创业板指短线赶底 超跌反抽可期

　　本周是春节前的最后一个交易周。继上周首攻2300点无功而返后，昨天股指继续下行。早盘两市股指双双大幅低开后一度上冲，跌幅有所收窄，但之后再度滑落，上证综指逼近2200点。全天两市合计成交813亿元，较上周明显缩减。个股则呈普跌态势，两市仅有138只股票上涨，2297只股票下跌。全天有4只非ST股涨停，跌停或触及跌停的非ST股票合计有68只。当天还有一只沪市新股江南嘉捷上市，开盘直接破发，收盘跌11.37%。

　　昨天盘面上值得关注的是创业板指再创历史新低。上周五大跌6.17%的创业板指本周一再度领跌，收盘跌4.83%，两个交易日累计跌幅超过了10%，并创出上市以来的新低。其中，封住跌停板的创业板股票多达23只，125只跌逾5%，仅有5只上涨。此外，创业板基础市场指数也于本周一发布，该指数以2010年12月31日为基日，以1000为基点，上市首日收盘报584.27点，跌4.86%。

　　对于创业板近期的急跌，市场人士普遍认为，高估值、限售股解禁凶猛等是其再度走弱的主要原因。

　　交易所最新数据显示，昨天沪市平均市盈率13.47倍，而深市主板、中小板的平均市盈率为17.93倍、26.01倍。相比之下，创业板整体32.61倍的平均市盈率无疑偏高。同时，据西南证券张刚的统计，2012年创业板181家公司的解禁市值约达1200亿元，占流通市值的近一半，这无疑使已经疲弱的创业板雪上加霜。此外，上周五公告拟10转10派2元的东方国信在良好分配预案披露后，其股价不涨反而连续两个交易日跌停，高送转题材的“见光死”直接打击了创业板的市场人气。

　　上海证券分析师钱伟海表示，近期市场关于新股发行的种种改革路径猜想，将对现有的创业板股票在估值、供求等方面带来较大变数。他估计，未来登陆创业板的新股不仅会增加供给的数量，而且发行市盈率下降应是趋势，从而压制二级市场上的估值水平。这也是创业板指与中小板指近期明显弱于主板指数的重要原因之一。

　　不过，对于创业板指未来的走向，目前市场分歧较大。一位经验丰富的阳光私募人士周先生表示，经过大幅下挫后，创业板指可能会引起技术上的超跌反抽。不过，长期看创业板整体估值水平仍将继续下滑，建议投资者保持谨慎。

　　相比之下，钱伟海比较乐观。在他看来，创业板指短期下跌空间不会太大。同时，他还表示，相对于主板，创业板作为小盘成长股集中营，相对于主板市场的估值溢价不会短期快速消失，其中一些估值在20倍以下且行业前景良好的创业板股票，已值得投资者适当逢低关注。