十字星意味深长四消息影响走势

　　近段时间以来，A股基本呈现一步三回头的走势，成交量放大也不明显，显示做多力量仍不坚决。从最新的消息面上看，影响今日市场走势的消息有以下几个方面……

　　近段时间以来，A股基本呈现一步三回头的走势，成交量放大也不明显，显示做多力量仍不坚决，昨日市场收出十字星更是将犹豫心态彰显无遗，短线行情风险并未消除。在经济仍无明显见底信号的情况下，政策的支持无疑是市场做多的最大动力，目前做多投资者枕戈待旦，期待下半月再度降准。

　　从最新的消息面上看，影响今日市场走势的消息有以下几个方面。

　　宏观来看，一是流动性放松的预期越发浓厚。本周央行公开市场操作连续第四周净投放资金。然而银行间市场上，资金利率并未因累计逾2000亿元的流动性注入而有效下行，昨日主流回购利率反而全线反弹。市场对于央行释放流动性的预期强烈。尤其是央行官员日前表示，下一步将灵活调节银行体系流动性，通过适时加大逆回购操作力度、下调存款准备金率、央票到期释放流动性等多种方式，稳步增加流动性供应。因未来一段时间央票到期量匮乏，逆回购期限通常很短，欠缺持续性，下调存款准备金率或成央行下一步增加银行流动性首选。

　　二是管理层严把市场出入关。传沪深交易所正全面收紧暂停上市公司的恢复上市审核，相关投行人士正在为手头的ST项目做相应安排，力求尽快对其实施重组。而直接承压的则是目前市场上24家暂停上市公司，但对保护A股场内投资者利益有重要意义。

　　中观行业来看，其一，二季度以来，商业银行陆续开始向铁路建设项目发放贷款，这将缓解此前铁路投资资金压力紧张的局面。随着资金的逐渐到位，铁路投资也将逐渐恢复，晋西车轴、北方创业、南北车等铁路设备股有望继续活跃。

　　其二，昨日保险板块表现抢眼，得益于一季度A股的波段行情中，保险资金再次得手并兑现盈利，浮亏的减少使得保险业净资产反弹的趋势得以延续，盈利压力大幅减轻。同时，监管部门正酝酿出台一系列政策利好，保险业二季度或迎业绩拐点。

　　其三，权威人士透露，煤化工“十二五”科技规划已编制完成并择机发布，国家将重点扶持煤制天然气技术应用，并扩大试点范围，这将有望带动千亿元设备市场需求。目前多家A股上市公司已介入煤制天然气设备生产领域，如生产核心气化炉的张化机、生产传热设备的蓝科高新以及生产压力容器的海陆重工等。

　　其四，房企破产再现。杭州金星房地产公司破产案，近日另一家广东顺德小房企申请破产也令业界浮想联翩，这是广东首现房企破产。这种房企的破产初期可能被投资者正面预期理解，但如果这种情况持续，管理层采取放任，则不免心寒，打击市场做多热情。

　　整体而言，国内消息面偏暖，但外围市场方面则暗流涌动。由于美国公布的经济数据不及预期，周四美股三大股指低收，道琼斯工业平均指数收于2,964.10 点，跌幅为0.53%，其它两大股指跌幅尤甚。受美国经济数据不及预期及欧债危机持续影响，欧洲主要股指周四纷纷下挫。英国FTSE100指数小跌0.01%，至5,744.55点;德国DAX指数下跌0.9%，报6,671.22点;法国CAC 40指数下滑2.05%，报3,174.02点。

　　大宗商品方面，纽约油价微跌，纽约商品交易所6月主力黄金合约收于每盎司1641.40美元，涨幅是0.1%。

　　技术上，目前大盘有构筑头肩底右肩的迹象，但一般右肩构筑比较复杂，在股指放量突破颈线前，风险始终无法回避。今日是本周最后一个交易日，同时也是期指交割日，多空双方趋谨慎，在消息面未出现有力度利好的刺激下，今日市场仍或以震荡为主。

　　操作上，我们认为，在预期经济在二季度环比出现好转的背景下，一些出现行业拐点的龙头个股值得跟踪。此外，在通胀同比下滑的背景下，一些受益成本下降的公司未来业绩变脸可能性较大，同时如果伴随公司经营管理水平提升，销售稳步增长，也可以关注。

