2500点区域不必吓自己

　　2500点的纠缠已经有一段时间，虽然指数波动看似不大，但多空双方争夺依旧，尤其是彼此在心态上的角力，而这种角力主要还是来自于对近期影响市场的一些因素的不同解读。但不论如何解读，最主要的是不要自己吓自己。

　　北京时间11月9日晚间，意大利10年期国债的收益率突破7%重要关口，在7.4%附近徘徊，成为欧元区诞生以来的历史最高点。7%一向被分析人士认为是欧债危机中各国国债收益率的“生死线”，一旦突破该水平，就意味着该国难以维持如此高的融资成本，其通过公开市场实现大规模融资的大门将被迫关闭。意大利问题将欧债危机再度推向风口浪尖，当日道指重挫3.2%，纳指暴跌3.88%，港股更是大跌近5%。反观A股，尽管也低开，但跌幅乃至当日走势都显著强于海外市场。

　　其实上周三市场的当日逆转已经说明A股的抗击打能力在增强，笔者也强调过，目前影响A股的内生因素暂时取代了外部因素，A股何时何点又要看外围的脸色也不好说。但有一点可以肯定，当前市场的相对强势格局已然形成，驱动力上“外”让位于“内”基本成为资金共识。在这种情况下，国内政策面及基本面上的动向更容易成为指数运行的风向标，A股显然不愿意在现在这样一个开始逐步转暖的市场环境中再盲目或者一味地跟着海外市场亦步亦趋。

　　周四一则关于“中交股份启动IPO反向路演或11月底上市”的消息让不少投资者再度担忧。其实或许更应该注意当日的另一则消息：证监会强调完善分红政策、提升股东回报。虽然这看上去像是老生常谈，但在证监会高层刚刚出现变更时，这其实更应该理解为一种态度，是对保护投资者回报的一种积极表态，另外对于大盘股发行的表态也可以说是呵护市场的表现。假如不是遇上外围市场暴跌，相信大盘对证监会的此番表态会作出更积极回应。不过，尽管当日没有产生太积极的作用，但其潜移默化产生的影响总会在某一时段爆发。

　　我们可以看到，最近涨停个股的数量每个交易日都保持在一个相对高的水平上，就算指数下跌的时候也有不少个股涨停，这反映出资金活跃性被显著激活，虽然“政策驱动”看上去缺乏持久生命力，但由于现在上市个股数量的增加以及受政策驱动的行业板块越来越细、越来越多，留给资金腾挪的领域也在相应增多，所以这类题材对资金的吸引力目前看还没有迅速降温。也就是说，市场的活力还在，即使没有大盘股的支持。

　　60日均线作为中期重要均线会有一个反复争夺的过程，前期突破后也需要一个突破有效性的确认过程，3067点-2826点连线的下压作用并非一日两日能够化解的。但这种压力不必“妖魔化”，即使出现一定程度的下跌也是正常的，就此展开一定的震荡乃至下跌都暂时不会改变此轮反弹还会延续的趋势。