2100点沦陷 私募悲观情绪蔓延

　　昨日，上证指数2100点整数关口失守，并创出三年半来的新低。接受证券时报记者采访的私募普遍表达了对后市的谨慎态度，部分私募提出轻大盘重个股的操作思路。

　　A股仍处下跌通道

　　股市的连续下跌放大了私募的悲观情绪。中欧瑞博董事长吴伟志表示：“整体而言目前应该处于熊市的末端，但股市下跌趋势还在延续，每次指数创新低就是新一轮下跌的开始，目前还看不到熊转牛的迹象，只要市场中还有投资者抄底，就未到底部。”

　　国鸣投资董事总经理苏锋表示：“沪指有可能下探1800点，目前国内股市处于‘上行无动能，下跌无空间’的尴尬境地，股市和经济都处在探底阶段，股市没有赚钱效应，没有资金进场，但我们对中国股市长期走势还是看好的。”

　　启明乐投董事长李坚表示，沪指下降趋势没有改变，并且深成指有加速下跌的趋势，同时不排除未来创业板和中小板出现大幅杀跌。股市见底会有一些特征，比如中国石油、中国石化这些指标股止跌，然后一些概念类的股票大幅补跌，同时伴有强有力的经济刺激政策出台，这些情况目前还没有出现。

　　李坚认为，股市创三年半以来低点的一个重要原因是经济下滑。国内经济发展遇到了瓶颈，人力成本和房租成本都在上涨，导致整个金融生态环境在恶化。国内7月份房价有所抬头，房地产行业必须得到控制，否则经济很难转型成功，因为房地产会挤占掉其它行业的生存空间。

　　龙赢富泽总经理童第轶表示，沪指的调整极限在2000点左右，近期应注意规避前期券商、白酒、医药等强势股。他认为，中国股市下跌的主要原因是证券市场扩容引起的估值下滑，跟宏观经济没有太大关系。未来一段时间经济基本面比较低迷是确定的，股市走势主要还是看经济政策。

　　轻指数重个股

　　多数私募表达近期将是“经济政策的真空期”，但随着降准、降息窗口的临近，以及地方政府主导的投资规划的推进，市场对于政策面的预期也会再次升温。

　　李坚表示：“在财政吃紧的状况下，地方政府几万亿的刺激政策不一定能落实到位，况且经济刺激没有持续性，亦无法培养企业竞争力。目前煤炭、钢铁等行业的亏损大幅加大，甚至银行的业绩增速都在下滑，近期工程机械、水泥跌幅居前，基础建设时代已经结束，对一些周期性板块需要重新估值定位。”

　　童第轶表示，股市近期或许会有反弹，但还是要看经济政策的进展，未来一段时间降准的可能性非常大，另外不排除近期会有一些维护经济稳定的政策出台，政策预期和个股的超跌有望推动A股市场展开一轮持续1至2个月的反弹行情。

　　苏锋认为，即使降息、降准兑现，对市场的影响也不会太大，此前降准、降息推出后，股市都只出现了短暂的反弹。目前实业经济并不像以前那样需要资金，企业扩张并不能带来盈利，同时倒闭的越来越多。

　　“从指数上来讲就是熊市，但不排除个股来有机会。”吴伟志认为，过去靠出口和投资拉动的模式将结束，以后市场将主要大消费中寻找机会，并采取自下而上的模式。比如医药股中长期向好，但应注重波段操作。目前来看如果医药股继续下跌，一些医药股会出现介入机会。

　　苏锋表示，国内金融、地产行业在经济中所占权重较高，此前的东南亚经济危机先兆就是房地产过热，如果人民币贬值、热钱流出、房价下跌，对经济的影响很大，可能导致新的经济危机。银行业高杠杆运作下坏账会增加，因此政府对于房地产的调控不会放松，金融地产板块需要回避。

　　在苏锋看来，目前应寻找有确定成长性的股票，关键还看企业的盈利状况和行业的成长空间，比如环保板块、高科技板块、文化创意产业等有发展前景的行业中的一些个股。