业绩跑赢同类基金近4% 量化基金今年跑得快

　　6.18%，这是今年以来13只量化基金的整体净值涨幅。而同类股票型基金同期业绩涨幅为2%，相比之下量化基金的表现可圈可点。

　　首尾差距达9.5%

　　面对变幻莫测的市场环境，部分数量化产品通过严格的量化择时与选股，大大降低了主观情绪扰动的影响，在今年一波三折的市场中，展现出强大的“加速”能力，取得较多的超额收益。

　　今年以来，截至2月20日，大摩多因子精选策略基金取得11.73%的收益，而富国沪深300指数基金、光大保德信量化股票基金、申万菱信量化小盘基金、华富量子生命力分别取得了8.94%、7.11%、6.97%和6.91%的收益。此外，华商动态阿尔法、长盛量化红利策略、长信量化先锋也取得了较好的成绩。

　　而在量化基金排名的末端，中海量化策略基金今年以来的收益仅为2.23%，与榜首之间的差距高达9.5%，这也体现出量化基金良莠不齐的现状。

　　量化投资坚守纪律

　　据了解，区别于普通基金，量化基金主要采用量化投资策略来进行投资组合管理，总的来说，量化基金采用的策略包括：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、期权套利、资产配置等策略。

　　从长期业绩来看，而国内量化基金的表现起伏不定。像沪上一家中小型基金公司发行的一只量化基金，历年来业绩波动很大，也影响了基民对量化投资的兴趣。早些年前国内量化基金阵营扩张缓慢，2009年以后有加速迹象，嘉实、富国、长盛、长信、华富、大摩华鑫等公司均推出基于量化策略的基金。

　　作为今年业绩的领跑者，大摩华鑫基金量化投资团队负责人刘钊表示，在相对复杂的市场环境中，投资人决策易受环境与情绪影响，但量化投资坚持纪律化与原则性，不受主观情绪干扰，更利于超额收益的取得。在大摩多因子基金的运作中，即便个股出现模型无法“感知”的突发事件或政策层突然发布重大调控信息，投资人员也需按事先设定的决策程序严格操作，最大程度限制基金管理者的主观判断对投资决策的影响。

　　指数量化大有可为

　　不少业内人士表示，目前量化投资在国内公募产品的应用，主要集中在指数基金。

　　富国基金量化与海外投资部总经理李笑薇表示，富国量化增强产品战胜指数的平均年化超额收益力争处于5%-10%之间。据了解，依托于富国量化投资模型，富国沪深300指数增强基金成立两年多来，已经实现了逾16%的超额收益，在所有沪深300中名列第一。富国天鼎中证红利过去一年也实现了逾7%的超额收益。另有数据显示，截至2011年底，富国沪深300成立以来战胜指数的月概率已经超过了70%，而国内多数指数增强类的胜率均在50%上下波动。

　　基于量化基金的良好表现，不少新基金经理对于后市预期也偏向乐观。嘉实中创400ETF及联接基金拟任基金经理杨宇预计，未来准备金还将继续调整，而降准的累积效应将逐步显现，尤其是对于股票市场的参与者而言，不断下调的存款准备金率所释放的政策信号，对投资心理将形成明显的支撑作用。此前嘉实在一季度投资策略中指出，目前中国经济正处于衰退的中后期阶段，这个阶段经济和通货膨胀都处于下行的最后一个时期，企业盈利也跟随经济下行。