二月:2700-2900

　　我们认为2011 年2 月上证指数主要波动区间为2700 点至2900 点。

　　解决欧债危机的，不是流动性，而是经济结构改革，只有结构改革才能找到化解债务负担的收入来源。这个过程当中，尤其需要民众和政府之间的谅解，需要的是债务国和债权国之间的谅解。而对于中国而言，通过对欧美等正处于危机中的国家加强投资和贸易协议，是十分必要的。

　　2010 年GDP 增速为10.3%，与我们的预期值基本相符。从带动GDP 增长的三驾马车看，出口的超预期增长是带动2010 年GDP 增长的主要原因，而出口的快速增长主要来自世界经济复苏进程的加快。作为十二五规划的开局之年， 2011 年中国经济仍会保持较快增长。我们维持2011 年经济增长9.6%，前低后高的判断。

　　2011 年全国证券期货监管工作会议就做好2011 年资本市场改革和监管重点工作做了部署安排。归纳起来，加快建设多层次资本市场体系、完善市场体制机制、加强市场创新和对外开放将是2011 年监管工作的四大重点，与我们上月总体的预期相一致。