内容摘要：
佐力药业是一家专门从事药用真菌——乌灵参生物发酵技术生产相关中药产品的现代生物技术企业，公司经营稳健，管理严谨，经过十余年的发展，已经成功将乌灵参系列产品推向市场。
佐力药业的主营产品乌灵胶囊是国家中药一类新药，国内独家生产，现为中药保护品种。佐力药业的核心技术—“珍稀药用真菌乌灵参的工业化生产关键技术及其临床应用”属国家秘密技术，受国家保护。
公司乌灵胶囊是国家医保目录产品，目前已经进入除内蒙、新疆、贵州以外的30 多个省市自治区市场，市场排名居同类产品第一;
乌灵胶囊未来几年将进入高速增长期，乌灵系列产品开发也已取得进展，公司未来3 年业绩将保持30%以上的年均增长;
公司募集资金主要投向原料发酵以及胶囊生产线的扩产，其中原料发酵生产线作为国家2009 年预算内投资项目已经完成土建，而营销网络建设和研发中心的建设有助于公司进一步提高竞争力;
综合分析公司所处行业特点、公司产品独占性和未来市场空间等因素，我们认为公司的合理估值范围应该在27.83~32.60 元之间，对应2011 年的动态市盈率为35 倍~41 倍。