周一走势与操盘策略

　　中国加息后，国际大宗商品连续大涨。美原油盘中已经突破113美元，比加息钱涨了差不多5美元;铜、铝、铅等国际大宗商品频频新高。这种状态已经不是第一次，而是自从2005年人民币汇率改革开始就有，2006年至2007年开始严重，直到次贷危机爆发。次贷危机虽然中国也损失惨重，但如果没有次贷危机未来中国的损失将更惨重甚至不可逆。所以，客观上次贷危机战略上对中国反而起到了好处，当然这种好处不是升值带来的，恰恰是次贷危机打断了人民币的升值之路，某种程度上挽救了人民币。

　　关于加息，笔者一直是持保留意见，但并不是绝对反对。原因很简单，因为当初笔者就给出定义即这种加息是一种战略冒险。如果控制得当，这种加息可能将有助于人民币国际化，特别是在欧元和美元之间打开空间，是一种主动出击，当然这种主动出击所冒的风险是很大的，这需要一个精细的研判，个人手头没有数据所以不敢说这就是对错，所以只能说是战略冒险。但是，加息无助于通胀压力是很现实的，因为中国的通胀压力其实最重要的并不是中国的货币问题而是世界性的货币问题，在世界性货币滥发的背景下中国不可能与世隔绝，一个与世界联系紧密的经济体在世界主要货币全部滥发的情况下也必然且只有发行更多货币对冲其它货币，这基本上是唯一的战略选择。在这种背景下，推动通胀的原因除了货币元素就必然是成本上涨元素，而成本上涨元素的根本在于世界都是滥发货币。所以，归根结底通胀压力不是来自于人民币，而是国际市场大量流动的美元、欧元、日元等等主要货币。在这种大的背景下，人民币加息只能加速通胀，因为人民币加息会有更多热钱流入中国，货币流入中国本身就会加剧通胀;如此同时，由于利率上升导致的人民币升值压力必然加速人民币升值，这样凭空产生的购买力又会直接推高大宗商品价格，同时在帮助美国输出美元的同时实际上是助涨美元滥发。这样当然就会加剧通胀压力而不是减轻。但这种加息客观上也使得人民币和美元，即中美两个最大的世界经济体实际上走向了一种二元对立，这种对立虽然不是最直接的、剧烈的，但着实是中国对美国二次量化宽松投的反对票，也是中国直接通过人民币的出击加剧欧美之间的矛盾的一种方法。这种方法，做得好，加剧美元欧元对立，人民币得利而国际化速度加快;相反，可能出现美国和欧盟一起围攻中国，最终不得不形成中欧直接对抗而美国得利的局面。当然，如果美国在人民币加息初期就开始继续和中国搞对抗，这个得利的就是欧俄。最终，中美没有直接走向对抗反而走向缓和，那么欧盟的可腾挪空间就变小了，在美国的不断威胁下，实际上欧元如果不寻找人民不支持则美元要干沉欧元，相反如果要获得人民币支持就必须有相应的筹码。那么，欧元进阶着的加息就是一种试探性的“投名状”。当然，这个对中国的“投名状”也是对美国的一次反击。据此，笔者一直从人民币加息以来分析，每一步基本上都在考量当中，在欧洲加息后的分析中也给出了相应的分析，即这是欧盟的一个试探性动作，距离欧盟进入加息周期还有两次加息。

　　在这种背景下，欧元这次加息客观上对中国来说是有好处的，所以我们需要继续关注二季度的国际形势博弈，而三季度这个激烈程度可能会加剧，最快甚至四季度就可能出现大的变化。国际方面，美元继续新低，已经无限逼近2009年年底的低点，一旦破掉直接将逼近2008年低点。美元在到达这个区域还有反复，但这个反复过程将是一个博弈过程，最终美元是走向终结还是欧元受重创，也就还需要几个大的回合，但现在整个局势实际上已经到了中盘后期，快到残局了。

　　市场方面已经很清楚，个人给出的判断是，从现在世界局势上看今年二三季度最为安全。外围市场周五欧洲股指不断新高，每股短线开始有些颓势，美元快速贬值美股也继续下跌，只能说明在欧元加息后资金撤出美国的欲望又短线增强了。A股现在从指数上来说已经再次突破头肩底颈线，而且也创了新高，如果单从K线上来说这已经是接近确立趋势，但量能一直未放大，同时中长期均线也还未转好，即短线、中线和长线这个多头共振并未形成。所以，现在这个技术面还未能有效确认。但据上周五走势，那么若股指要试图确认向上强势趋势，就需要一个放量的阳线以确认行情。因此，周初是一个向上确认的节点，如果最终不能放量向上确认或冲高回落，则短线会再回踩以求再找支撑再突击。

　　所以，周一重要的是持股关注上升的量能以及突破的力度，只要有量能和力度，这个大趋势就可以继续乐观;相反短线需要谨慎，中长线继续以持股状态观望。另外板块方面，这一周资源板块、通胀预期板块仍然是重点板块。金融板块中的券商和保险值得关注。中小板调整充分的股票值得关注。