12月8日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按:十一月CPI即将公布,谨防反弹受制于20天线或者30天线而止的可能性。反弹到阻力位仍旧需要控制风险。

　　物价动态/利空

　　上证《11月CPI预计创新高 明年容忍度或达4%》“对于即将公布的11月CPI数据,社科院专家及多位业内人士普遍预计将创下年内新高。同时,社科院专家预计今年全年CPI涨幅为3.2%。而明年CPI涨幅在一段时间仍将保持上升势头,国家对CPI的容忍度可能上升至4%。

　　统计局近日发布全国50个城市主要食品平均价格变动情况显示,11月下旬,在29种调查食品中,除了土豆价格保持不变外,蔬菜价格全面下降;商务部每周公布的商务预报也显示,全国36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比连续两周出现小幅回落;发改委价格监测中心监测也显示,最新统计的全国主要农产品批发市场24个蔬菜品种综合平均批发价一周回落10.07%。不过,对于即将公布的11月CPI数据,业内普遍预计仍将超过10月份,创下年内新高。中商流通生产力促进中心资深专家陈克新接受记者采访时表示,11月CPI增速有可能会创下年内新高。中金公司报告称11月CPI可能达到4.8%,兴业银行资深经济学家鲁政委也给出了同样预测值。”

　　简评:十一月CPI即将公布,而年底元旦和明年春节的即将到来,也为CPI的变化埋下了变数。不排除为了物价的稳定、两节的祥和,在两节前后有货币政策的进一步举措。结合沪深走势看,谨防反弹受制于20天线或者30天线而止的可能性。反弹到阻力位仍旧需要控制风险。

　　外围股市

　　新华网《道琼斯报收 11359.16 下跌3.03 跌幅0.03%》 “纳斯达克 报收2598.49 上涨3.57 涨幅+0.14% 标普 500 报收1223.75微涨 0.63 涨幅+0.10% 英国富时100报收 5808.45上涨 38.17 涨幅+0.66% ,法国CAC报收 3810.50 上涨61.27 涨幅+1.63% 德国DAX 报收7001.91 上涨47.53 涨幅+0.68% 。”

　　简评:外围股市短线整理。总体呈现为在前期高点附近冲高受阻回落的特点。外围股市同大宗商品一样,既有美国第三次量化宽松的预期,又有中国可能加息的预期,两者相互牵制。未来可能呈现波段性、子浪性的震荡市。对于内地股市,则主要需要消化银行货币政策的压力。

　　宏观动态/利好利空并存

　　上证《今明两年GDP增速或“超九冲十”》“全年出口增速预计达27.3%,远高于年初时10%的目标。”“社科院7日发布的《经济蓝皮书》指出,预计今年全年GDP增长速度将达到9.9%的较高水平。”“ 据预测,今、明两年消费需求将继续保持平稳增长态势。2010年,社会消费品零售额名义增速继续上升,将达18.1%,比去年高出2.6个百分点,但实际增速有所放缓,为15.2%,低于去年16.9%的实际增速。2011年,消费名义和实际增速分别为18.0%和14.9%。”“今年CPI涨幅预计达3.2%。”

　　简评:明年GDP增速或“超九冲十”的话,则还有投资机会和成长行业表现的机会。只不过加息周期增加了市场的波段性。不排除明年先消化加息周期的压力,见底之后再展开行情。明年行情的焦点,仍旧有输入型通胀的受益者、新兴战略产业的高成长股、年报和中报期间的高送转增股、重组股等多个主题。

　　行业动态/利好

　　上证《高铁纳入优先发展战略新兴产业》“高速铁路正驶入快速发展轨道。12月7日,国务院副总理张德江在第七届世界高速铁路大会上表示,政府已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业,今后将在财政投入、建设用地、技术创新、经营环境等方面加大支持力度。中国是世界高速铁路发展最快的国家,目前投运里程和在建里程全球最长。截至11月底已投运里程达7531公里,在建里程10000公里以上。计划到2012年中国将建成42条高速铁路客运专线,高铁总里程将超过1.3万公里;到2020年将达到1.6万公里以上。据测算,未来三年中国将投资9000亿元,建成9200公里高铁。中国高铁的高速发展也吸引了全球180多家高铁生产商中国南车集团有关人士透露,中国研制的高速铁路试验车将于明年进行速度试验,力争打破此前法国试验列车创造的时速574.8公里的纪录。”

　　简评:继续关注高铁板块的增量资金的动向。作为未来两年的关注重点之一长期跟踪。

　　行业动态/利空

　　上证《李克强重申:坚决抑制投资投机性住房需求》“6日至7日,中共中央政治局常委、国务院副总理李克强在浙江省宁波市重点考察了保障性住房建设工作。他强调,要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,大力推进公共租赁房等保障性住房建设,进一步完善住房体制机制和政策体系,努力使群众住有所居、安居乐业。要继续加强财税、金融、土地等政策调节,规范市场秩序,坚决抑制投资投机性住房需求,同时增加普通商品房供给;加强督促检查,落实好各项政策措施,促进房地产市场长期平稳健康发展。”

　　简评:上述讲话无新意。房地产板块的波段,会受到货币政策的影响。该板块目前也是分化的。也需要区别对待。

　　政策动态/利好

　　上证《发改委建议八大措施 缩小居民收入分配差距》“国家发展和改革委员会就业和收入分配司副司长纪宁7日说,我国应该主要通过坚持实施更加积极的就业政策,创造更多的就业机会,建立健全职工工资的正常增长和支付保障机制等8大类措施加快调整国民收入分配格局,缩小收入分配差距。”“国家应建立健全职工工资的正常增长和支付保障机制,使劳动报酬的增长能够同劳动生产率的提高同步;完善对垄断行业工资总额和工资水平的双重调控政策,以缩小行业收入差距;千方百计促进农民持续增收,统筹城乡发展,不断缩小城乡收入的差距;加大税收对收入分配的调节力度,减轻中低收入者的税收负担,加大对高收入者的税收调节;促进基本公共服务均等化,加大对民生领域的投入;加快完善社会保障体系,促进城乡居民增加转移性收入;进一步规范收入分配秩序,增加收入分配的透明度。”

　　《个税改革或动大手术 不单一提高起征点》“社科院财贸所所长高培勇7日在“2011年《经济蓝皮书》发布暨中国经济形势分析与预测研讨会”间隙向记者表示,应采取一切措施确保个税改革在“十二五”期间得以推进,但不应将改革思路过度集中在个税起征点上调上面,而应瞄准“综合和分类相结合”的目标,尽快增大综合计征的分量。”“在物价不断上涨的情况下,社科院财税所财政研究室主任杨志勇认为,应当建立免税额与CPI联动的机制。”

　　简评:如果切实增加居民收入,缩小收入分配差距,对于切实启动内需、增加消费、增加居民投资的份额,是有益的。但是比较间接。