趋势形成。因此看好4月份行情。

　　郝红梅建议投资者围绕四大投资主线：新兴产业、通胀预期、消费升级、和谐社会(医疗保障、保障房建设等)。而在投资方式上，建议采用“拳击”式投资，即注意冲击出去的拳头要及时收回来，做到“个股精选、波段操作、积累收益”。