高送转蓄势待发 大盘转势就当领头羊

　　中报显示，由于大量小盘新股上市，今年实施高送转方案的个股数量远超去年，特别是一些家底殷实的新股，成为了2011年中报高送转的主流品种，如刚上市不久就推出每10转增12股的朗源股份，阶段涨幅接近翻番，而且即使除权之后，大市一有回暖，就凶猛填权。公开信息显示，两市共有50家公司半年度分配提出或实施送转方案，其中，送转比例在5股(含5股)以上的有47家，高送转比例达10股或以上的上市公司数量多达30家。具体来看，上市不久的庞大集团以每10股转增15股的分配预案拔得头筹。恒源煤电拟10转增12.8065紧随其后排在送转比例第二位。另外，中南重工、电科院、宁基股份等多只个股送转比例超过10送10.

　　个股选择重在业绩增长

　　从今年这波创业板行情可以看出，很多个股被狂炒，就是冲着可能有的高送转预案，而在预案公布后，这些高送转股走势却开始分化，参差不齐，不少个股在送转预案公布当日就形成股价的分水岭，既有消息公布之后立即“见光死”，亦不缺乏真正能够走出独立行情个股。有市场人士表示，从目前的情况看，半年报业绩是否含金量高、且利润主要由主营业所贡献成为决定其走势的一个重要因素。

　　比如，上半年净利润增长率为21.68%的朗源股份是这一波中报行情中送转幅度最高也是表现最好的一只股票。股价从6月下旬一起随大盘上行，即使在7月中旬大盘开始回落时，该股并没有完全随之下跌，而是继续上行。7月22日公司宣布每10股转增12股之后，当日股价出现涨停，随后继续震荡上行，截至除权前一天收盘股价高达29.09元，股价较6月下旬实现了翻番。另外，电科院、新都化工、桐昆股份等个股亦走出一波中报行情。这些都是去年年底或者今年上市的新股;此外这些股票的业绩都实现了较大幅度的增长。对此，平安证券分析师李艳指出：“这些个股业绩都有较大幅度的增长，含金量高，能够获得市场的认同。另外，它们多为去年年底或者今年上市的新股，盘子不大，在上涨过程中套牢盘较少，抛压也比较低，在大盘表现疲软的背景下自然容易受到资金的青睐。”

　　相比之下，市场对业绩不好或业绩增长含金量不高的个股炒作仅为昙花一现。虽然在宣布高送转消息前有一定幅度的预热，但消息公布之后立即“见光死”，也有高送转股在中报公布前后完全没有特别的表现。比如净利润增长率为-34.35%的南通科技，在宣布高送转前曾出现过一波预热行情，然而7月22日公司宣布10转增10股之后，股价从第二个交易日开始即一路下行，截至目前已经将前期的涨幅跌去一半。而庞大集团更是在推出高送转方案的当天即遭到市场抛弃，股价在盘中一度触及跌停，全天暴跌近9%。公司上半年净利润比上年同期大降了36.25%。

　　时机选择重在与大盘同步

　　那么，高送转概念的炒作能否继续?接受记者采访的分析师对此看法虽然都比较谨慎，但有一点比较明确的是，一旦整个大市回暖，高含权的个股如果调整幅度不小，则有望成为赚钱的利器，毕竟高送转是一个实在的题材。

　　“中报结束后，高送转概念股则一般有以下两种情况。首先，是部分还未正式除权的个股，当然他们能否继续走高、上演除权前的最后疯狂还不好说;另外，就是已经除权的个股能否走出一波填权行情也还是个未知数。但从以往经验看，中报后高送转股能否持续活跃与大盘走势存在较大的关联性。毕竟在高送转方案发布前后，相关个股早已出现了不同程度的上涨。因此，只有在行情氛围相对活跃的时候，多头资金才愿意持续关注高送转股。然而，一旦行情氛围不佳，即使市场热点缺乏，资金更愿意选择赚钱效应显著的新热点，比如这段时间的ST股，甚至不排除深入其中的资金套现离场的可能性。”联讯证券分析师吴玲表示道。

　　光大证券一位不愿透露姓名的分析师对上述意见表示赞同：“毕竟目前大盘表现疲软，且在没有增量资金进场的背景下，高送转题材很难持续得到资金的关注。再加之已除权的个股除权日短，很难判断能否出现填权行情。但总的来说，具有高成长性送转股后期出现填权行情的可能性更大一些。要知道，填权股的市场魅力主要在于持续的高成长预期，只有持续的高成长才能在推动股价上涨的同时，平衡市盈率的合理性。如果一家上市公司的业绩出现同比增长100%以上，即便是填满权，股价也不存在泡沫。因此，当经济处于上升周期之际或大盘持续活跃时，填权行情自然风生水起，比如今年年报行情结束后，随之而来的四月填权行情仍然非常可观。总的来说，像精细化工、医药、电子、食品饮料等下游需求旺盛的行业个股更容易受到主力资金的青睐。”比如像新联电子(002546)、郎源股份(300175)、精工科技(002006)、金证股份(600446)等个股。信达证券分析师孙彬彬也指出：“如果公司所处行业发展较快，未来业绩有望快速增长，且其净利润增幅超过股本扩张。这就体现除了公司的高成长性，业绩持续性好。因此，具有独特商业模式、可持续自主研发创新能力和高技术壁垒、符合国家产业政策重点支持领域或符合产业升级趋势的或是属于非周期性行业、业绩稳健向上的送转股后市表现会好一些。”

　　至于还未正式除权的送转股。分析师皆认为再度走强的可能性不大。“毕竟在中报期间，市场在选择送转股炒作也是有根据的，如果送转股在之前未能获得市场的青睐，那么，后期被市场所关注的可能性更小一些，再加之近期大盘低迷，可能要出现重组或收购资产导致基本面发生重大变化等近期市场追捧的热点，才会再度引起资金关注。总的来说，由于送转方案早已尘埃落定，除非有新的噱头，不然还未除权的送转股难有起色。”上述光大证券分析师表示道。