“政策红包”惠及金融地产资源股

　　央行降存准率，或意味着货币政策转向信号显现，周期性行业对此的反应更为敏感些。具体来看，银行和地产板块直接受益货币政策放松，而全球央行联合救市驱动使得隔夜大宗商品价格大涨，也会提振有色金属、煤炭、石油等资源板块。

　　金融行业直接受益

　　毫无疑问，以银行、保险为代表的金融行业是央行降存准率受益最大的行业。东方证券明确表示，此次降存准率利好银行股。首先，本次下降预计能够释放3700亿元的流动性，对于改善银行当前偏紧的流动性状况有所助益。在不考虑流动性风险降低的前提下，预计能够提高银行业绩0.6%。另外，此次降存准率，亦标志着下一阶段货币政策的对冲和放松将主要依靠降低存款准备金率来完成，而并非依赖于降息，这种调节方式更有利于保护银行的净息差。

　　保险行业亦是如此，在银行流动性改善、存贷比考核压力有所缓解背景下，银行高息揽存压力和动力退减，或为寿险业务，尤其是银保业务的发展提供了一个契机，12月1日中国人寿大涨7.88%便是最好的例证。

　　商业地产受益大

　　作为当前最缺钱的资金密集型行业，房地产亦是降存准率受益标的之一。分析人士表示，这意味着银行放贷规模将会扩大，企业可以从银行获得更多的贷款，这对于资金链普遍紧张的房地产企业来说，确实是看到了一线希望。但这难以改变整体格局 ，而非住宅类商业地产行业或将从中受益。

　　国泰君安预判宏观货币信贷实际宽松将成定局，信贷额度提升、降存准率等一致预期将逐渐形成，地产股因其对利率、信贷的敏感性 ，将明显受益。并预判针对商业、工业地产的开发贷款存在相当大的放松可能。商业、工业地产和住宅房价控制相关性不大，且在一定程度上也符合国家扶持新兴产业、扩大内需要求，因此，开发贷将会定向宽松。商业地产受益代表，包括世茂股份、金融街、浦东金桥、中国国贸等;工业地产受益代表，包括外高桥、苏州高新、张江高科等。

　　周期性资源板块将活跃

　　除了金融、地产行业外，与大宗商品联动较为紧密的资源性板块也将从中受益，毕竟流动性一旦宽裕为对大宗商品市场带来新的刺激因素。

　　爱建证券分析师吴正武表示，与宏观经济息息相关的周期性板块将会迎来利好，再加之全球央行联合救市驱动使得隔夜大宗商品价格大涨，也将提振有色、煤炭、石油等资源板块。

　　中国目前是全球最大的有色金属消费国，若货币放松政策延续，将有利于房地产建设行业、基础建设和重工业发展，从而对铜价的未来走势形成重大的利好。