11月30日操盘必读：多空大揭秘

　　笔者按：沪深股市继续弱势整理。等待20天线等中期均线继续下压助跌，控制风险仍旧是需要的。马上进入十二月，在十二月中旬公布宏观数据前，审慎看好有跨年度分红送股预期的中小盘品种，到了十二月中旬如果加息，则谨防短线下跌做好高抛低吸的准备。

　　（一）外围股市/短线偏空

　　新华网《道琼斯 报收11052.49 下跌39.51 跌幅0.36%》“ 纳斯达克报收 2525.22 下跌9.34 跌幅0.37%， 标普 500报收 1187.76下跌1.64 跌幅0.10%， 英国富时100 报收5550.95，下跌117.75 跌幅2.08% 法国CAC报收 3636.96 下跌91.69 跌幅2.46%， 德国DAX 报收6697.97 下跌151.01 跌幅2.20% 。”

　　简评：外围股市继续走弱。预计沪深股市继续弱势整理。等待20天线等中期均线继续下压助跌，控制风险仍旧是需要的。马上进入十二月，在十二月中旬公布宏观数据前，审慎看好有跨年度分红送股预期的中小盘品种，到了十二月中旬如果加息，则谨防短线下跌做好高抛低吸的准备。

　　（二）宏观动态

　　上证《爱尔兰获850亿欧元 未成市场“定心丸”》“11月28日，在比利时首都布鲁塞尔的欧盟总部，欧元集团主席、卢森堡首相容克（右）和欧洲央行行长特里谢出席欧元区及欧盟财长特别会议后的记者招待会。欧盟成员国财政部长当天决定，和国际货币基金组织一道向爱尔兰提供850亿欧元资金支持，以帮助这个欧元区国家应对债务危机并遏制危机蔓延。但救助方案的出炉却未成为市场的“定心丸”。北京时间29日19时20分，欧元跌破两个月低位，英国、德国及法国主要股指跌幅在0.39%至0.8%不等，国际黄金价格微跌0.20%，早盘一度触及1350美元低位。”

　　简评：明年市场的变数之一是，老欧洲到底还有哪些国家会爆出债务危机。这是明年上半年需要警惕的一个变量。对于股市投资和大宗商品投资而言都需要注意。

　　（三）物价动态/利好利空并存

　　上证《“组合拳”下涨价无门 12月份CPI料回落》“每天出疆车皮从原来的150节车厢提高到300节车厢，整整翻了一倍；广西榨糖厂也十分忙碌赶工。期货市场上，棉花价格从3.3万元直线回落到9月份2.6万元的水平，糖价从8000元自由落体至6300-6500元。价格“逞强”不再，政府“组合拳”初见成效。业内人士普遍预计，CPI在11月份创年内新高后，将于12月份收官之际止升，回落至4%以下。”“调控仍在继续 抗通胀是重头戏。 11月29日，由国家发改委牵头的督查组，已赴山西省开展督查工作。“政策风暴”效果已显。 对国内大宗商品期货交易价格的最新监测显示，自11月12日起，大宗商品价格出现大幅下跌。11月24日收盘价格与11月10日（或11日）高点相比，国内铜、锌、橡胶、棉花、PTA、塑料、豆油、白糖等大宗商品期货价格跌幅均超过10%。 其中，前期涨势凶猛的棉花跌幅最大，达23.6％；农产品如小麦、玉米、籼稻价格跌幅均在6%左右。”

　　《广东紧急叫停天然气调价方案》

　　简评：如果十二月份物价升幅被有效控制，则加息的可能性会略降。但是，未来还是存在加息的可能性，逼近元旦春节的消费高峰期，以及未来美国的第三次量化宽松，都会带来考验。这样看，加息周期中的受损行业，还是审慎对待为好。

　　（四）行业动态/局部利好

　　上证《“水泥荒”闪现四季度 部分地区价格创历史新高》“在拉闸限电、成本上升以及柴油紧张的推动下，水泥价格再度上演疯狂上涨，全国均价已经突破400元/吨，而整个华东区域均价已经在500元/吨以上，部分地区更是创下历史新高。”“上海水泥价格涨至600元/吨，上海本地水泥企业出厂价格在570元/吨，较世博结束前上涨50%，这恰恰是华东水泥市场的疯狂上涨的写照。”“而在浙江台州，仅仅两个月时间不到，水泥价格大涨200元/吨。 据悉，本轮限电涨价给整个水泥产业结构调整一次很好的预演，其结果是水泥厂不但没有因为减产而利润受损，相反却获得提升。”

