四大概念登台唱戏 稳定大盘军心

　　编者按：这段时间以来，全球资本市场跟随日本大地震也“强震”了一把。不过，人心很快得以收复。A股市场在经历一场慌乱之后，各类概念股频频上台表演，大盘走势逐渐趋于稳定，即使是将准备金率提到历史水平，也未对市场构成较大冲击。短期内，概念类板块的表现或依然值得期待，这可能有利于大盘走稳，多头的军心也会随之得以坚定。

　　四大概念接力登台

　　本周以来，市场虽然没有报复性上涨，但一直处于上涨之中。而在这个过程当中，一些题材股显得特别给力。

　　3月21日，市场即有传闻称，海南省政府周内将公布“离岛免税”政策的最新进展。届时，财政、商务、海关、国税等部门的负责人将现场接受媒体采访，海南“离岛免税”政策试点的具体内容将公布。当日中国国旅(601888)、首旅股份(600258)等旅游股就有非常不错的表现，次日有类似消息见于报端，海南板块集体飙升。旅游板块相关个股也有强势表现。

　　3月23日，在保障房板块的带动下，房地产板块火线飙升，大盘也因此出现近期少有的大涨行情。有消息称，针对保障房的再融资可能放宽，令市场为之振奋。此外，各地城市加急公布房价控制目标，10%的涨幅成为多数城市的选择;而发改委决定，至今年5月1日起取消或降低部分住房交易手续费。国信证券认为，这些消息是导致地产股大涨的原因。一些机构甚至测出地产板块还有18%的上涨空间。

　　接下来的两大概念则来自于城市垃圾处理行业和内河治理。近日，国务院常务会议提出，到2015年，全国城市生活垃圾无害化处理率要达到80%以上，50%的设区城市将初步实现餐厨垃圾分类收运处理。分析人士认为，未来垃圾焚烧发电补贴与垃圾处理费逐步提高，将是政策发展大势所趋，这将进一步加快垃圾焚烧发电行业的发展。长江证券(000783)则预测，全部600座城市垃圾焚烧市场规模将在2400亿元左右。受上述政策及预期影响，桑德环境(000826)、盛运股份(300090)、华光股份(600475)、先河环保(300137)等相关公司将有能力在“十二五”垃圾焚烧发电市场中获益。

　　此外，有消息称，在“十二五”期间，投向全国内河水运建设的资金预计将达到2000亿元，是“十一五”时期的2倍，其中中央投资占450亿元，是“十一五”时期的2.7倍。这一消息可能对内河港口和水利工程类个股带来长期利好。

　　资金面不太紧张

　　商业银行面临周五巨额准备金上缴和季末结算压力，公开市场却一反常态，加大了一年央行票据的发行力度，发行量由上周的100亿元调升至500亿元。货币市场连续从紧的态势没有吓到证券市场，银行股周四虽然表现不济，但本周以来的表现可谓坚强。这从侧面表明银行体系的资金可能仍比较充裕。

　　再从银行间拆借利率来看，在公布上调准备金之后，Shibor的1周利率在21日涨幅超过40%，但随后开始走软，近三天连续下跌。隔夜拆借利率也在本周一上涨15%后，连续回调。这表明当前资金市场供给充足，资金需求均能在市场上得到满足。

　　而从央行对于利率的态度来看，上周央票虽然有异动，但并未加息。而近期有言论称，目前的利率水平很舒服，新增货币供应量定在16%的目标也很适当，利率太高就会吸引热钱。而且，他还预期下半年通胀水平会下降，全年通胀率会维持在4%左右。由此来看，若央行不加息，对经济发展而言无疑是较大的利好。对房地产业而言，则有了喘息的机会。反过来，对二级市场也会构成支撑。

　　分析人士认为，目前情况下，A股市场也许难以形成群魔乱舞的上涨格局，但各个行业、各种概念轮番上涨的格局还是值得期待。

　　十字星的原因已找到

　　周四股指全天强势震荡，量能同比基本持平，但流出为主，股指表现欠佳的主要原因是伦敦铜等大宗商品盘中大跌几乎吞噬了昨天的涨幅，有色板块个股也出现了高开低走的走势，对市场人气打击较大，但尾盘水泥股依然强势崛起，板块涨幅位居前列。

　　分析来看，周四本因上涨，沪指会上试3000点的压力，部分强势品种的大幅拉升甚至涨停可以看出，有相对部分主力资金相对活跃，短期出现系统性风险不大，股指走低主要受资源股高开低走拖累，但收盘后看到伦敦铜等大宗商品纷纷回升，留下长下影线，故周五股指很可能惯性回探后再次上攻，沪指下方望确认5日线，对应点位在2930点附近。本周末再出紧缩政策的可能性较小，外围市场短期仍相对强势，股指不具备大幅调整的动力，总体重心望震荡逐步上移。

　　短期热点依然看好水泥股，龙头是华新水泥、江西水泥和祁连山以及金隅股份。昨日消息，交通部：五年内2000亿资金投向内河水运建设，是十一五两倍，间接利好水泥股。此外明天逢低依然看好有色、稀土和太阳能。

