反弹动力犹存静待二线蓝筹企稳

　　上周五央行意外上调存款准备金率打乱了市场反弹的脚步。昨日，A股市场未能延续前两日的反弹，尽管上证综指在反复活跃的题材股带动下重回2900点关口，但无奈市场量能不支，最终年线得而复失。分析师表示，预计短线市场仍将围绕年线展开反复争夺，量能水平或将决定行情走势。

　　盘面观察

　　量能明显不足年线得而复失

　　昨日消息面上，市场关注的焦点集中在频出的紧缩政策之上。一方面，中国央行上周五意外宣布，上调存款准备金率0.5%。这是央行在最近半个月内第二度上调银行存款准备金率，反映出国内政策进一步收紧。另一方面，《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》要求各地和有关部门及时采取16项措施，进一步做好价格调控监管工作，稳定市场价格。该项价格管制措施令市场担心未来将有更加紧缩的政策出台。

　　受此影响，昨日沪深两市双双大幅低开，而在经过前期的杀跌后，市场抛压明显减弱。随后在中小盘题材股反复活跃的带动下，市场做空动能逐步减弱，股指震荡盘升，盘中，上证综指一度收复年线和2900点两大关口，但无奈市场量能明显不足，最终年线之争以多方退让而告终。截至收盘，上证综指微跌0.15%，收报2884.37点。深成指微涨0.06%，收报12303.54点。两市成交量则与上周五基本持平，全日沪市成交1652亿元，继续维持在低位水平。

　　纵观昨日盘面，虽然指数并未收涨，但是市场整体回暖迹象较为明显，这很有可能是与上周末央行上调存款准备金率符合此前市场预期，市场提前消化此消息有关。

　　后市分析

　　2800点关口不会轻易告破

　　中证投资分析师张索清认为，整体来看，在货币政策收紧日益明显的背景下，主要股指的反弹力度恐将有限。技术上显示，本轮调整杀跌较为迅猛，“11·12”和“11·16”两根长阴线对市场杀伤力较大，2900点上方存在较重的套牢盘，反弹延续需要强有力的领涨热点及市场成交量的有效配合。同时，技术形态上对多方形成不利，短期均线已经出现了“死亡谷”，多方反扑必须进行攻坚。而从目前沪指的表现来看，虽有止跌企稳的迹象，但组织反弹的动力不突出。昨日多方收复5日线，但年线得而复失，今日若夺回年线则反弹仍将延续。60分钟图上超卖指标已经开始修复，但形态上2950点附近压力较大，与此同时明日10日线将下移至2950点附近，加重该点位的阻力。因此，后市参与反弹需谨慎，仓位较重者以逢高减仓为宜。

　　华讯投资分析师则认为，展望后市，弱势整理格局还将延续。萎缩的成交量使得市场人气难以亢奋，大盘权重股的集体低迷表明主流资金还是看淡当下行情，而金融股的疲软是关键。图形上看，年线位置屡攻不破之后，更是让低迷态势延续。毕竟，目前政策面、经济面让人焦虑，牛熊分界线给了市场太大的心理负担。考虑到2800点整数关口不会轻易告破，投资者对当下的股指不必有太大担忧，可暂时将目光放至超跌的二线蓝筹品种中，如银行、汽车、家电等。