市场先生没有做出艰难的决定

央行调控物价政策出现效果即CPI 明显出现见顶回落态势之前，央行仍然会动用多种组合方法持续紧缩。1 月份反弹而已。，一季度经济仍然处于相对稳态。当前仍然看不到有哪些因素能够打破经济稳态VS 政策紧缩这样的弱均衡。市场先生做出方向性的决定，是艰难的。

国际层面，周五出台的非农就业数据略低于市场预期。美国经济仍然缺乏有力的就业复苏信号，市场难有美国回收流动性的一致性预期。短期看来，美元走势难以走出强劲上扬，商品仍然处于两难，走势难以判断。

自去年以来，调控了一年多的房价未见有明显跌幅，近两周房地产交易数据出现了量价齐升的局面。加上地产股的估值极低，机构当前地产持仓较低，有配置需求。除非近期出台房产税并且征收税率和范围有超预期，否则地产板块出现相对收益的可能性很大。

市场趋势的判断上，我们仍然认为短期以震荡为主。而近期市场热点切换很快，投资节奏难以把握。我们建议在配置上，遵循弱势中寻找相对确定的配置。即通过我们的数据统计，在市场处于相对弱势的环境下，超配地产、金融、采掘等低估值板块能够获得相对收益。