　　多空势均力敌明星效应炙手可热

　　大盘在前日以一根温和放量的中阳结束了此前的盘局，推动股指突破的主要动力来自金融、地产等权重股。从昨天的消息面来看，央行副行长易纲表示考虑运用所有政策工具抗通胀而并非紧缩银根，甚至表示利率太高会吸引热钱，这降低了市场对加息的担忧，另一方面，发改委降低住房交易手续费，巴菲特青睐亚洲投资机会等消息对市场的影响应该相对正面。但从盘口动向来看，昨天领涨的地产股大多冲高回落，金融股整体也按兵不动，这导致大盘难以延续攻势，全天窄幅整理，沪指的震幅不到0.3%，深成指受地产股影响尾盘回落，但震幅仍然不到1%。虽然两市成交量和昨天相当，但是两市个股普涨格局难以延续，上涨个股家数略少于下跌个股家数。

　　权重股按兵不动，个股涨跌互现，市场热点散乱。但涨停个股仍然超过10家。一个值得注意的现象是，近期不少公司公布年报之后大涨，究其原因，主要是去年四季度王牌基金持有该股，比如昨日联袂涨停的信达地产和京投银泰，王亚伟执掌的华夏大盘精选在四季度不仅没有减持，还加仓京投银泰，华夏策略均有增仓，而从二级市场走势来看，这增仓部分并未获利，这吸引了游资的追捧。而去年的基金之王华商盛世联手华商系基金增仓的华映科技也在昨日涨停。种种迹象表明，市场人气在恢复，游资开始挖掘有题材支撑的品种。各种明星效应在这个市场依然炙手可热，比如重组传闻不断的西南药业、开展实质重组的大江股份、计划10转10的凯诺科技等等。

　　纵观昨天大盘的走势，在2950点这一近期震荡的中轴区域，多空双方显得比较谨慎，势均力敌。在权重股不作为时，部分个股虽然活跃，却不能有效吸引跟风盘使得市场出现板块联动效应。这导致大盘出现窄幅整理的走势，尽管近期消息面有利于缓和投资者对加息的担忧，但周五的惯性谨慎心态很难扭转，如果具有号召力的大盘蓝筹股不能挺身而出，那么明天大盘继续整固的可能性比较大。

　　周五股市三大猜想及应对策略

　　大势猜想：大盘震荡回落

　　实现概念：80%

　　具体理由：上周末央行再次提高存款准备金率0.5个百分点，冻结资金约3600亿元。本周央行在公开市场上继续发行央票，至此，央行公开市场本周已净回笼730亿元，连续三周实现资金净回笼，明天周五是各银行上缴存款准备金的日子，资金面会偏紧。周二、周三大盘上攻过程中，成交量一直无法放大，场外资金进场意愿不强。带领大盘上涨的银行、地产板块虽然估值水平较低，但受制于政府政策的调控，持续上涨得不到市场的认同，上攻显得底气不足，只能承担起护盘的角色。沪指虽然盘中突破2850-2950点的盘整区间，但量能不足，收盘在2950点下方;深成指走势较弱，在盘整区间的上沿受阻回落。沪深两市股指走势背离，大盘重回前期区间概率较大。整个大盘仍维持震荡，等待十二五规划中相关政策出台，激发市场做多人气。

　　应对策略：今日收盘阴十字星显示大盘短期犹豫，需控制仓位，选择低估值防御品种。

　　主力猜想：医药板块又重受青睐?

　　实现概率：75%

　　具体理由：从市场走势来看，多头成功掌握主动，银行、地产等低估值板块使大盘向下的空间有限。在大盘企稳的情况下，各板块纷纷表现，轮番上演结构性的机会。投资者可重点根据消息面和政策面的情况，对相关板块高抛低吸。前期涨幅较大的医药板块经过几天回调后，今日又全线走强，居涨幅榜的前列，据中财网的数据显示，医药板块录得资金流入第一名，受到主力的青睐。医药板块作为大消费概念之一，具有良好的防御性，从低估值的银行、地产板块到医药，主力的投资脉络可见。

　　应对策略：做好防御性投资，关注受益于医疗保障体系覆盖面扩大的相关公司。

　　热点猜想："煤"飞"色"舞来临?

　　实现概率：65%

　　具体理由：在短期震荡市中，市场热点转换较快，这类热点往往跟随政策、消息面出现，难以判断市场炒作持续时间。目前大盘区间盘整，有望在煤炭、有色金属等资源类板块的带动下，接过银行、地产的大旗，再度上攻。煤炭方面，利比亚局势持续动荡，不时刺激国际油价走高，而国内石油储量并不充足，主要能源是煤炭。油价的上涨给煤炭带来一定的利好，同时夏天用电高峰季节又快到了，电煤的需求会趋紧张，煤炭板块的估值也有一定的优势。国际黄金价格也随油价的上涨创历史新高，目前，在通胀预期下，黄金已经成为了一种大众的投资品，点燃国人的投资热潮。虽然在金价的历史高位投资黄金有一定风险，但黄金企业可以通过套期保值规避价格下跌的风险，黄金板块的公司是抗通胀的一种较好品种。

　　应对策略：个股方面，煤炭板块建议关注600395盘江股份，000937冀中能源，黄金股建议关注002155辰州矿业，600489中金黄金。