　　简评：对于该行业可以适当关注和挖掘。

　　（五）行业动态/有限利好

　　上证《上周成交量环比增107% 北京楼市陷入“拉锯战”》“中国指数研究院数据显示，上周被监测的35个城市中，17个城市楼市成交量上涨。”“其中北京涨幅最大，达62.39%，且单从北京商品房期房住宅来看，签约套数更是上涨了1倍多。与此同时，楼市的价格却依然维持平稳，房价并未出现明显的下滑迹象。”“中国指数研究院的统计报告显示，上周被监测的35个城市中，17个城市楼市成交量上涨，占比接近50%。其中，温州、银川涨幅位居前列，而成都、泸州下跌较为明显。值得注意的是，重点城市的楼市成交量更猛。统计数据显示，包括北京、杭州等7个城市环比上涨，其中，北京受保障性住房成交影响，涨幅最大，达62.39%；重庆、杭州涨幅超过了30%；深圳、南京等城市涨幅较小。据统计，在能监测到价格的城市中，深圳成交价格上涨明显，超过10%，天津成交价格本周突破10000 元/平方米。其他城市中，海口、昆明、兰州等城市成交价格环比涨幅较大，在10%-40%之间。”“土地加快供应 。”“ 数据显示，上周北京商品房期房住宅合计成交为2709套，环比前一周的1308套，上涨了107%，并且二手房也出现了16%的上涨。”

　　《外环外单价直逼3万 沪楼市周成交环比增五成》“二次调控至今已近两个月，上海房价依然高位坚挺。上周（11月22日-11月28日）在几个高端项目开盘热卖的带动下，上海商品住宅成交量大幅增长50%，价格依然在23000元/平方米以上高企。高端项目的持续热销，成为上海楼市量价坚挺的重要因素，开发商甚至想出了绕开限购令、“公寓当作联体别墅卖”的应对策略。”

　　简评：由上看，似乎房地产企业的今年业绩，有一定保障。该行业仍旧受制于加息周期。不一定是成长性最好的企业。除非市盈率非常低、并且跨年度高比例分红的房地产股，否则仍旧持审慎态度。

　　（六）货币政策/利空为主利好并存

　　上证《明年投资与信贷仍需保持适度规模》“ 投资仍然是现阶段拉动中国经济增长的重要引擎之一。至少有四方面因素要求明年的投资与信贷仍要保持适度规模。其一，发展方式转型的要求。从哪下手来推进发展方式转变？这里面有四大关系要处理：一是内外需关系，二是城乡及东中西部关系，三是经济发展与环境和资源关系，四是旧模式与新增长点关系。 其二，增长速度的要求。其三，平稳运行的要求。其四，科技创新的要求。对绿色、减碳、节能、环保等新兴产业的推广，不仅有产业链上的考虑，而且还与区域发展联动起来。目前，各地正合纵连横试图打造新的经济圈、经济带。其中，有相当一部分都处在初始投资阶段，不可能把项目停下来。因此，仅从配套资金考虑，都需要明年有适度的信贷规模。除此之外，再从国际层面看，中国经济目前正处在扩张阶段，在世界经济的影响力版图中，正在逐步扩大其份额，特别是巨量的外汇储备也需要有合适的出处。因此，随着对外经济贸易与金融合作的不断扩大与深化，也将在总量上对明年的投资与信贷盘子会有所要求。据此判断，只要明年对通货膨胀的管理达到可控程度，明年经济的总盘子不应该太小。当然，对投资方向与信贷投放的节奏控管上，明年或许会有更高要求。”

　　中评社《摩根大通预测：明年中国加息3次》“摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶上周末表示，在通胀预期之下，中国在2011年内将加息3次，每次预计加25个基点，此后中国实际存款负利率有望转正。 2010年中国银行新增贷款控制在7.5万亿元，预计2011年银行新增贷款将进一步收窄至7万亿元以下。贷款增速将从2010年的17.5%下降到2011年的14%。对于经济增速，李晶表示，在缺乏资金的推动力量下，2011年中国的经济增长为9%，略低于2010年的10%。其中在2011年投资对GDP的贡献将由2010年的5.0%下降到4.8%，而消费的贡献则由4.6%上升至4.7%，净出口的贡献将由0.4%下降到－0.4%。 ”

　　简评：总的看，明年仍旧有加息压力，但是，加息之下仍旧有较大规模的货币投放的总盘子、总规模。这样看，明年股指是曲折的，局部行情仍旧存在。未来投资需要审慎加进取并重。