高盛等海外战投“说一套做一套”：赚一把就走

　　外资投行翻云覆雨频频套现。高盛集团、美国银行等战略投资者对中资银行股的投资行为本意基于长期合作。然而这些声称“长期合作”战略投资者却在投资不到十年的时间内频频套现，其在相关银行的持股量已称不上战略投资。此外，有部分投行更对相关股份“先唱多再抛售”或者“声称不减持后抛售”，说一套做一套。有观点认为，中国银行业的面临不良贷款上升与盈利下滑威胁导致外资机构迅速抽身。然而，外资机构先唱多再抛售的“阴谋论”似乎更揭示所谓战略投资“长期合作”的真正嘴脸。然而有观点认为， 银行业绩将逐步下滑，部分银行资产质量问题导致的再融资压力也将导致银行投资盛宴结束。

　　从今年3月开始，高盛集团持续唱多中资银行股。4月13日，高盛正在通过向新加坡主权财富基金淡马锡转让其所持工行股份中40%份额，套现25亿美元。就在同一天，高盛高华证券发表研究报告，向市场推荐工商银行股票。工行H股股价4月13日收盘价为5.21港元， 比去年10月的低点反弹近50%。

　　战略投资者“赚一把抽身”

　　建设银行也在去年频遭战略投资者减持. 2011年11月14日美国银行出售其所持约104亿股建设银行H股,获税后利润18亿美元补充资本金。至此,美国银行在三个月内第二次抛售建行共计235亿股,累计套现约786亿港元,美国银行对建设银行的持股比例由10.23%降至1%以下。

　　在上述减持行动之前， 美国银行曾承诺“未来12个月内无增持或减持建行股份的计划”，作为建行战略投资者承诺长期持有建行股份至少5%。因此，美国银行的减持行为已经明显违背了当初的承诺。

　　此外，在美国金融机构本身资本金压力下，如美国运通等基础战略投资者可能离场。摩根大通于2012年3月20日卖出481万股招商银行H股，套现7579万港元。3月16日中信银行H股遭黑石减持586万股。花旗银行在2012年3月也清空了其长期持有的浦东发展银行股份套现42亿元。

　　分析师认为，在全球金融危机过后美欧监管机构对金融业有更苛刻的资本要求，高盛和美国银行需募集资金以满足这种要求。此外，中国银行业面临的诸如地方融资平台资产质量问题等也成为部分投行”看空“中国银行业的原因。

　　随着高盛集团与美国银行等战略投资者”赚一把抽身“，分析认为这会引发业内对中国银行业整体利润增速与资产质量恶化的忧虑。

　　广发证券银行业首席分析师沐华认为,从主要银行的2011年年末看贷款整体风险可控,但如建行、浦发、兴业等股份制银行去年年末不良贷款均出现反弹。相关银行的整体利润增速将下滑。其在2011年末核心资本充足率下滑也折射出其资本金压力。光大证券银行分析师沈维对记者表示, 2012年银行业预计利润增速将从2011年全年的30%下滑至19%,银行业的资产质量也备受关注,引发业内对其资本金缺口与再融资压力忧虑。