私募借“东风”收失地

　　从10月24日开始，A股市场终于迎来一波反弹行情，国内的阳光私募基金挽回不少损失，收益扭亏为盈。不过，私募基金对后市仍不乐观。

　  数据显示，截至2011年10月31日，已披露10月最新净值的非结构化私募证券产品共有999只，其中，净值日在28日以上的产品共有750只，平均收益率为1.9%，在这750只产品中，实现绝对收益的仅有569只，占75.87%，同比上期大幅上升，其中跑赢大盘的产品有140只，占18.67%。私募基金虽然整体未能跑赢大盘，但还是有不少私募基金管理人敏锐地抓住了这波反弹，借大盘反弹“东风”收复失地，获得超额收益。

　 不过，私募基金经理认为，现在对后市乐观还为时尚早。

　　深圳合赢投资管理公司总经理曾昭雄表示，目前市场的底部未筑成，不过投资组合调整时机已到。

　　“近期政府政策的微妙变化以及市场的波动都在预期之中，现在确实有不少股票很便宜，但并不能因此认为筑底结束，因为市场环境不可能发生突变，政策也不太可能一下子就放宽，大盘不会马上大涨。不过，现在很多公司估值很低，对价值投资者来说，现在是调整优化股票投资组合的时机。”曾昭雄说。

　　上海重阳投资管理有限公司高级合伙人、董事长裘国根认为，市场对目前的风险要素(如通胀、经济增速下滑及欧债危机)已有较充分的预期。目前，A股存在严重的结构性估值缺陷，沪深300估值处于历史低位，存在中等级别反弹契机，但反弹将呈现显著结构性特点。

　　东源(天津)股权投资基金管理有限公司创始人兼基金经理王伟林表示，当前行情下对于板块投资的选择，需要根据市场的情况来判断。从短期来说，他们看好周期类板块，从中期来说，他们看好内需类以及公司具有核心竞争力且业绩增长确定的股票。