　　缩量十字星暗藏玄机 三大因素定后市方向

　　经过了周三的一根长阳线之后，昨日市场并未乘胜追击，而是出现了窄幅震荡的走势。最终，沪深股指双双小幅回落，以缩量收复十字星报收。上证指数收报2378.63点，较前一交易日微跌2.21点，深证成指(股吧)万点整数位失而复得，收盘报10015.41点，下跌54.13点。

　　分析人士指出，在周三的长阳之后，技术上开始面对2400点上方的压力，昨日盘中最大跌幅未超过0.5%，本身也表明当前市场情绪较为稳定。短期来看，在流动性宽松、基建投资加码、金融改革创新等预期升温的背景下，尽管指数略显疲态震荡拉锯，但个股的轮动式反弹显然正在渐入佳境，政策红利引发的结构性机会仍十分丰富。

　　133亿买入大单追捧大蓝筹

　　昨日A股市场维持窄幅震荡的走势，沪深两市累计成交额为1641.8亿元，较前一交易日减少6.77%。

　　从资金流向看，昨日A股呈现主动大单买入资金量下降，合计主动大单流入资金约133.80亿元。据数据统计显示，23类行业板块中，主动买入大单资金流入3类行业，较周三下降11类。其中，金融服务股主动买入大单资金最高，昨日该板块主动买入大单资金约122.14亿元，净流入约25605.67万元，该板块上涨0.60%，成为昨日市场表现最强的行业板块。

　　其次是建筑建材，该行业市场表现十分抢眼，该板块主动买入大单资金约30.75亿元，净流入约13004.79万元，该板块涨幅为0.37%。其中，三峡新材、宁波建工昨日均以涨停报收。

　　其三是家用电器，该板块主动买入大单资金约5.65亿元，净流入约3247.66万元，该板块涨幅为0.10%。

　　昨日，A股呈大单资金净流入的个股家数下降至829只，大单资金净流入超过1000万元有68只，较周三下降69.12%，显示多方人气下降。大单资金买入的个股依旧大盘蓝筹股为主，上述68只个股中有37只市值过百亿，占比54.41%，合计净流入9.98亿元，其中，农业银行、中国神华、中国人寿、中国平安权重股居于前列，显示出大盘蓝筹股的价值投资以被市场认为。

　　涨幅方面，涨停板报收的A股16只，较周三下降12只，下降幅度为42.85%。值得注意的是，医药生物板块逆市上涨0.53%，而主力买入大单资金量呈现流出的态势，但有部分大单资金狂扫医药涨停股。其中，汉森制药、智飞生物、东宝生物、青海明胶、丰原药业等五只个股均涨停。

　　缩量十字星暗示洗盘意图

　　对于昨日市场走势，招商证券认为，近期市场利好不断，央行称要适时采取各种措施包括降低存准率等来释放流动性，这表明存准率仍有一定下调空间，明显利好市场及银行地产板块。而新能源汽车及高铁科技规划的下发则为市场的板块轮动制造了理由，对于恢复赚钱效应，维持市场人气较为有利。短期来讲，指数不会连续长阳上升，维持反复震荡盘升格局可能性较大。

　　东吴证券表示，上证综指2242点以来日K线形成了上升通道，5日均线先后上穿10日、20日、120日、60日和30日均线，MACD红柱状逐步放长，同时成交量维持温和放大的趋势，因此后市只要不破120日均线大盘就有望维持震荡盘升走势。而从短线来看，经过近期持续上涨后，市场累积了相当获利盘，尤其是房地产、券商和金改概念短线涨幅过大，板块指数已经逼近前期高点，短期有震荡整固和清洗浮筹的要求。因此，昨日沪深两市的缩量十字星，更显示出多头盘中完成洗盘的强烈诉求，一旦盘中洗盘动作结束，那么指数也有望迎来更加快速的拉升。

　　巨丰投顾表示，就盘面的特征来看，市场依然在延续巨丰投顾近期持续提示的格局——二类权重板块活跃、绝大多数八类股调整的状态。就整个大方向来说，自3月29日以来开始看多，多头方向就一直没有动摇过，前日再次突破30日均线的压制后，看到多头的气魄，但同时也有些许的遗憾——绝大多数八类股的沉沦让投资者并没有在本次行情中有太多的斩获，不过，一花独开并不是市场彻底走好的内在动力，百花齐放才是市场彻底良性的重要标志。

