调控预期渐增 蛰伏！精选个股
| 2011-1-18 11:52:58 来源六代财富网 http://www.sixwl.com/ 点击：.. | 字号：
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中小市值板块延续向下调整的行情。上周市场继续向下调整，中小企业指数和创业板指数分别下跌4.95%和5.25%，同期沪深300 指数则下跌2.36，主板指数表现较强。从市场资金流向上看，上周沪深300 指数和中小市值指数均呈现资金净流出的状况，但从资金净流入/流通市场市值比值来看，资金流出中小市值股股票的意愿更强。
紧缩预期增强，调整将是短期趋势。14 日，央行上调金融机构存款准备金率0.5%，至此金融机构存款准备金率达到19%为历史新高。从短期看有三点值得关注，第一、国内通胀压力仍存，考虑到春节效应，短期CPI 仍有继续上冲的可能；第二、11 年1 月新增信贷规模可能超过10000 亿，新增贷款同比增速仍可能达到17%以上；第三、近期外汇占款依旧在高位徘徊，并且不可解释的部分占比在增大，因此未来管理层仍面临管理通胀，抑制流动性的艰巨任务，本次上调存款准备金率显示央行收拢流动性的意图相当明确，未来对流动性调控的预期可能会增强，短期内市场调整将成为趋势。
关注成长性和超预期因素，精选个股。上周中小板和创业板整体市盈率（TTM）与沪深300 成分股市盈率的比值分别为2.93 和4.32 倍，尽管比值较前一周有所下降，但仍处在历史的相对高位，中小市值股票估值依然较高。虽然上周中小板市值占比下降，但其成交量占比却小幅上升，显示市场存在超卖中小市值股票的情况。短期调控压力将成为制约市场表现的主要因素，对比大市值板块，中小市值板块存在高估值的风险，所以其面临调整的风险更大，因此短期内规避调控风险，寻找真正具有成长性和存在超预期因素的个股将是优选策略。
