私募前十强平均区间年化收益达40.2%

　　今年前十月的私募业绩已经出炉。根据海通证券(600837,)最新数据，今年以来截至10月30日，非结构化私募产品前十名平均区间年化收益率为40.2%，银帆3期、泽熙3期、东源定向增发指数型基金1期分别夺得非结构化产品的前三名。值得关注的是，排名前十的私募出现策略分化的特征，既有坚持风格类投资的私募，也有做定向增发的私募，以及做短线投资的私募。

　　十强各显神通

　　海通证券数据显示，今年以来截至10月30日，非结构化私募产品前十名平均区间年化收益率为40.2%，排名依次为银帆3期、泽熙3期、东源定向增发指数型基金1期、金石1期、鼎锋8期、鼎锋4号、泽里和1号、云腾1期、塔晶老虎1期、嘉禾1号(由于私募10月份净值公布期限不一致，在进行内部对比时采用区间年化收益率)。其中，银帆3期和泽熙3期的区间年化收益率均达到50%以上。分析人士表示，今年1-10月的业绩十强名单中可发现各类策略的私募，既有做定向增发的东源定向增发指数型1期，也有坚持成长风格的鼎锋8期、鼎锋4号，也有擅长波段操作的银帆3期、嘉禾1号等。

　　今年以来，无论是非结构化私募还是结构化私募都跑赢大盘。海通证券数据显示，年初至今，上证指数涨幅为-3.58%，而截至最新业绩公布时间，非结构化私募今年以来的简单平均收益率为-0.02%，结构化私募则达到2.33%。

　　值得注意的是，私募的成绩甚至略好于公募的主动股票型产品。根据好买数据统计，主动股票型公募基金年初至今的简单收益率为-0.65%。

　　数据还显示，私募非结构化产品的业绩离散度较高。今年以来私募非结构化产品收益率的首末名的差距高达约82个百分点，公募仅相差近40个百分点。分析人士认为，私募产品分化较大的原因是，低收益产品占比过大。

　　择时是关键

　　从各个私募的净值波动来看，其业绩与大盘相关度较高。分析人士表示，这说明私募选股能力出色，但是在择时上并没有太大优势。Wind数据显示，部分十强如塔晶老虎1期、云腾1期的业绩贡献来源于一二季度，7月后则处在波动中。其中，塔晶老虎1期的产品从年初至5月上旬一路上涨，涨幅达到56.4%，但是5月中下旬至最新净值公布日净值一路下跌，跌幅达到23%。

　　不过，也有部分私募如泽熙3期、银帆3期的业绩持续能力较好。其中，泽熙3期在三季度大盘下跌时，净值涨幅仍然十分明显，10月19日达到年内高点。泽熙投资表示，泽熙在一季度较高仓位录得不错收益后，曾迅速大幅降低仓位，保证了净值没有大幅回撤，而今年9月逐渐提高仓位，伴随大盘反弹有所收获。对于四季度及明年的行情，泽熙表示仍在进一步观察和分析经济运行情况，总体而言持谨慎乐观态度。