　　三大关键因素定后市方向

　　经过周三的大幅反弹后，面对昨日市场的窄幅震荡，多空分歧明显加大。尽管如此，但分析人士普遍认为，以下三大关键性因素将决定后市走向。

　　首先，基本面变化。随着一季度宏观数据相继出炉，CPI回潮、经济增速下滑令A股面临更多不确定性的考验。因此，投资机构普遍认为，政策面变化仍将是影响未来股市运行的重要因素。

　　中国人民银行有关方面负责人18日在接受记者采访时表示，近期以来，金融机构积极调整信贷结构，贷款逐月增加，一季度同比多增2170亿元，对国民经济支持力度明显加大。下一阶段，将继续引导全国性银行和地方法人金融机构结合贷款需求实际状况，合理安排贷款进度。

　　南方基金在其二季度投资策略报告中称，目前货币政策面临从偏紧到适度放松的转向，预调微调的效果将逐步显现。在通胀下行趋势基本确立的情况下，当下市场运行方向取决于经济增速下滑及政策放松力度之间的博弈，只要经济不出现超预期下滑，对全年市场震荡反弹的判断应能成立。

　　其次，量能因素。目前沪市日均量能在700亿元左右，周三开始放大至900余亿元，但这还是没能达到各方预期的1000亿元大关。当然，如果未来几日成交量能够持续在1000亿元以上，那么就意味着市场的成交量出现了突破，有新增资金涌入，更能够激活A股的股性。因此，A股的量能能否突破瓶颈，将是A股指数能否突破2400点瓶颈的关键因素。

　　第三，能否催生新热点。从A股以往经验来看，持续创新才有旺盛的生命力。尤其是在热点龙头品种进入搏傻周期之后，更需要新的龙头品种来替代，从而保证市场的活力。随着政策松动预期的强化，稳定的盈利预期有望成为蓝筹股崛起的“催化剂”，金融地产等低估值蓝筹板块不排除有超预期表现的可能性。

　　标准十字星下 暗流涌动

　　题材退潮热点或由“八”到“二”

　　开盘2378.63点，收盘2378.63点，上证指数昨日收出了一根堪称史上最标准的十字星。不过，平静的指数之下，市场却暗流涌动，一方面前期领涨的金改概念股全面回落，个股调整压力显现;另一方面，继券商股周三启动后，昨日保险股全线上涨，新华保险更创出了上市以来最大单日涨幅。

　　昨日盘面

　　标准十字星大涨后市场歇脚

　　自周三创出2月8日以来的新高后，昨日大盘展开调整。早盘，两市呈平开后窄幅震荡的格局，板块个股走势相对平静。截至收盘，上证指数报收于2378.63点，下跌2.22点，跌幅0.09%，成交899.6亿，深成指报收10015.41点，下跌54.12点，跌幅0.54%，成交742.2亿，两市合计成交1641.8亿，比上一交易日有所萎缩。值得一提的是，上证指数昨日收盘点位和开盘点位完全一致，日K线上收出了一根标准的十字星。技术上来看，继周三的中阳线后走出十字星是比较正常的一个走势。

　　盘面上，周三带领大盘上涨的券商、银行板块出现调整，保险板块代替银行股维持指数稳定，保险板块涨幅超过3%，领涨大盘;食品、酿酒等防御型板块领跌。午后两点，大盘出现了一波跳水走势，中国石化、银行、地产的萎靡是主要原因。

　　后市展望

　　正常调整无碍反弹格局

　　“短线的调整并不会改变市场的反弹格局。”湘财证券认为，昨日盘中虽然偶尔有短暂的抛盘，但基本不影响大盘的整体走势。盘口显示，周四大盘的运行规律与4月13日非常相似，略有不同的是全天走势略弱。既然中阳线后第一个交易日的走势比较相同，至少大盘在本周内不会出现走势突变的情况。从技术形态上看，上证指数以5日均线为依托强势震荡，日K线形态继续保持强势攻击格局。正常情况下，以上海市场为例，其单日成交量只要不高于1500亿元，大盘完成双头开始下跌的可能性就不大。

　　“市场欲涨还休，实为养精蓄锐。”金证顾问表示，虽然昨日市场形成窄幅震荡收出一根小小阴星，但盘面表现降温幅度相对有限，且整个市场流动性出现松动的预期也在进一步升温的背景下，短线市场的反弹大趋势依旧会得以延续。操作上建议投资者持股待涨，仓位可保持在5成左右。