追随“三高”标准，掘金高送转

    每年一季度，A股市场都有追捧高送转概念股票的倾向：近六年来，年报高送转（十送（转）五以上）的股票在一季度均取得了显著的超额收益。追捧高送转的原因：看好公司的成长性，并反映管理层市值管理的冲动，由此带来“填权效应”。
    高送/转股本身并不能给投资者带来实际的收益，因为经过除权后，股票的总价值量并没有变化。投资者追捧高送转股票，更多地是出于对公司成长性的看好，或是对管理层释放后续利好的期待。
    一方面，高送转的上市公司一般具有较高的资本公积和未分配利润，且当年业绩增速也较快，这在一定程度上反映了公司良好的质地和成长性。另一方面，高送转反映了管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。
    以上这些因素都有助于高送转股票在除权后获得继续上涨动能，也即出现“填权效应”。
高送转公司的“三高”特征：高积累、高股价、高业绩
    高积累：较丰厚的资本公积和未分配利润，为高送转提供基础。从历史上看，三季报每股资本公积与未分配利润之和越高的上市公司，在当年年报中实施高送转的概率也越大
    高股价：实施高送转的意愿也更强。从过去三年的情况来看，年末每股股价在40 元以上的上市公司有一半以上都会在当年年报中实施高送转
    高业绩：高送转的上市公司盈利能力普遍较强。从过去三年的情况来看，年报EPS 大于0.8 元的上市公司在当年年报高送转的概率接近40%，而年报业绩增速在60%到80%之间的上市公司在当年年报高送转的概率也远高于其他上市公司