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高乐股份002348研发优势展现,产能瓶颈凸*

http://www.sixwl.com/2010-11-25 14:25:39来源网络点击:..
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     1公司是一家电子电动塑胶玩具的研发、生产和销售的玩具行业龙头企业,国内最大的电动火车、线控仿真飞机、磁性学习写字板、机器人玩具出口企业。
     2公司产品涵盖电动火车、线控仿真飞机、机器人、电动车、女仔玩具及磁性学习写字板等诸多系列,为市场提供科技含量高、品质优良的玩具产品。
     3行业内国内自主品牌玩具第三名,自主品牌出口电子电动玩具第二名,电动火车、线控仿真飞机、磁性学习写字板在欧美市场占有率处于领先地位。
     4公司自主品牌产品比例高达90%以上,远销全世界近百个国家和地区,自有的“GOLDLOK”品牌玩具在欧盟、拉美、俄罗斯、日本、美国、中东及亚洲国家享有较高市场知名度,“GOLDLOK”牌电动玩具被评为“广东省名牌产品”。
     5公司实现营业收入1.69 亿元,比上年同期增长17.77%,实现营业利润5005 万元,比上年同期增长35.75%,归属于上市公司股东的净利润4194 万元,比上年同期增长35.60%。
     6毛利率凭借研发优势略有增长,产能瓶颈凸显。公司上半年实现毛利率34.82%,比去年同期增长0.11%,尽管公司主要成本塑料,能源等均在上半年出现较大幅度上涨,但公司凭借其强大研发优势和管理能力,每月均有一定新品种出产,使得公司产品毛利率保持在高位;尽管盈利能力有所提升,但公司产能瓶颈凸显,其6 大系列玩具产能约为910 万套,受制于厂房等硬件条件限制,无法继续增加产量,公司收入上半年增长不到20%,主要是产能瓶颈制约了公司生产能力的提高。
     7公司募集资金项目将于2011 年中期达产,增加约532 万套产品产能,届时制约公司发展的瓶颈将被打开,竞争力矩阵分析显示公司的主要优势存在于自主品牌美誉度、研发优势和产品的品类优势,基于对公司产品的信心,我们对公司国内市场渗透持有乐观的预期,今年上半年国内产品销售达到800 万,增长300%,如果国内销售渠道能够进一步地铺开,公司发展潜力不可限量。ww