12月27日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按:周末利空偏多。简评:目前股市处于加息周期。是否进一步加息,取决于下月乃至二月的通胀数据。仍旧存疑。

　　货币政策/利率动态./利空

　　上证《央行年内第二次加息 存贷款利率各上调25基点》“中国人民银行决定,自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整。”

　　简评:目前股市处于加息周期。是否进一步加息,取决于下月乃至二月的通胀数据。仍旧存疑。对于股市,只要继续缩量以及呈现出资金流出,则继续持审慎态度。控制系统性风险还是第一位的。

　　货币政策/偏空

　　上证《央行将推差别准备金动态调整》“货币供给总量回归常态是明年货币政策首要任务。”“记者24日从央行获悉,央行副行长胡晓炼日前指出,货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务。而差别存款准备金这一货币工具经过改良和优化,明年有望成为央行有针对性地调控货币信贷和管理流动性的利器。 ”“胡晓炼指出,下一阶段,央行要按照中央关于加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架的要求,把货币信贷和流动性管理的总量调节与健全宏观审慎政策框架结合起来,运用差别准备金动态调整,配合利率、存款准备金率、公开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用。”

　　简评:关键词还是“总量调节”、“宏观审慎政策”。这样看明年的机会还是局部的、阶段性的、跌出来的。

　　供求关系/股票供应/偏空

　　上证《三公司IPO过会 七公司下周上会》“证监会昨日公告,华油惠博普、亚威机床、拓尔思IPO过会,冠宏股份、良信电器遭否。12月28日,天喻信息、金运激光、纳川管材、美亚柏科创业板IPO上会;29日,南方轴承主板IPO及长荣印刷、大华农创业板IPO上会。 预披露材料显示,金运激光拟发行不超过900万股,募集资金1.27亿元;天喻信息拟发1991万股,募集资金2.18亿元;纳川管材拟发2300万股,募集资金2亿元;美亚柏科拟发1350万股,募集资金1.67亿元;长荣印刷拟发2500万股,募集资金2.75亿元;大华农拟发6700万股,募集资金4.3亿元;南方轴承拟发2200万股,募集资金1.8亿元。”

　　《新研股份今日申购 高价高市盈率引关注》“新疆机械研究院股份有限公司 target='_blank'>新研股份)12月27日开始申购。通过初步询价确定本次发行价格为69.98元/股,按1060万股的发行股数和69.98元/股的发行价格计算,本次预计募集74178.80万元;超额认购倍数为60.60倍,发行市盈率为150.82倍。”

　　简评:新股发行速度太快,对于市场资金有分离作用。并且新股发行中高价、高市盈率现象的存在,不仅仅吞吃了二级市场投资人的获利机会,而且把风险更多抛向二级市场。这是追新族需要注意的。

　　行业动态/利空

　　上证《汽车刺激消费政策将调整》“2010年汽车产销预计将超1800万辆,在去年1300万辆的高原上再创新高。在迅速发展的汽车产业面前,原有的产业刺激政策可能退出。记者从权威渠道获悉,刺激汽车消费的政策将有调整,购置税减半的政策可能取消,但最终要由财政部拍板,而汽车下乡、以旧换新政策也基本不会延续。”“商务部部长陈德铭也在商务工作会上明确表示,明年相关的刺激汽车消费政策要调整。”

　　简评:该行业长远看不排除可能从景气顶峰走向过度竞争。这种可能性是长期投资者需要警惕的。

　　行业动态/房地产业/利好利空兼备

　　上证《上海市市长韩正:做好房产税改革试点准备》“在24日召开的上海市经济工作会议上,上海市市长韩正表示,物价问题涉及民生、关系全局。凡涉及政府提供的公共服务领域的价格调整,一律要慎重和严控,坚决避免涨价叠加效应。在谈到住房价格时,韩正指出,根本的一条就是加大保障性住房的推出力度。明年要坚持多管齐下,坚决抑制房价过快上涨。特别是要继续加快推进保障性住房建设,确保大规模上市供应。同时,做好房产税改革试点准备。据介绍,明年上海各类保障房新开工和筹措面积可达1500万平方米、上市供应面积1150万平方米。”

　　《温家宝在中央人民广播电台与听众交流时表示 有信心让房价回到合理价位》

　　简评:如果大规模建设保障性住房,继续对于建材类、装修类企业构成利好。但是如果开征房产税,则对于房地产类的上市公司而言继续构成压力。区别对待。

　　行业动态/利好

　　上证《今年民航业总利润 有望达到300亿元》“近日,民航总局公布了11月民航主要运输生产指标,受淡季因素影响,部分主要数据出现环比下降。业内人士分析,尽管11月的运输数据有所回落,2010年民航业总利润有望达300亿元。民航部门统计数据显示,11月单月航空运输周转总量为44.69亿吨公里,较去年同月增长13.3% ,但环比下降8.7%,其中国内航班各项运输指标下降明显。从国内主要航空公司的11月运营数据来看,国航载运量较去年同期累计增长了22.3%,环比则下降4.8%,平均客座率环比下降6.5%。东航载运量环比下降11.84%,客座率环比下降5.21%。截至今年三季度,国航、东航、南航、海航4家公司的净利润合计约200亿元,已经远远超过2009年民航业122亿元的总利润。业内人士认为,即使最后2个月的数据平淡,只要业绩不出现大幅滑坡,民航业2010年总利润有望超过300亿元。”

　　简评:该板块长远受到几个重要因素的影响,一是输入型的油价上涨,二是人民币升值,三是加息周期。这些因素不少是相互矛盾的,需要综合权衡。