寻找银行股中的“茅台”

　　继7月底“逼宫”5家银行回购股票之后，陕西创赢投资崔军本周再度“发难”银行股——号召股东抵制兴业银行购置大楼，并要求其实施每季度分红。之所以一而再再而三地“攻击”银行股，并非由于不看好，崔军的说法是“爱之深，恨之切。”崔军说：“未来10年，银行股中一定会出现第二个茅台。”

　　中国证券报：为何一再“攻击”银行股?

　　崔军：很多人对于我们的行动有误解，认为我们是哗众取宠。实际上，我们作为上市银行的股东，有权向上市公司提出议案，我们的行动是维护广大股东，尤其是中小股东的权益。

　　在国外，积极影响上市公司管理的股东被称为“积极股东活动主义者”，一些机构投资者会积极参与上市公司的日常沟通，从而影响到上市公司的经营。在国内，这种情况还比较少见，很多人都是被动投资者，停留在过去的“炒股”思维模式。我们希望做点事让它出现一些变化。

　　中国证券报：为什么要选择银行股?有人说这是“蚍蜉撼大树”，你同意吗?

　　崔军：从整个市场来看，现在沪综指跌到2100点位置绝对是价值底部，很多股票，尤其是蓝筹股，已经严重被低估。在蓝筹股中，银行股业绩最好，而且增长也比较稳定。与海外市场相比，中国银行业整体市盈率是最低的，甚至部分银行已经破净，这是难得的“捡便宜”机会。同时，银行最具分红潜力，是价值投资者青睐的品种。汇丰银行在港股之所以受到欢迎，就是因为它具有持续高分红的能力。

　　外界形容我们“蚍蜉撼大树”，其实是忽略了中小股东影响上市公司决策的能力。监管层越来越重视中小投资者对于上市公司的影响力。比如，上交所上周就发布关于上市公司分红的指引，强调了中小股东的权益。现在这个指引还在征求意见中，我们正准备提交建议。相信指引一旦实施，对于蓝筹股尤其是具有高分红潜力的银行股来说是大利好。

　　中国证券报：现在经济低迷，很多人担心银行会出现坏账，所以银行股市盈率普遍偏低。也有人说国内银行同质化竞争严重，银行没有“护城河”，不具备价值投资特性。你为何看好银行股?

　　崔军：是投资者群体性恐慌导致银行股普遍被低估。事实上，从长期来看，银行的坏账情况并不如市场预期的那么悲观，而且随着经济形势的好转，企业经济效益出现好转，银行收益情况上升将远超坏账增长。

　　至于说银行没有“护城河”，我认为是一种误读。目前，很多股份制银行大都有自己特色经营的地方。未来，随着中小企业贷款业务的推进，相信一些学习富国银行模式的商业银行会脱颖而出。未来10年，在银行股中将出现第二个“茅台”。

　　中国证券报：本周ST股上演的一轮“摘帽潮”行情能否延续?

　　崔军：本周的“摘帽潮”行情属于短期炒作性质，不具有长期投资价值。虽然不排除部分公司可能出现业绩拐点，价值被发掘的可能，但整体而言，ST板块业绩乏善可陈。炒作行为的危险在于“你不知道什么时候就接了最后一棒”。我们始终坚持价值投资，坚决回避垃圾股炒作。蓝筹股是价值投资的最好标的，进可攻，退可守。